Επένδυση σε χρυσό: Είναι ακόμα κερδοφόρο;

Οι επενδυτές μπορούν να επενδύσουν σε χρυσό μέσω ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF), αγορά μετοχών σε μεταλλωρύχοι χρυσού και συνδεδεμένες εταιρείες, και αγοράζοντας ένα φυσικό προϊόν. Αυτοί οι επενδυτές έχουν τόσους λόγους για να επενδύσουν στο μέταλλο όσες και οι μέθοδοι για να πραγματοποιήσουν αυτές τις επενδύσεις.

Κάποιοι υποστηρίζουν ότι ο χρυσός είναι ένα βάρβαρο λείψανο που δεν έχει πλέον τις νομισματικές ιδιότητες του παρελθόντος. Σε ένα σύγχρονο οικονομικό περιβάλλον, το χαρτί νομίσματος είναι το χρήμα της επιλογής. Υποστηρίζουν ότι το μόνο όφελος του χρυσού είναι το γεγονός ότι είναι ένα υλικό που χρησιμοποιείται στο κόσμημα. Στο άλλο άκρο του φάσματος είναι εκείνοι που ισχυρίζονται ότι ο χρυσός είναι ένα περιουσιακό στοιχείο με διάφορες εγγενείς ιδιότητες που το καθιστούν μοναδικό και απαραίτητο για τους επενδυτές να διατηρούν τα χαρτοφυλάκια τους.

Μια σύντομη ιστορία του χρυσού

Για να κατανοήσουμε πλήρως τον σκοπό του χρυσού, πρέπει να ανατρέξουμε στην αρχή της αγοράς χρυσού. Ενώ η ιστορία του χρυσού ξεκίνησε το 2000 π.Χ., όταν οι αρχαίοι Αιγύπτιοι άρχισαν να σχηματίζουν κοσμήματα, μόλις το 560 π.Χ. ότι ο χρυσός άρχισε να λειτουργεί ως νόμισμα. Εκείνη την εποχή, οι έμποροι ήθελαν να δημιουργήσουν μια τυποποιημένη και εύκολα μεταβιβάσιμη μορφή χρήματος που θα απλοποιούσε το εμπόριο. Η δημιουργία ενός χρυσού νομίσματος με σφραγίδα φάνηκε να είναι η απάντηση, καθώς τα χρυσά κοσμήματα ήταν ήδη ευρέως αποδεκτά και αναγνωρισμένα σε διάφορες γωνιές της γης.

Μετά την έλευση του χρυσού ως χρήματος, η σημασία του συνέχισε να αυξάνεται σε όλη την Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο, με κειμήλια από την ελληνική και οι Ρωμαϊκές αυτοκρατορίες εμφανίζονται σε μουσεία σε όλο τον κόσμο και η Μεγάλη Βρετανία αναπτύσσει το δικό της νόμισμα με βάση τα μέταλλα 775. Η βρετανική λίρα (που συμβολίζει μια λίρα ασήμι), το σελίνι και το πένες βασίστηκαν όλα στην ποσότητα χρυσού (ή αργύρου) που αντιπροσώπευε.Τελικά, ο χρυσός συμβόλιζε τον πλούτο σε όλη την Ευρώπη, την Ασία, την Αφρική και την Αμερική.

Το Διμεταλλικό Πρότυπο των ΗΠΑ

Η αμερικανική κυβέρνηση συνέχισε με αυτή τη χρυσή παράδοση καθιερώνοντας ένα διμεταλλικό πρότυπο το 1792. Το διμεταλλικό πρότυπο απλώς ανέφερε ότι κάθε νομισματική μονάδα στις ΗΠΑ έπρεπε να υποστηρίζεται είτε από χρυσό είτε από ασήμι. Για παράδειγμα, ένα δολάριο ΗΠΑ ισοδυναμούσε με 24,75 κόκκους χρυσού. Με άλλα λόγια, τα νομίσματα που χρησιμοποιήθηκαν ως χρήματα απλώς αντιπροσώπευαν το χρυσό (ή το ασήμι) που κατατέθηκε σήμερα στην τράπεζα.

Αλλά αυτό χρυσός κανόνας δεν κράτησε για πάντα. Κατά τη δεκαετία του 1900, υπήρξαν αρκετά βασικά γεγονότα που οδήγησαν τελικά στη μετάβαση του χρυσού από το νομισματικό σύστημα. Το 1913, το Federal Reserve δημιουργήθηκε και άρχισε να εκδίδεται γραμμάτια (η σημερινή έκδοση του χαρτονομίσματος μας) που θα μπορούσε να εξαργυρωθεί σε χρυσό κατόπιν ζήτησης. ο Νόμος περί αποθεμάτων χρυσού του 1934 έδωσε τον τίτλο της κυβέρνησης των ΗΠΑ σε όλα τα χρυσά νομίσματα που κυκλοφορούσαν και έβαλε τέλος στην κοπή τυχόν νέων χρυσών νομισμάτων. Εν ολίγοις, αυτή η πράξη άρχισε να εδραιώνει την ιδέα ότι τα χρυσά ή χρυσά νομίσματα δεν ήταν πλέον απαραίτητα για να χρησιμεύσουν ως χρήμα. Οι ΗΠΑ εγκατέλειψαν το χρυσό πρότυπο το 1971 όταν το νόμισμά του έπαψε να υποστηρίζεται από χρυσό.

