Αγορά ομολόγου $ 1.000 με κουπόνι 10%
Η ομορφιά του α εγγύηση σταθερού εισοδήματος είναι ότι ένας επενδυτής μπορεί να αναμένει να λάβει ένα ορισμένο ποσό μετρητών, υπό την προϋπόθεση, φυσικά, ότι το χαρτοφυλάκιο ή το χρεωστικό μέσο διατηρείται μέχρι λήξη (και ο εκδότης του όχι Προκαθορισμένο).
Τα περισσότερα ομόλογα πληρώνουν τόκους ανά εξάμηνο, πράγμα που σημαίνει ότι οι κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν δύο πληρωμές κάθε χρόνο. Έτσι, με $ 1.000 ονομαστική αξία ομόλογο που έχει εξάμηνο 10% κουπόνι, θα λάβατε 50 $ (5% x 1.000 $) δύο φορές το χρόνο για τα επόμενα 10 χρόνια. Τα ομόλογα πληρώνουν απλούς τόκους (δηλαδή, χωρίς σύνθεση), οπότε ο κάτοχος ενός τέτοιου ομολόγου θα μπορούσε να αναμένει να λάβει συνολικά 1.000 $ σε τόκους κατά τη λήξη και επίσης να λάβετε το αρχικό ποσό των 1.000 $ που καταβλήθηκε για το ομόλογο πίσω.
Εάν τα επιτόκια αλλάξουν κατά τη διάρκεια της κατοχής του ομολόγου, η τιμή αγοράς του ομολόγου θα αλλάξει, αλλά εσείς θα εξακολουθείτε να λαμβάνετε μια σταθερή πληρωμή κουπονιού 50 $ δύο φορές το χρόνο - και θα εξακολουθείτε να παίρνετε ολόκληρα τα 1.000 $ πίσω λήξη.
Βασικά Takeaways
- Τα εταιρικά ή κρατικά ομόλογα σταθερού επιτοκίου πληρώνουν τακτικές πληρωμές τόκων στους κατόχους ομολόγων.
- Αυτά τα ομόλογα πληρώνουν συνήθως ένα εξαμηνιαίο κουπόνι.
- Η κατοχή ενός δεκαετούς ομολόγου 10% με ονομαστική αξία $ 1.000 θα αποφέρει επιπλέον $ 1.000 σε συνολικό ενδιαφέρον έως τη λήξη.
- Εάν αλλάξουν τα επιτόκια, η τιμή του ομολόγου θα κυμανθεί πάνω ή κάτω από $ 1.000, αλλά τα 100 $ ανά έτος ενδιαφέροντος θα παραμείνουν τα ίδια.
1:33
Αν αγοράσω 10ετή ομόλογο 1.000 $ με κουπόνι 10%, θα λαμβάνω 100 $ κάθε χρόνο;
Ανησυχίες απόδοσης ομολόγων
Ενώ αυτός ο υπολογισμός είναι ακριβής, οι περισσότεροι επενδυτές σταθερού εισοδήματος, ωστόσο, δεν ενδιαφέρονται για την πληρωμή κουπονιού, αλλά για το ομόλογο απόδοση παραγωγής, το οποίο είναι ένα μέτρο του εισοδήματος που δημιουργείται από ένα ομόλογο, υπολογιζόμενο ως ο τόκος διαιρούμενος με την τιμή.
Εάν το ομόλογο πωλείται σε ονομαστική αξία $ 1.000, ή par, η πληρωμή του κουπονιού είναι ίση με την απόδοση, η οποία σε αυτή την περίπτωση είναι 10%. Αυτό θα σήμαινε επίσης ότι τα επιτόκια που επικρατούν είναι επίσης περίπου 10%. Όμως, οι τιμές των ομολόγων επηρεάζονται (μεταξύ άλλων) από το ενδιαφέρον που προσφέρεται από άλλα ομόλογα που παράγουν εισοδήματα και αποτελούν το περιβάλλον των επιτοκίων. Ως εκ τούτου, οι τιμές των ομολόγων κυμαίνονται καθώς αλλάζουν τα επιτόκια, και με τη σειρά τους, το ίδιο αποδόσεις ομολόγων.
Παράδειγμα
Για να επεξηγήσουμε περαιτέρω τη διαφορά μεταξύ αποδόσεων και πληρωμών κουπονιού, ας εξετάσουμε το ομόλογο $ 1.000 με κουπόνι 10% και την απόδοση του 10% ($ 100 / $ 1.000). Τώρα, αν το τιμή αγοράς παρουσίασε διακυμάνσεις και αποτίμησε το ομόλογό σας σε αξία $ 800, η απόδοση του ομολόγου θα ήταν τώρα 12,5% ($ 100 / $ 800), αλλά οι πληρωμές των εξαμηνιαίων κουπονιών των $ 50 δεν θα άλλαζαν.
Αντιστρόφως, εάν η τιμή του ομολόγου έφτανε τα $ 1,250, η απόδοση του θα μειωνόταν στο 8% ($ 100 / $ 1,250), αλλά και πάλι, θα εξακολουθούσατε να λαμβάνετε τις ίδιες πληρωμές κουπονιών $ 50 $.
Αυτό συμβαίνει επειδή ένα ομόλογο σταθερού επιτοκίου θα πληρώνει πάντα το δηλωμένο επιτόκιο κουπονιού με βάση την ονομαστική του αξία κατά την έκδοσή του. Έτσι, εάν μπορείτε να κερδίσετε 10% στο ομόλογο, αλλά τα επιτόκια είναι τώρα μόνο 8%, οι πληρωμές του ομολόγου γίνονται πιο ελκυστικές και η τιμή του ομολόγου αυξάνεται ανάλογα. Ομοίως, εάν τα επιτόκια αυξηθούν στο 12%, το κουπόνι 10% γίνεται λιγότερο ελκυστικό και οι άνθρωποι θα αγοράσουν αυτό το ομόλογο μόνο με έκπτωση. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι τιμές των ομολόγων στην αγορά και τα επιτόκια συσχετίζονται αντίστροφα.