Διεθνή πλεονεκτήματα και περιορισμοί χαρτοφυλακίου

Ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο είναι μια επιλογή μετοχών και άλλων περιουσιακών στοιχείων που επικεντρώνεται σε αγορές του εξωτερικού και όχι σε εγχώριες. Εάν έχει σχεδιαστεί καλά, ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο δίνει στον επενδυτή έκθεση σε αναδυόμενες και ανεπτυγμένες αγορές και παρέχει διαποικίληση.

Κατανόηση του διεθνούς χαρτοφυλακίου

Ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο απευθύνεται σε επενδυτές που θέλουν να διαφοροποιήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία απομακρύνοντας το χαρτοφυλάκιο μόνο για εγχώριο. Αυτός ο τύπος χαρτοφυλακίου μπορεί να φέρει αυξημένους κινδύνους λόγω πιθανής οικονομικής και πολιτικής αστάθειας σε ορισμένα αναδυόμενες αγορές, Υπάρχει επίσης ο κίνδυνος να υποχωρήσει το νόμισμα μιας ξένης αγοράς έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Ο χειρότερος από αυτούς τους κινδύνους μπορεί να μειωθεί αντισταθμίζοντας τις πιο επικίνδυνες μετοχές των αναδυόμενων αγορών με επενδύσεις σε βιομηχανοποιημένες και ώριμες ξένες αγορές. Or, οι κίνδυνοι μπορούν να αντισταθμιστούν επενδύοντας σε μετοχές αμερικανικών εταιρειών που παρουσιάζουν την καλύτερη ανάπτυξή τους στις αγορές του εξωτερικού.

Ο πιο οικονομικά αποδοτικός τρόπος για τους επενδυτές να κατέχουν ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο είναι η αγορά ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με συναλλαγές (ETF) που επικεντρώνεται σε ξένες μετοχές, όπως το Vanguard FTSE Developed Markets ETF ή το Schwab International Equity ETF.

Επικίνδυνες και λιγότερο επικίνδυνες επιλογές

Κατά το πρόσφατο παρελθόν, η ανάπτυξη των οικονομιών της Κίνας και της Ινδίας υπερέβη κατά πολύ τις οικονομίες των ΗΠΑ. Αυτό δημιούργησε μια βιασύνη για επενδύσεις στις μετοχές αυτών των χωρών. Και οι δύο εξακολουθούν να αναπτύσσονται γρήγορα, αλλά ένας επενδυτής στις μετοχές οποιουδήποτε έθνους θα έπρεπε τώρα να κάνει κάποια έρευνα για να βρει μετοχές που δεν έχουν ήδη δει τις καλύτερες μέρες τους.

Η αναζήτηση νέων ταχέως αναπτυσσόμενων χωρών έχει οδηγήσει σε ορισμένους νικητές και ηττημένους. Πριν από λίγο καιρό, οι επενδυτές που πήγαιναν για γρήγορη ανάπτυξη προσβλέπουν στην CIVETS έθνη. Wereταν η Κολομβία, η Ινδονησία, το Βιετνάμ, η Αίγυπτος, η Τουρκία και η Νότια Αφρική. Όλες αυτές οι χώρες δεν θα εξακολουθούσαν να περιλαμβάνονται στον κατάλογο των επενδυτών με τις πολλά υποσχόμενες οικονομίες.

Εν τω μεταξύ, στον πιο βιομηχανοποιημένο κόσμο, υπάρχουν ονόματα που θα είναι οικεία σε κάθε Αμερικανό επενδυτή και είναι διαθέσιμα, άμεσα ή μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων και ETF. Για παράδειγμα, οι μεγαλύτερες συμμετοχές στον δείκτη Total International Stock Fund της Vanguard είναι η κινεζική Alibaba, η ελβετική Nestle, η κινεζική Tencent Holdings, η Samsung της Νότιας Κορέας και η Ταϊβάν Ημιαγωγός.