Ο χρυσός στη σύγχρονη οικονομία

Παρόλο που ο χρυσός δεν υποστηρίζει πλέον το δολάριο ΗΠΑ (ή άλλα νομίσματα παγκοσμίως), εξακολουθεί να έχει σημασία στη σημερινή κοινωνία. Είναι ακόμα σημαντικό για την παγκόσμια οικονομία. Για να επικυρώσετε αυτό το σημείο, δεν χρειάζεται να κοιτάξετε περισσότερο από το ισολογισμοί του κεντρικές τράπεζες και άλλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς, όπως η Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Επί του παρόντος, αυτοί οι οργανισμοί είναι υπεύθυνοι για την κατοχή σχεδόν του ενός πέμπτου της παγκόσμιας προμήθειας χρυσού επίγειας επιφάνειας. Επιπλέον, αρκετές κεντρικές τράπεζες έχουν προσθέσει στα σημερινά τους αποθέματα χρυσού, αντανακλώντας τις ανησυχίες για τη μακροπρόθεσμη παγκόσμια οικονομία.

Ο χρυσός διατηρεί τον πλούτο

Οι λόγοι για τη σημασία του χρυσού στη σύγχρονη οικονομία επικεντρώνονται στο γεγονός ότι έχει διατηρήσει με επιτυχία τον πλούτο σε χιλιάδες γενιές. Το ίδιο, ωστόσο, δεν μπορεί να ειπωθεί για τα νομίσματα σε χαρτί. Για να θέσετε τα πράγματα σε προοπτική, εξετάστε το ακόλουθο παράδειγμα:

Στις αρχές της δεκαετίας του 1970, μια ουγγιά χρυσού ισοδυναμούσε με 35 δολάρια. Ας πούμε ότι εκείνη την εποχή, είχατε την επιλογή είτε να κρατήσετε μια ουγγιά χρυσού είτε απλά να κρατήσετε τα $ 35. Και οι δύο θα σας αγόραζαν τα ίδια πράγματα, όπως ένα ολοκαίνουργιο επαγγελματικό κοστούμι ή ένα φανταχτερό ποδήλατο. Ωστόσο, αν είχατε μια ουγγιά χρυσού σήμερα και το μετατρέψατε στις σημερινές τιμές, θα ήταν ακόμα αρκετό για να αγοράσετε ένα ολοκαίνουργιο κοστούμι, αλλά το ίδιο δεν μπορεί να ειπωθεί για τα $ 35. Εν ολίγοις, θα είχατε χάσει ένα σημαντικό ποσό του πλούτου σας αν αποφασίσετε να κρατήσετε τα 35 $ αντίθετα στη μία ουγγιά χρυσού επειδή η αξία του χρυσού έχει αυξηθεί, ενώ η αξία ενός δολαρίου έχει διαβρωθεί με πληθωρισμός.

Ο χρυσός ως φράκτης έναντι του δολαρίου

Η ιδέα ότι ο χρυσός διατηρεί τον πλούτο είναι ακόμη πιο σημαντική σε ένα οικονομικό περιβάλλον όπου οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πτώση του δολαρίου ΗΠΑ και αύξηση του πληθωρισμού. Ιστορικά, ο χρυσός χρησίμευσε ως φράχτης και στα δύο αυτά σενάρια. Με τον αυξανόμενο πληθωρισμό, ο χρυσός συνήθως ανατιμάται. Όταν οι επενδυτές συνειδητοποιήσουν ότι τα χρήματά τους χάνουν αξία, θα αρχίσουν να τοποθετούν τις επενδύσεις τους σε α σκληρό περιουσιακό στοιχείο που διατηρεί παραδοσιακά την αξία του. Η δεκαετία του 1970 παρουσιάζει ένα εξαιρετικό παράδειγμα αύξησης των τιμών του χρυσού εν μέσω του αυξανόμενου πληθωρισμού.

