Πώς αφαιρούνται τα τέλη ETF;

Τέλη διαχείρισης επενδύσεων για ανταλλασσόμενα κεφάλαια (ETF) και αμοιβαία κεφάλαια αφαιρούνται από το ETF ή την εταιρεία ταμείων και γίνονται προσαρμογές στο καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου (NAV) του ταμείου σε καθημερινή βάση. Οι επενδυτές δεν βλέπουν αυτές τις αμοιβές στις καταστάσεις τους επειδή η εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων τις χειρίζεται εσωτερικά.

Τα έξοδα διαχείρισης είναι απλώς ένα συστατικό του συνόλου αναλογία δαπανών διαχείρισης (MER), αυτό είναι που πρέπει να απασχολήσει τους επενδυτές.

Τέλη ETF

Στο πλαίσιο των συνήθων δραστηριοτήτων της, μια εταιρεία ETF πραγματοποιεί έξοδα που κυμαίνονται από μισθούς διευθυντών έως υπηρεσίες φύλαξης και έξοδα μάρκετινγκ, τα οποία αφαιρούνται από το NAV.

Ας υποθέσουμε ότι ένα ETF έχει δηλωμένο ετήσιο αναλογία δαπανών 0,75%. Σε μια επένδυση 50.000 $, η αναμενόμενη δαπάνη που θα πληρωθεί κατά τη διάρκεια του έτους είναι 375 $. Εάν το ETF επέστρεφε ακριβώς 0% για το έτος, ο επενδυτής θα έβλεπε σιγά -σιγά τη μετακίνησή του των 50.000 δολαρίων σε αξία 49.625 δολαρίων κατά τη διάρκεια του έτους.

Η καθαρή απόδοση που λαμβάνει ο επενδυτής από το ETF βασίζεται στη συνολική απόδοση του πραγματικού κεφαλαίου μείον τον δηλωμένο λόγο δαπανών. Εάν το ETF επιστρέψει 15%, το NAV θα αυξηθεί κατά 14,25%. Αυτή είναι η συνολική απόδοση μείον το λόγο δαπανών.

Ο αντίκτυπος των εξόδων του Ταμείου

Τα τέλη είναι σημαντικά επειδή μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στις τελικές αποδόσεις σας. Μια επένδυση $ 100 που αυξάνεται κατά 7% ετησίως θα αξίζει $ 197 σε 10 χρόνια, χωρίς τέλη. Ωστόσο, αφαιρέστε μια ετήσια αμοιβή 1% και το αποτέλεσμα είναι $ 179, πράγμα που σημαίνει ότι τα έξοδα κεφαλαίου έχουν καταστρέψει περίπου το 10% του δυνητικού χαρτοφυλακίου σας. Γιατί αμοιβές χημική ένωση με την πάροδο του χρόνου, όπως ακριβώς και τα περιουσιακά στοιχεία χαρτοφυλακίου, όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος επένδυσης, τόσο μεγαλύτερη είναι η ζημία.

Τρόποι ελαχιστοποίησης των εξόδων

Τα τέλη γενικά μειώθηκαν τα τελευταία χρόνια, αλλά ορισμένα κεφάλαια είναι ωστόσο πιο ακριβά από άλλα. Μια κρίσιμη διάκριση εδώ είναι η παθητική έναντι της ενεργού διαχείρισης.

Οι παθητικοί διαχειριστές απλώς μιμούνται τις μετοχές ενός δείκτη μετοχών, συχνά του S&P 500, μερικές φορές με μικρές αποκλίσεις. Αυτά τα "ταμείο δείκτη" ή "ευρετήριο ETF«οι διαχειριστές επαναπροσδιορίζουν περιοδικά τα περιουσιακά στοιχεία του αμοιβαίου κεφαλαίου για να ταιριάζουν με τον δείκτη αναφοράς και αυτό, με τη σειρά του, συνεπάγεται κόστος συναλλαγών, αλλά συνήθως είναι ελάχιστο.

Οι ενεργοί διαχειριστές, όπως υποδηλώνει το όνομα, παίρνουν μεγαλύτερο χέρι στην επιλογή περιουσιακών στοιχείων του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό απαιτεί, μεταξύ άλλων, ακριβά ερευνητικά τμήματα που δεν διαθέτουν παθητικά κεφάλαια και συνήθως υψηλότερο επίπεδο συναλλαγών, το οποίο αυξάνει το κόστος συναλλαγής. Όλα αυτά αντικατοπτρίζονται στο MER.

Ετήσια Μελέτη Τέλους Ταμείου

Στην ετήσια μελέτη αμοιβών κεφαλαίου που δημοσιεύθηκε το 2020, Αυγερινός ανέφερε ότι για τα αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου των ΗΠΑ και τα ETF ο μέσος σταθμισμένος δείκτης εξόδων μειώθηκε από 0,48% το 2018 σε 0,45% το 2019. Τις τελευταίες δύο δεκαετίες, ο μέσος λόγος δαπανών μειώθηκε σχεδόν στο μισό και η Morningstar εκτιμά ότι οι επενδυτές εξοικονόμησαν 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε έξοδα κεφαλαίων το 2019.

Οι επενδυτές επωφελούνται από λιγότερο δαπανηρές επιλογές κεφαλαίων καθώς αυξάνεται ο ανταγωνισμός μεταξύ των εταιρειών αμοιβαίων κεφαλαίων. Σύμφωνα με τη Morningstar, οι εταιρείες κινούνται προς μοντέλα αντιστάθμισης βάσει αμοιβών και απομακρύνονται από τα παραδοσιακά μοντέλα που βασίζονται σε συναλλαγές. Η απόρριψη δαπανηρών κεφαλαίων από τον πελάτη είναι εμφανής στις καθαρές εισροές και εκροές. Μόνο το 2019, το φθηνότερο 10% των κεφαλαίων είδε εισροές 526 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η δημοτικότητα του χαμηλού κόστους ρομπο-σύμβουλοι είναι ένας άλλος παράγοντας που μειώνει το κόστος των υπηρεσιών διαχείρισης πλούτου και ασκεί πίεση στις εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων να διατηρούν τους δείκτες δαπανών σε χαμηλά επίπεδα. Πολλοί επενδυτές ανταποκρίνονται ευνοϊκά στην ταχεία ψηφιοποίηση των επενδυτικών υπηρεσιών και τη δυνατότητα δημιουργίας χαρτοφυλακίων υψηλής ποιότητας με ελάχιστο κόστος χρησιμοποιώντας εύκολα προσβάσιμες διαδικτυακές πλατφόρμες. Η παγκόσμια αγορά robo-συμβουλευτικής αναμένεται να αποτιμηθεί σε πάνω από 41 δισεκατομμύρια δολάρια έως το 2027, αυξανόμενη κατά σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) σχεδόν 32% μεταξύ 2020 και 2027.