Αξίζει να σημειωθεί ότι, από τον Ιούνιο του 2021, μόνο το 25,60% των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύθηκαν σε αναδυόμενες αγορές, με το 39,70% σε ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία και τα υπόλοιπα απλώθηκαν σε όλο τον κόσμο.

Διεθνή πλεονεκτήματα χαρτοφυλακίου

• Μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο: Η κατοχή ενός διεθνούς χαρτοφυλακίου μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη μείωση του επενδυτικού κινδύνου. Αν οι αμερικανικές μετοχές υπολειτουργεί, τα κέρδη στις διεθνείς συμμετοχές του επενδυτή μπορούν να εξομαλύνουν τις αποδόσεις. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να μοιράσει ένα χαρτοφυλάκιο ομοιόμορφα μεταξύ ξένων και εγχώριων συμμετοχών. Το εγχώριο χαρτοφυλάκιο μπορεί να μειωθεί κατά 10%, ενώ το διεθνές χαρτοφυλάκιο θα μπορούσε να προχωρήσει κατά 20%, αφήνοντας τον επενδυτή με συνολική καθαρή απόδοση 10%. Ο κίνδυνος μπορεί να μειωθεί περαιτέρω διατηρώντας μια επιλογή μετοχών από αναπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές στο διεθνές χαρτοφυλάκιο.
• Διαφοροποιεί την έκθεση νομίσματος: Όταν οι επενδυτές αγοράζουν μετοχές για ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο, αγοράζουν επίσης ουσιαστικά τα νομίσματα στα οποία αναφέρονται οι μετοχές. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής αγοράσει μια μετοχή που είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, η αξία αυτής της μετοχής ενδέχεται να αυξηθεί και να μειωθεί με τη βρετανική λίρα. Εάν το δολάριο ΗΠΑ πέσει, το διεθνές χαρτοφυλάκιο του επενδυτή βοηθά στην εξουδετέρωση των νομισματικών διακυμάνσεων.
• Χρονισμός κύκλου αγοράς: Ένας επενδυτής με διεθνές χαρτοφυλάκιο μπορεί να επωφεληθεί από τους κύκλους της αγοράς διαφορετικών εθνών. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής μπορεί να πιστεύει ότι οι αμερικανικές μετοχές και το δολάριο ΗΠΑ είναι υπερτιμημένες και μπορεί να αναζητήσει επενδυτικές ευκαιρίες σε αναπτυσσόμενες περιοχές, όπως η Λατινική Αμερική και η Ασία, που πιστεύεται ότι επωφελούνται από εισροές κεφαλαίων και ζήτηση εμπορεύματα.

Διεθνείς περιορισμοί χαρτοφυλακίου

• Πολιτικός και οικονομικός κίνδυνος: Πολλές αναπτυσσόμενες χώρες δεν έχουν το ίδιο επίπεδο πολιτικής και οικονομικής σταθερότητας με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτό αυξάνει τον κίνδυνο σε ένα επίπεδο που πολλοί επενδυτές δεν πιστεύουν ότι μπορούν να ανεχτούν. Για παράδειγμα, ένα πολιτικό πραξικόπημα σε μια αναπτυσσόμενη χώρα μπορεί να οδηγήσει σε πτώση του χρηματιστηρίου της κατά 40%.
• Αυξημένο κόστος συναλλαγής: Οι επενδυτές συνήθως πληρώνουν περισσότερα σε προμήθειες και μεσιτικές χρεώσεις όταν αγοράζουν και πωλούν διεθνείς μετοχές, γεγονός που μειώνει τις συνολικές αποδόσεις τους. Φόροι, τέλη χαρτοσήμου, εισφορές και τέλη ανταλλαγής μπορεί επίσης να χρειαστεί να πληρωθεί, γεγονός που μειώνει περαιτέρω τα κέρδη. Πολλά από αυτά τα κόστη μπορούν να μειωθούν ή να εξαλειφθούν σημαντικά αποκτώντας έκθεση σε διεθνές χαρτοφυλάκιο χρησιμοποιώντας ETF ή αμοιβαία κεφάλαια.