Εισαγωγή στα Αμοιβαία Κεφάλαια της Χρηματικής Αγοράς

Τι είναι το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Χρηματικής Αγοράς;

Οι επενδυτές ενδιαφέρονται για το χρηματιστήριο μπορεί να έχει πρόσβαση πιο εύκολα μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος. Ωστόσο, οι μικρότεροι επενδυτές εξακολουθούν να χρειάζονται μια στοιχειώδη κατανόηση του Χρεόγραφα του Δημοσίου, εμπορικό χαρτί, αποδοχές τραπεζών, συμφωνίες επαναγοράς και πιστοποιητικά καταθέσεων (CD) που αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος των χαρτοφυλακίων αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος. Σε αυτό το άρθρο, σας δείχνουμε πώς λειτουργούν τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος και πώς μπορούν να σας ωφελήσουν.

Κατανόηση των Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Χρηματικής Αγοράς

Μια σημαντική οριοθέτηση που πρέπει να κατανοήσετε είναι η διαφορά μεταξύ των κεφαλαίων της αγοράς χρήματος και των λογαριασμών της αγοράς χρήματος.

Ταμεία της Χρηματικής Αγοράς vs. Λογαριασμοί χρηματαγοράς

Σε αντίθεση με τα μετρητά και ακόμη και τα τυπικά CD, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος δεν είναι ασφαλισμένα από το Federal Corporation Insurance Corporation (FDIC). Υπάρχει πάντα ο κίνδυνος, αν και εξαιρετικά μικρός, ότι ο επενδυτής θα μπορούσε να χάσει χρήματα. Με άλλα λόγια, η κρίσιμη διαφορά μεταξύ των κεφαλαίων της αγοράς χρήματος και των λογαριασμών της αγοράς χρήματος είναι ότι το πρώτο χρηματοδοτείται από εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων και δεν φέρει εγγύηση για το κεφάλαιο. Οι λογαριασμοί της αγοράς χρήματος, από την άλλη πλευρά, είναι λογαριασμοί ταμιευτηρίου με τόκους που προσφέρουν περιορισμένα προνόμια συναλλαγών και προσφέρονται από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ασφαλισμένα έως ένα ορισμένο όριο.

Οι λογαριασμοί της αγοράς χρήματος πληρώνουν συνήθως υψηλότερο επιτόκιο από το α λογαριασμός ταμιευτηρίου βιβλιαρίου αλλά γενικά ένα ελαφρώς χαμηλότερο επιτόκιο από ένα CD ή τη συνολική απόδοση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου αγοράς χρήματος. Οι λογαριασμοί της αγοράς χρήματος τείνουν επίσης να περιορίζουν την προσβασιμότητα των υπολοίπων λογαριασμών μέσω εγγραφής επιταγών, ενώ οι αναλήψεις κεφαλαίων από την αγορά χρήματος είναι συνήθως διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος.

Τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος συχνά ονομάζονται "χρήματα" ή "αγορά χρήματος" αμοιβαία κεφάλαια«και, ως εκ τούτου, δεν πρέπει να συγχέεται με τους παρόμοιους ήχους των καταθετικών λογαριασμών στην αγορά χρήματος που προσφέρουν οι τράπεζες στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η κύρια διαφορά είναι ότι τα κεφάλαια της χρηματαγοράς είναι περιουσιακά στοιχεία που κατέχονται από έναν α μεσιτεία, ή πιθανώς μια τράπεζα, ενώ οι λογαριασμοί καταθέσεων στην αγορά χρήματος είναι υποχρεώσεις για μια τράπεζα. Η τράπεζα μπορεί να επενδύσει τα χρήματα κατά την κρίση της και ενδεχομένως σε (πιο επικίνδυνες) επενδύσεις εκτός από τίτλους της αγοράς χρήματος. Σε ένα ταμείο χρηματαγοράς, οι επενδυτές αγοράζουν τίτλους και η μεσιτεία τους κρατά. Σε έναν λογαριασμό κατάθεσης στην αγορά χρήματος, οι επενδυτές καταθέτουν χρήματα στην τράπεζα και η τράπεζα επενδύει αυτά τα χρήματα για τον εαυτό της και πληρώνει στον επενδυτή τη συμφωνημένη απόδοση.

Ο Σκοπός των Αμοιβαίων Κεφαλαίων της Αγοράς Χρήματος για τους Επενδυτές

Υπάρχουν τρεις περιπτώσεις όπου τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος, εξαιτίας τους ρευστότητα, είναι ιδιαίτερα κατάλληλες επενδύσεις.

1. Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος προσφέρουν μια βολική θέση στάθμευσης για αποθεματικά μετρητών όταν ένας επενδυτής δεν είναι αρκετά έτοιμος να επενδύσει ή αναμένει μια βραχυπρόθεσμη ταμειακή δαπάνη για μη επενδυτικό σκοπό. Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος προσφέρουν απόλυτη ασφάλεια και ρευστότητα. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές θα έχουν ένα αναμενόμενο ποσό μετρητών τη στιγμή που το χρειάζονται.
2. Ένας επενδυτής που κατέχει α καλάθι αμοιβαίων κεφαλαίων από μια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί περιστασιακά να θέλει να μεταφέρει περιουσιακά στοιχεία από το ένα ταμείο στο άλλο. Εάν, ωστόσο, ο επενδυτής θέλει να πουλήσει ένα κεφάλαιο πριν αποφασίσει για ένα άλλο κεφάλαιο για αγορά, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο της αγοράς χρήματος που προσφέρει η ίδια εταιρεία αμοιβαίων κεφαλαίων μπορεί να είναι ένα σοφό μέρος για να σταθμεύσει τα έσοδα από την πώληση. Στη συνέχεια, την κατάλληλη στιγμή, ο επενδυτής μπορεί να ανταλλάξει τις συμμετοχές των αμοιβαίων κεφαλαίων στην αγορά χρήματος με μετοχές των άλλων κεφαλαίων της οικογένειας κεφαλαίων.
3. Για να επωφεληθούν οι πελάτες τους, οι χρηματιστηριακές εταιρείες χρησιμοποιούν τακτικά αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς για να παρέχουν υπηρεσίες διαχείρισης μετρητών. Η τοποθέτηση των αδρανών μετρητών ενός πελάτη στα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος θα αποφέρει στον πελάτη μια επιπλέον ποσοστιαία μονάδα (ή δύο) σε ετήσιες αποδόσεις πάνω από εκείνες που αποκτήθηκαν από άλλες πιθανές επενδύσεις.

Λεπτομέρειες Λειτουργίας Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αγοράς Χρήματος

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος έχουν σχεδιαστεί για να προσφέρουν χαρακτηριστικά που ταιριάζουν στις ανάγκες των μικρών επενδυτών. Οι ελάχιστες αρχικές επενδύσεις κυμαίνονται γενικά από $ 500 έως $ 5.000.

Οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν μετοχές σε αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος απευθείας από χρηματιστηριακές εταιρείες ή εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων, όπως θα αγόραζαν μετοχές σε μετοχές ή αμοιβαίο κεφάλαιο ιδίων κεφαλαίων. Ως επενδυτικοί σύμβουλοι, ορισμένες τράπεζες πωλούν επίσης κεφάλαια στην αγορά χρήματος και μερικές ακόμη έχουν δικά τους ιδιόκτητα κεφάλαια που προσφέρουν ευκαιρίες για επενδύσεις στην αγορά χρήματος.

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος προσφέρουν επίσης ορισμένες απλουστευμένες δυνατότητες ανάληψης που σχετίζονται γενικότερα με τράπεζες ή εμπιστοσύνη λογαριασμούς. Για παράδειγμα, τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος επιτρέπουν στους επενδυτές να αποσύρουν περιουσιακά στοιχεία γράφοντας επιταγές, με ένα τυπικό ελάχιστο ποσό $ 500 ανά επιταγή. Εάν ο επενδυτής δεν θέλει να γράψει μια επιταγή ως μέσο ανάληψης κεφαλαίων, μπορεί εύκολα να εξαργυρώσει μετοχές ζητώντας πληρωμή μέσω ταχυδρομείου ή μέσω εμβάσματος μέσω μεταφορά καλωδίων στον τραπεζικό τους λογαριασμό.

Κατηγορίες Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αγοράς Χρήματος

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος ενδέχεται να περιέχουν έναν συγκεκριμένο τύπο αγοράς χρήματος ασφάλεια ή συνδυασμός τίτλων σε ευρύ φάσμα:

• Ένας συγκεκριμένος τύπος κεφαλαίου περιορίζει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων του σε χρεόγραφα του αμερικανικού Δημοσίου.
• Μια άλλη κατηγορία κεφαλαίων της αγοράς χρήματος αγοράζει τόσο κρατικούς τίτλους των ΗΠΑ όσο και επενδύσεις σε διάφορα επιχειρήσεις που χρηματοδοτούνται από το κράτος (ΓΣΕ).
• Η τρίτη και μεγαλύτερη κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων της αγοράς χρήματος επενδύει σε μια ποικιλία μέσων της αγοράς χρήματος που προσφέρουν τον υψηλότερο βαθμό ασφάλειας.

Μια άλλη σημαντική κατηγοριοποίηση για τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος σχετίζεται με το φορολογητέο ή απαλλασσόμενο καθεστώς τους. Τα φορολογητέα αμοιβαία κεφάλαια επενδύουν σε χρεόγραφα όπως ομόλογα του Δημοσίου και χαρτί εμπορίου, τα έσοδα από τόκους επί των οποίων υπόκειται σε ομοσπονδιακή φορολογία. Τα αφορολόγητα κεφάλαια επενδύουν αποκλειστικά σε τίτλους που εκδίδονται από κρατικές και τοπικές κυβερνήσεις και, ως εκ τούτου, εξαιρούνται από την ομοσπονδιακή φορολογία. Τα αφορολόγητα κεφάλαια απευθύνονται σε επενδυτές σε ανώτερα ομοσπονδιακά παρενθέσεις που επιδιώκουν εξοικονόμηση φόρου για τα έσοδα από τόκους που δημιουργούνται από τα χαρτοφυλάκια τους.

Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος που απαλλάσσονται από φόρους μπορούν να προσφέρουν τριπλή φορολογική αναστολή για ορισμένους επενδυτές. Ορισμένα αφορολόγητα κεφάλαια αγοράζουν μόνο τίτλους που εκδίδονται από κυβερνήσεις σε ένα συγκεκριμένο κράτος. Εάν ένας επενδυτής μπορεί να βρει ένα τέτοιο ταμείο για την πολιτεία καταγωγής του, το εισόδημά του από τόκους μπορεί να απαλλαγεί από τους ομοσπονδιακούς, κρατικούς και ίσως ακόμη και τους τοπικούς φόρους εισοδήματος.

Μετρητά έναντι Ταμεία της Χρηματικής Αγοράς

Οι περισσότεροι αναλυτές αντιμετωπίζουν τους λογαριασμούς της αγοράς χρήματος σαν μετρητά. Κατά τον υπολογισμό οικονομικές αναλογίες, οι τίτλοι της αγοράς χρήματος και τα υπόλοιπα κεφαλαίων προστίθενται σε ταμειακά υπόλοιπα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα χρηματοπιστωτικά μέσα που αποτελούν τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος θεωρούνται εξαιρετικά ρευστά, πράγμα που σημαίνει ότι μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά γρήγορα. Εκτός από την υψηλή ρευστότητά τους, τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος παρουσιάζουν μικρότερη μεταβλητότητα και είναι λιγότερο επιρρεπή σε διακυμάνσεις της αγοράς και κίνδυνο επιτοκίου από άλλες επενδύσεις.

Τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος επιδιώκουν σταθερότητα και ασφάλεια με στόχο να μην χάσουν ποτέ χρήματα και να διατηρηθούν καθαρή αξία περιουσιακού στοιχείου (NAV) στο $ 1. Αυτή η βασική γραμμή NAV δημιουργεί τη φράση σπάστε τα χρήματα, πράγμα που σημαίνει ότι εάν η αξία πέσει κάτω από το επίπεδο NAV $ 1, κάποια από την αρχική επένδυση έχει φύγει και οι επενδυτές θα χάσουν χρήματα.

Αυτό συμβαίνει πολύ σπάνια, αλλά επειδή τα κεφάλαια της αγοράς χρήματος δεν είναι ασφαλισμένα από FDIC, μπορεί να χάσουν χρήματα.Για παράδειγμα, στο αποκορύφωμα της κατάρρευσης της αγοράς του 2008, πολλά κεφάλαια της αγοράς χρήματος διαπραγματεύτηκαν για λιγότερο από 1 $ ανά μετοχή. Την επόμενη μέρα που η Lehman Brothers υπέβαλε αίτηση πτώχευσης, ένα ταμείο της αγοράς χρήματος μειώθηκε στα 97 σεντ μετά τη διαγραφή του χρέους που κατείχε και είχε εκδοθεί από τη Lehman. Αυτό δημιούργησε τη δυνατότητα για μια τράπεζα που λειτουργεί στις αγορές χρήματος καθώς υπήρχε ο φόβος ότι περισσότερα κεφάλαια θα έσπασαν τα χρήματα.

Ειδικές σκέψεις: Κεφάλαια χρηματαγοράς

Ακριβώς όπως τα αμοιβαία κεφάλαια ιδίων κεφαλαίων και σταθερού εισοδήματος έχουν απλοποιήσει σημαντικά τον κόσμο των επενδύσεων, τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος έχουν κάνει τις επενδύσεις στην αγορά χρήματος προσβάσιμες σε μεμονωμένους επενδυτές λιανικής. Τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος είναι από τα ασφαλέστερα και τα πιο ρευστά γενικά διαθέσιμα χρηματοοικονομικά μέσα. Επιπλέον, τα ταμεία της αγοράς χρήματος προσφέρουν μέτριες αρχικές επενδυτικές απαιτήσεις και παρέχουν απλές διαδικασίες για την απόσυρση κεφαλαίων με επιταγή ή μεταφορά σε τραπεζικό λογαριασμό. Τέλος, αν αυτοί επιλέξτε προσεκτικά, οι αγοραστές ορισμένων απαλλασσόμενων από φόρους κεφαλαίων χρηματαγοράς ενδέχεται επίσης να απολαύσουν απαλλαγή από ομοσπονδιακούς, κρατικούς, ακόμη και τοπικούς φόρους.