Γιατί το Under Armour’s Plunge has Only Beguning

(Σημείωση: Ο συντάκτης αυτής της θεμελιώδους ανάλυσης είναι οικονομικός συγγραφέας και διαχειριστής χαρτοφυλακίου.)

Under Armour Inc. (UAA ,UA) οι μετοχές έχουν ήδη υποχωρήσει κατά περίπου 50 τοις εκατό τις τελευταίες 52 εβδομάδες, αλλά η μετοχή της εταιρείας αθλητισμού θα μπορούσε να μειωθεί ακόμη περισσότερο, σύμφωνα με τη Susquehanna. Η εταιρεία είναι κλήση για την πτώση της μετοχής κατά 28% στα 11 $, επικαλούμενη κακή διαχείριση μάρκας.

Η υποβάθμιση υπογραμμίζει την ανάλυση μιας πρόσφατης Investopedia άρθρο, όπου σημειώσαμε ότι το Under Armour ήταν ευάλωτο σε σχεδόν 70 % πτώση με βάση την αποτίμηση. Εδώ είναι το πρόβλημα: Η μετοχή της Under Armour ήταν υπερτιμημένη σε σύγκριση με πιο υγιείς και καλύτερα τοποθετημένους ανταγωνιστές, όπως η Nike Inc. (ΝΚΕ).

Σήμερα, η αξία της Under Amour παραμένει πλούσια ακόμη και με δεδομένες τις πρόσφατες πτώσεις. Μια τεχνική ανάλυση υποδηλώνει επίσης ότι το απόθεμα Under Armour είναι πιθανό να κινηθεί χαμηλότερα. (Δείτε επίσης: ‘Dismal Sales’ to Send Under Armour Crashing: CFRA.)

Αναλογία PE UA (Εμπρός 1 έτος) δεδομένα από YCharts

Υπερτιμημένο

Επί του παρόντος, οι αναλυτές αναζητούν το Under Armour για να κερδίσει μόνο 0,33 δολάρια ανά μετοχή το 2019, πράγμα που σημαίνει ότι οι μετοχές διαπραγματεύονται πλέον πάνω από 46 φορές τις εκτιμήσεις για τα μελλοντικά κέρδη ενός έτους. Αυτό είναι σχεδόν διπλάσιο από την αποτίμηση της Nike σε 24 φορές.

Η Nike αναμένεται να αυξήσει τα κέρδη της κατά σχεδόν 17 τοις εκατό το 2018 και το 2019, ενώ το Under Armour έχει πολύ πιο δύσκολο δρόμο επειδή οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα κέρδη θα αυξηθούν κατά περίπου 15 τοις εκατό το 2018 και στη συνέχεια θα αυξηθούν σχεδόν κατά 47 τοις εκατό 2019.

Χωρίς ανάπτυξη Top-Line

Σε αυτό το σημείο, είναι δύσκολο να υπάρχει εμπιστοσύνη ως επενδυτής σε αυτές τις εκτιμήσεις 2019, επειδή αυτές οι προβλέψεις μειώθηκαν κατά σχεδόν 70 τοις εκατό το προηγούμενο έτος, από 1,06 δολάρια σε $0.32. Εν τω μεταξύ, αυτό το άλμα στα κέρδη δεν προέρχεται από την αύξηση των εσόδων, επειδή οι προβλέψεις δείχνουν ότι τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν μόνο κατά 7,5 τοις εκατό το 2019, που σημαίνει ότι το Under Armour δεν πρόκειται να επιτύχει ότι τα τεράστια κέρδη θα πηδήξουν από την πραγματική ανάπτυξη της πρώτης γραμμής, αλλά δυνητικά από το κόστος οικονομίες.

Τεχνική βλάβη

Ακόμη και από τεχνική άποψη, η μετοχή φαίνεται να έχει προβλήματα. Οι μετοχές ολοκλήρωσαν πρόσφατα την κάλυψη ενός κενού που δημιουργήθηκε στα τέλη Οκτωβρίου 2017.

Η μετοχή χτύπησε πρόσφατα επίσης αντίσταση, περίπου στα 16,75 δολάρια, ενώ η ανάγνωση του δείκτη σχετικής δύναμης ήταν σε χαμηλότερη τάση από τότε που έφτασε στα επίπεδα υπεραγοράς στα μέσα Δεκεμβρίου. Αυτό υποδηλώνει ότι η μετοχή της Under Armour είναι πιθανό να κινείται χαμηλότερα και μια διακοπή κάτω από την ανοδική τάση της μετοχής γύρω στα 14,50 δολάρια πιθανότατα θα προκαλέσει αυτό το γεγονός.

Το Under Armour βρίσκεται σε δύσκολη θέση και αυτό σημαίνει ότι η μετοχή πιθανότατα θα συνεχίσει να δυσκολεύεται. Εάν τελικά η εταιρεία είναι σε θέση να στραφεί και να δει σημαντική ανάπτυξη στην κορυφαία γραμμή, ίσως η τιμή της να αρχίσει να ανακάμπτει.

Ο Michael Kramer είναι ο ιδρυτής του Mott Capital Management LLC, εγγεγραμμένος επενδυτικός σύμβουλος και διαχειριστής του ενεργού διαχειριζόμενου χαρτοφυλακίου Thematic Growth για μεγάλο χρονικό διάστημα. Η Kramer αγοράζει και κατέχει συνήθως μετοχές για διάρκεια τριών έως πέντε ετών. Κάντε κλικ εδώ για το βιογραφικό του Kramer και τις κατοχές του χαρτοφυλακίου του. Οι πληροφορίες που παρουσιάζονται είναι μόνο για εκπαιδευτικούς σκοπούς και δεν σκοπεύουν να κάνουν προσφορά ή πρόσκληση για πώληση ή αγορά συγκεκριμένων τίτλων, επενδύσεων ή επενδυτικών στρατηγικών. Οι επενδύσεις ενέχουν κίνδυνο και εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, δεν είναι εγγυημένες. Φροντίστε να συμβουλευτείτε πρώτα έναν εξειδικευμένο οικονομικό σύμβουλο ή/και φορολογικό επαγγελματία πριν εφαρμόσετε οποιαδήποτε στρατηγική που συζητείται εδώ. Κατόπιν αιτήματος, ο σύμβουλος θα παράσχει μια λίστα με όλες τις συστάσεις που έγιναν τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν είναι ενδεικτικές μελλοντικών επιδόσεων.