Η καλύτερη στρατηγική για επενδυτές χρυσού

Η επιδίωξη του χρυσού έχει οδηγήσει σε δολοφονίες και χάος, πολέμους και μια ασταμάτητη γοητεία για μεγάλο μέρος της ιστορίας. Ο χρυσός είναι τόσο σημαντικός που έχει γίνει συνώνυμος με τη λέξη «πλούτος». Αλλά το να έχετε χρυσά ψήγματα, νομίσματα ή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν σημαίνει ότι η αξία του χαρτοφυλακίου σας αυξάνεται ή ότι είναι ασφαλές. Ας εξερευνήσουμε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού, καθώς και τη χρήση σε ένα χαρτοφυλάκιο επενδύσεων.

Κάπου πάνω από τον Ορίζοντα

Το μεγαλύτερο μέρος του χρυσού που προμηθεύεται στην αγορά κάθε χρόνο πηγαίνει σε κατασκευασμένα προϊόντα, ενώ το υπόλοιπο πηγαίνει σε ιδιώτες επενδυτές και 

νομισματικά αποθέματα. Ο χρυσός έχει μακρά ιστορία χρήσης ως νόμισμα ή ως αποθεματικό για άλλες μορφές χρημάτων. Ωστόσο, το χρυσός κανόνας δεν χρησιμοποιείται προς το παρόν από καμία κυβέρνηση, αφού αντικαταστάθηκε πλήρως από νόμισμα fiat.

Η επένδυση στις χρηματοπιστωτικές αγορές απαιτεί τη δυνατότητα αλλαγής των προοπτικών με την πάροδο του χρόνου. Εάν αγοραστούν ράβδοι χρυσού ή Krugerrands (χρυσό νόμισμα της Ουγγαρίας), τότε η φυσική κατοχή του χρυσού παραμένει η ίδια ανεξάρτητα από το τιμή αγοράς. Οι επενδύσεις είναι μια επιλογή κινδύνου κεφαλαίου με την ελπίδα κέρδους. Ωστόσο, η ιδιοκτησία είναι για χάρη της ιδιοκτησίας, ανεξάρτητα από οποιοδήποτε κέρδος στην τιμή.

Η διαφοροποίηση ενός χαρτοφυλακίου σημαίνει διαφοροποίηση των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Οι μετοχές είναι μία κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ο χρυσός είναι άλλο. Η κατοχή μετοχών μιας εταιρείας σημαίνει κατοχή μετοχικού μεριδίου σε μια εταιρεία. Η αξία ανεβαίνει ή μειώνεται, αλλάζει με την αγορά και τα χάρτινα πιστοποιητικά δεν αξίζουν τίποτα. Η αξία του χρυσού ανεβοκατεβαίνει και αλλάζει με την αγορά αλλά ποτέ δεν αξίζει τίποτα. Εκεί βρίσκεται η μεγάλη διαφορά. Μπορεί να μην κερδίζετε από την κατοχή χρυσού, αλλά τουλάχιστον θα έχετε ένα επιθυμητό ενσώματο περιουσιακό στοιχείο, όποια και αν είναι η νομισματική αξία.

Ο σχεδιασμός χαρτοφυλακίου λαμβάνει επίσης υπόψη την πρόθεση. Είναι η πρόθεση να αυξηθεί ο πλούτος ή να αποκτηθεί χρυσός, ο οποίος ανά πάσα στιγμή μπορεί να ανταλλαχθεί για φαγητό ή καταφύγιο; Και οι δύο στόχοι μπορούν να επιτευχθούν με γνώση των αγορών. Ο χρυσός που κατέχεται για έκτακτη ανάγκη είναι διαφορετικός από την αγορά συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ή στοκ σε εταιρεία εξόρυξης χρυσού. Η κατοχή χρυσού σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης δεν αυξάνει απαραίτητα τον πλούτο. Ο χρυσός μπορεί να είναι μέρος του πλούτου, αλλά μπορεί επίσης να μειωθεί σε αξία.

Ας συγκρίνουμε την αγορά χρυσού Krugerrands με την αγορά ενός άλλου φυσικού περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα σπίτι. Είτε η τιμή του σπιτιού ανεβαίνει είτε μειώνεται, έχετε ακόμα ένα σπίτι για να ζήσετε και είναι μέρος της περιουσίας σας. Είτε η τιμή του χρυσού Krugerrands ανεβαίνει είτε μειώνεται, εξακολουθείτε να τα κρατάτε και αποτελούν μέρος της περιουσίας σας. Τώρα ας δούμε την αγορά μετοχών ενός κεφαλαίου που διαπραγματεύεται με ανταλλαγή (ETF) όπως το SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (Σχήμα 2). Εάν η τιμή μειωθεί από το σημείο που το αγοράζετε, έχετε χάσει χρήματα και το χαρτί μπορεί ακόμη και να γίνει χωρίς αξία, εάν η δράση πώλησης στην αγορά επισκιάσει σημαντικά την αγορά αγοράς. Τούτου λεχθέντος, τα ETF υποστηρίζονται από απτά αποθέματα χρυσού, αλλά οι τιμές των μετοχών του ETF είναι ευαίσθητες στις τεχνικές (προμήθεια έναντι απαίτηση) εξάρθρωση.