Ο λόγος για τον οποίο ο χρυσός επωφελείται από τη μείωση του δολαρίου ΗΠΑ είναι επειδή ο χρυσός τιμολογείται σε δολάρια ΗΠΑ παγκοσμίως. Υπάρχουν δύο λόγοι για αυτή τη σχέση. Πρώτον, οι επενδυτές που εξετάζουν την αγορά χρυσού (δηλαδή, οι κεντρικές τράπεζες) πρέπει να πουλήσουν τα δολάρια ΗΠΑ για να πραγματοποιήσουν αυτήν τη συναλλαγή. Αυτό τελικά οδηγεί το δολάριο ΗΠΑ χαμηλότερα καθώς οι παγκόσμιοι επενδυτές επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν από το δολάριο. Ο δεύτερος λόγος έχει να κάνει με το γεγονός ότι η αποδυνάμωση του δολαρίου καθιστά τον χρυσό φθηνότερο για τους επενδυτές που κατέχουν άλλα νομίσματα. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα μεγαλύτερη ζήτηση από επενδυτές που κατέχουν νομίσματα που έχουν ανατιμηθεί σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ.

Ο χρυσός ως ασφαλές καταφύγιο

Είτε πρόκειται για εντάσεις στη Μέση Ανατολή, την Αφρική ή αλλού, γίνεται ολοένα και πιο προφανές ότι η πολιτική και οικονομική αβεβαιότητα είναι μια άλλη πραγματικότητα του σύγχρονου οικονομικού μας περιβάλλοντος. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές συνήθως βλέπουν τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους πολιτικής και οικονομικής αβεβαιότητας. Γιατί είναι αυτό? Λοιπόν, η ιστορία είναι γεμάτη αυτοκρατορίες που καταρρέουν, πολιτικά πραξικοπήματα και κατάρρευση νομισμάτων. Σε τέτοιες περιόδους, οι επενδυτές που κατείχαν χρυσό μπόρεσαν να προστατεύσουν με επιτυχία τον πλούτο τους και, σε ορισμένες περιπτώσεις, ακόμη και να χρησιμοποιήσουν το εμπόρευμα για να ξεφύγουν από όλη την αναταραχή. Κατά συνέπεια, κάθε φορά που υπάρχουν ειδήσεις που υπονοούν κάποιο είδος παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας, οι επενδυτές συχνά αγοράζουν χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο.

Ο χρυσός ως διαφοροποιητική επένδυση

Σε γενικές γραμμές, ο χρυσός θεωρείται μια διαφοροποιητική επένδυση. Είναι σαφές ότι ο χρυσός χρησίμευσε ιστορικά ως επένδυση που μπορεί να προσθέσει ένα διαφοροποιητικό στοιχείο στο δικό σας χαρτοφυλάκιο, ανεξάρτητα από το αν ανησυχείτε για τον πληθωρισμό, την πτώση του δολαρίου ΗΠΑ ή ακόμα και την προστασία σας πλούτος. Εάν η εστίασή σας είναι απλά διαποικίληση, ο χρυσός δεν είναι συσχετίζεται σε μετοχές, ομόλογα και ακίνητα.

Ο χρυσός ως περιουσιακό στοιχείο που πληρώνει μερίσματα

Οι μετοχές χρυσού είναι συνήθως πιο ελκυστικές επενδυτές ανάπτυξης παρά σε εισοδηματικούς επενδυτές. Οι μετοχές χρυσού γενικά ανεβοκατεβαίνουν με την τιμή του χρυσού, αλλά υπάρχουν καλά διαχειριζόμενες εταιρείες εξόρυξης που είναι κερδοφόρες ακόμη και όταν η τιμή του χρυσού είναι μειωμένη. Οι αυξήσεις στην τιμή του χρυσού συχνά μεγεθύνονται σε τιμές μετοχών χρυσού. Μια σχετικά μικρή αύξηση της τιμής του χρυσού μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικά κέρδη στις καλύτερες μετοχές χρυσού και οι κάτοχοι χρυσού αποθέματος συνήθως αποκτούν πολύ υψηλότερα απόδοση των επενδύσεων (ROI) από τους ιδιοκτήτες φυσικού χρυσού.

Ακόμη και εκείνοι οι επενδυτές που επικεντρώνονται κυρίως στην ανάπτυξη και όχι στο σταθερό εισόδημα μπορούν να επωφεληθούν από την επιλογή μετοχών χρυσού που αποδεικνύονται ιστορικά ισχυρές μέρισμα εκτέλεση. Οι μετοχές που πληρώνουν μερίσματα τείνουν να εμφανίζουν υψηλότερα κέρδη όταν ο τομέας αυξάνεται και τα πάει καλύτερα κατά μέσο όρο, σχεδόν διπλάσια-από τις μετοχές που δεν πληρώνουν μερίσματα όταν ο συνολικός τομέας βρίσκεται σε καθοδική πορεία.

