Πιστοποιητικό δεδουλευμένης ασφάλειας στο Δημόσιο (CATS)
Τι είναι το πιστοποιητικό δεδουλευμένης ασφάλειας του Δημοσίου (CATS)
Τα Πιστοποιητικά Δεδουλευμένων Χρεογράφων του Δημοσίου (CATS) ήταν ένα είδος ομολόγου που εφευρέθηκε από την τράπεζα Salomon Brothers.Τα ομόλογα αυτά εκδόθηκαν από ιδιωτικές τράπεζες από το 1982 έως το 1986 και υποστηρίχθηκαν από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ μέσω της δημιουργίας οντότητες ειδικού σκοπού (SPV/SPE).
Η CATS ήταν μία από τις οικογένειες κινητών αξιών που είχαν εκδοθεί εκείνη την εποχή με ακρωνύμια αιλουροειδών. Άλλα «αιλουροειδή» περιλάμβαναν εισπράξεις για την αύξηση του εισοδήματος του Δημοσίου (TIGR) και τις σημειώσεις Lehman Investment Opportunity (LIONs). Το TIGR ήταν το πρώτο της οικογένειας και ήταν η δημιουργία της Merrill Lynch. Οι Salomon Brothers ακολούθησαν το προβάδισμά τους δημιουργώντας τη μάρκα ομολόγων μηδενικού κουπονιού τους.
Κατανόηση του πιστοποιητικού δεδουλευμένης ασφάλειας του Δημοσίου (CATS)
Τα CATS πωλήθηκαν σε σημαντικές εκπτώσεις από την ονομαστική τους αξία, αλλά θα μπορούσαν να εξαργυρωθούν για την πλήρη ονομαστική τους αξία όταν ωριμάσουν. Σε αντίθεση με άλλους τύπους ομολόγων, η CATS δεν κατέβαλε τόκους
κουπόνια πριν από τη λήξη του ομολόγου. Η διαφορά μεταξύ του ποσού που πλήρωσε ο επενδυτής για το ομόλογο και της πραγματικής ονομαστικής του αξίας έπρεπε να αντιπροσωπεύει τους τόκους που θα είχαν συγκεντρωθεί τα χρόνια πριν από τη λήξη του ομολόγου.Όπως και άλλοι τίτλοι που υποστηρίζονται από την αμερικανική κυβέρνηση, η CATS θεωρήθηκε ασφαλής επένδυση που δεν έφερε κανένα κίνδυνο. Είχαν εγγυημένη εξαργύρωση στην πλήρη ονομαστική τους αξία στη λήξη. Ωστόσο, αυτά τα ομόλογα κατέστησαν παρωχημένα όταν η αμερικανική κυβέρνηση άρχισε να εκδίδει απευθείας ομόλογα μηδενικού κουπονιού μέσω της ξεχωριστής διαπραγμάτευσης εγγεγραμμένων τόκων και του κεφαλαίου τίτλων (STRIPS) πρόγραμμα.Δεν είναι πλέον διαθέσιμα για αγορά, παρά μόνο μέσω του δευτερογενή αγορά ομολόγων.
Εξαργύρωση CATS
Το 1991, η Salomon Brothers, η πρώτη τράπεζα έκδοσης της CATS, τυλίχθηκε σε σκάνδαλο λόγω δόλιων δραστηριοτήτων. Αυτό το σκάνδαλο είχε ως αποτέλεσμα το διοικητικό συμβούλιο της Salomon Brothers να διορίσει τον Warren Buffett στο ρόλο του προέδρου και του διευθύνοντος συμβούλου για την αποκατάσταση της ακεραιότητας και της σταθερότητας στην τράπεζα. Τελικά, η τράπεζα συγχωνεύθηκε με την Traveller Group το 1997 και αργότερα με την Citibank, σχηματίζοντας τη σημερινή Citigroup.
Λόγω συγχωνεύσεων ομίλων και τραπεζών με την πάροδο του χρόνου, πολλοί άνθρωποι που κατέχουν ομόλογα CATS έχουν τώρα έναν δύσκολο χρόνο να καταλάβουν πώς να τα εξαργυρώσουν. Ο γρηγορότερος τρόπος είναι να διακρίνετε την Επιτροπή Ομολόγων για τις Ομοιόμορφες Διαδικασίες Ταυτοποίησης Κινητών Αξιών (CUSIP) αριθμός. Αυτός ο αριθμός είναι ένας μοναδικός κωδικός που προσδιορίζει τον εκδότη του ομολόγου. Μόλις ο κάτοχος του ομολόγου εντοπίσει τον εκδότη, θα πρέπει να είναι σε θέση να προσδιορίσει την οντότητα που είναι επί του παρόντος υπεύθυνη για την αποπληρωμή του ομολόγου.