Χρυσά Μελλοντικά

Υπάρχουν δύο τρόποι για να επενδύσετε στην αγορά χρυσού, είτε αγοράζοντας φυσικό χρυσό βασικών προϊόντων είτε αγοράζοντας συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Αγοράζοντας τον φυσικό χρυσό βασικών προϊόντων πρέπει να έχετε ιδιοκτησία. Έτσι, αν και η τιμή θα κυμαίνεται, η ιδιοκτησία είναι τελική. Αγοράζοντας ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή η μετοχή είναι κερδοσκοπία, όπου δεν έχετε χρυσό αλλά μπορείτε να αποκομίσετε κέρδος.

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού είναι μια νομικά δεσμευτική συμφωνία για την παράδοση του χρυσού στο μέλλον σε συμφωνημένη τιμή. Οι συμβάσεις τυποποιούνται από ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ως προς την ποσότητα, την ποιότητα, το χρόνο και τον τόπο παράδοσης. Μόνο η τιμή είναι μεταβλητή. Η σύμβαση αναφέρεται στο εμπόρευμα "χρυσός". Οι μετοχές χρυσού δεν είναι εμπόρευμα με αυτή την έννοια. Οι μετοχές των μεταλλωρύχων χρυσού ή των σχετικών εταιρειών προσφέρουν μετοχές, αλλά αυτό δεν αντιπροσωπεύει καμία μορφή ιδιοκτησίας χρυσού.

Χρυσός όγκος χρυσού ή άργυρου είναι κάθε τύπος προϊόντος χρυσού που πωλείται για την περιεκτικότητα σε χρυσό. Η τιμή του χρυσού, σε οποιαδήποτε μορφή, ακολουθεί την καθημερινή spot τιμή από χρυσό. Το χρυσόβιο αγορά είναι διεθνής. Η ζήτηση είναι παγκόσμια. Ο χρυσός διακινείται κάπου στον κόσμο σχεδόν κάθε ώρα της ημέρας.

Το χρυσό εμπόρευμα

Η φράση "πτήση προς την ποιότητα«Συνήθως αναφέρεται στον χρυσό, ο οποίος συχνά ονομάζεται το νόμισμα της έσχατης ανάγκης. Η προϋπόθεση είναι ότι εάν υπάρχει οικονομική κατάρρευση και το χαρτονόμισμα καθίσταται παρωχημένο, ο χρυσός θα διατηρήσει την αξία του. Νόμισμα είναι κάθε μορφή χρήματος οποιασδήποτε χώρας και χρήμα είναι οτιδήποτε μπορεί να ανταλλαχθεί ή ανταλλάξαμε για κάτι άλλο, καθιστώντας τον χρυσό την απόλυτη μορφή χρημάτων κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής ύφεσης.

Εάν επιθυμείτε να έχετε ένα εμπόρευμα ως εναλλακτικό μέσο ανταλλαγής, αγοράστε χρυσό. Τα ξένα νομίσματα δεν αντικαθιστούν τον χρυσό, επειδή καμία χώρα δεν τηρεί το χρυσό πρότυπο. Μια αγορά μπορεί να απαιτεί περισσότερο ή λιγότερο χρυσό, ανάλογα με τη ζήτηση, αλλά ο χρυσός είναι συνήθως αποδεκτός.

Οι μετοχές χρυσού δεν εξαγοράζονται για χρυσό. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σπάνια εξαγοράζονται για χρυσό. Η αγορά σε χρυσό αμοιβαίο κεφάλαιο ή δείκτη δεν σημαίνει ότι έχετε στην κατοχή σας τον χρυσό εμπορευμάτων. Η αγορά ξένων νομισμάτων δεν υποκαθιστά τον χρυσό εμπορευμάτων.

Η κατοχή χρυσού επιτυγχάνεται μόνο με την αγορά χρυσού. Ο χρυσός ράβδος είναι κάθε τύπος χρυσού που πωλείται για την περιεκτικότητα σε χρυσό. Μπορεί να είναι χρυσά νομίσματα, ράβδοι χρυσού ή χρυσά κοσμήματα.