Ο τομέας εξόρυξης χρυσού

Ο τομέας της εξόρυξης, που περιλαμβάνει εταιρείες που εξάγουν χρυσό, μπορεί να παρουσιάσει μεγάλη μεταβλητότητα. Κατά την αξιολόγηση της μερισματικής απόδοσης των μετοχών χρυσού, λάβετε υπόψη την απόδοση της εταιρείας σε βάθος χρόνου σε σχέση με τα μερίσματα. Παράγοντες όπως το ιστορικό καταβολής μερισμάτων της εταιρείας και η βιωσιμότητά της αναλογία πληρωμής μερίσματος είναι δύο βασικά στοιχεία που πρέπει να εξεταστούν στον ισολογισμό της εταιρείας και σε άλλες οικονομικές καταστάσεις.

Η ικανότητα μιας εταιρείας να διατηρεί υγιείς πληρωμές μερισμάτων ενισχύεται σημαντικά εάν έχει σταθερά χαμηλά επίπεδα χρέους και ισχυρές ταμειακές ροές και η ιστορική τάση των επιδόσεων της εταιρείας δείχνει σταθερή βελτίωση του χρέους και των ταμειακών ροών φιγούρες. Δεδομένου ότι οποιαδήποτε εταιρεία περνάει από κύκλους ανάπτυξης και επέκτασης όταν αναλαμβάνει περισσότερο χρέος και έχει χαμηλότερα μετρητά είναι απαραίτητο να αναλυθούν τα μακροπρόθεσμα στοιχεία και όχι μια μικρότερη οικονομική εικόνα χρονικό πλαίσιο.

Διαφορετικοί τρόποι ιδιοκτησίας χρυσού

Μία από τις κύριες διαφορές μεταξύ της επένδυσης σε χρυσό πριν από αρκετές εκατοντάδες χρόνια και σήμερα είναι ότι υπάρχουν πολλές περισσότερες επενδυτικές επιλογές, όπως:

• Χρυσά Μελλοντικά
• Χρυσά νομίσματα
• Χρυσές Εταιρείες
• Χρυσά ETF
• Αμοιβαία κεφάλαια χρυσού
• Χρυσός Ογκος χρυσού ή άργυρου
• Χρυσά κοσμήματα

Κακή στιγμή για επένδυση σε χρυσό;

Για να εξακριβώσουμε τα επενδυτικά πλεονεκτήματα του χρυσού, ας ελέγξουμε την απόδοσή του έναντι του χρυσού S&P 500 τα τελευταία 5 χρόνια (από τον Απρίλιο του 2021). Ο χρυσός έχει υπολειτουργήσει αρκετά σε σύγκριση με τον S&P 500 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, με τον δείκτη S&P δημιουργώντας σχεδόν 100% στις συνολικές αποδόσεις σε σύγκριση με τον χρυσό, ο οποίος επέστρεψε μόλις 42,5% σε σχέση με το ίδιο περίοδος.

Τούτου λεχθέντος, το χρονικό διάστημα που εξετάζουμε είναι απίστευτα σημαντικό. Ο χρυσός, για παράδειγμα, ξεπέρασε τον S&P 500 κατά τη διάρκεια της 10ετίας από τον Νοέμβριο του 2002 έως τον Οκτώβριο του 2012, με συνολική ανατίμηση τιμών 441,5%. Ο S&P 500, από την άλλη πλευρά, ανατιμήθηκε κατά 58% την ίδια περίοδο.

Το θέμα εδώ είναι ότι ο χρυσός δεν είναι πάντα μια καλή επένδυση. Ο καλύτερος χρόνος για επένδυση σε σχεδόν οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο είναι όταν υπάρχει αρνητικό συναίσθημα και το περιουσιακό στοιχείο είναι φθηνό, παρέχοντας σημαντικές ανοδικές δυνατότητες όταν επιστρέψει στην εύνοια, όπως αναφέρεται παραπάνω.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα σε κάθε επένδυση. Εάν είστε αντίθετοι στην κατοχή φυσικού χρυσού, η αγορά μετοχών σε εταιρεία εξόρυξης χρυσού μπορεί να είναι μια ασφαλέστερη εναλλακτική λύση. Εάν πιστεύετε ότι ο χρυσός θα μπορούσε να είναι ένα ασφαλές στοίχημα κατά του πληθωρισμού, η επένδυση σε νομίσματα, ράβδους ή κοσμήματα είναι δρόμοι που μπορείτε να ακολουθήσετε για την ευημερία με βάση τον χρυσό. Τέλος, εάν το κύριο ενδιαφέρον σας είναι η χρήση μόχλευση να επωφεληθούν από την αύξηση των τιμών του χρυσού, το μελλοντική αγορά μπορεί να είναι η απάντησή σας, αλλά σημειώστε ότι υπάρχει ένα δίκαιο ποσό κινδύνου που σχετίζεται με τυχόν συμμετοχές που βασίζονται σε μόχλευση.