Διαπραγμάτευση χρυσού και πληθωρισμός

Το χρήμα και ο χρυσός μπορεί να φαίνονται τα ίδια, και όλα μπορούν να είναι εξίσου αποδεκτό νόμισμα, αλλά είναι διαφορετικά. Τα χρήματα είναι οτιδήποτε γίνεται αποδεκτό ως πληρωμή. Το νόμισμα είναι συχνά συγκεκριμένο για κάθε χώρα και αντιπροσωπεύεται από χαρτονομίσματα που εκδίδονται από την κυβέρνηση. Είναι χρήματα αλλά δεν είναι χρυσός. Ο χρυσός (όπως και το ασήμι) είναι χρήμα και μέσο ανταλλαγής. Ο χρυσός μπορεί να είναι ένα νόμισμα, αλλά είναι και κάτι παραπάνω από αυτό, καθώς είναι ένα ενσώματο περιουσιακό στοιχείο και η μόνη επένδυση που δεν δημιουργεί έσοδα από χρέη.

Το σχήμα 4, παρακάτω, δείχνει την αντίστροφη σχέση μεταξύ χρυσού και δολαρίου ΗΠΑ.

Το επόμενο γράφημα (Σχήμα 5) δείχνει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του δολαρίου ΗΠΑ και του ελβετικού φράγκου. Το ελβετικό φράγκο γενικά κινείται αντίθετα με το δολάριο ΗΠΑ. Το ελβετικό φράγκο συσχετίζεται θετικά με χρυσό. Οι συσχετισμοί είναι ένα καλό εργαλείο διαχείρισης για την εκχώρηση α χαρτοφυλάκιο.

Χρυσός και νομίσματα

ο αγορά ξένου συναλλάγματος (forex ή FX) αναφέρεται στην αγορά νομισμάτων. Η αγορά συναλλάγματος δεν συνεπάγεται αναπαράσταση χρυσού. Είναι σαφώς το νόμισμα μιας χώρας έναντι μιας άλλης. Τα χρήματα της Fiat εξαργυρώνονται για το τίποτα, ενώ ο χρυσός διατηρεί πάντα τη νομισματική του κατάσταση.

Το επόμενο διάγραμμα (Εικόνα 6) είναι α διασταυρούμενο ποσοστό (ή ένα ζεύγος νομισμάτων που δεν περιλαμβάνει το δολάριο ΗΠΑ) σε σύγκριση με το χρυσό. Τα χαρτονομίσματα καμίας χώρας δεν μπορούν να μετατραπούν σε προκαθορισμένες, σταθερές ποσότητες χρυσού.

ο ευρώ/Γιεν Ιαπωνίας το ζεύγος συσχετίζεται θετικά με το χρυσό (Σχήμα 5), η τιμή αυξάνεται ή μειώνεται ταυτόχρονα. Η αγορά χρυσού και αυτό το ζεύγος νομισμάτων δεν διαφοροποιείται καθώς η ζημία ή το κέρδος είναι διπλάσια.

Στο Σχήμα 7, το SPY ανέβαινε ήδη χρόνια πριν αρχίσει να ανεβαίνει ο χρυσός. Από το 2004 έως το 2008, το SPY αυξήθηκε κατά 50%. Ο χρυσός δεν άρχισε να ανεβαίνει εκτός εμβέλειας μέχρι τα τέλη του 2007. ο χρηματιστήριο υποχώρησε στα χαμηλότερα επίπεδα του 2004 και οι τιμές του χρυσού είναι επίσης χαμηλότερες. Τα εμπορεύματα καθυστέρησαν την αγορά μετοχών για αυτόν τον χρονικό κύκλο. Σαφώς, η διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι πιο αποτελεσματική όταν λαμβάνονται υπόψη οι κύκλοι της οικονομίας.

Η κατώτατη γραμμή

Υπάρχει ένα ρητό που λέει ότι «τα εμπορεύματα θα προστατεύσουν τα χαρτοφυλάκια από κίνδυνο αγοράς. "Ωστόσο, υπάρχει κάποιος κίνδυνος αγοράς, συστηματικός κίνδυνος και κίνδυνος τιμών σε κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Η μόνη προστασία για ένα χαρτοφυλάκιο είναι η συνετή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Με άλλα λόγια, αν και ο χρυσός έχει πολλά οφέλη για τους επενδυτές, η κατοχή χρυσού δεν εξασφαλίζει την ανατίμηση των περιουσιακών στοιχείων. Το άγγιγμα του Midas είναι πραγματικά καλή διαχείριση χρημάτων.