Μπάφετ εναντίον Soros: Επενδυτικές στρατηγικές

Θρυλικοί γκουρού επενδύσεων Γουόρεν Μπάφετ και Τζορτζ Σόρος είναι δύο από τις πιο διάσημες και επιτυχημένες προσωπικότητες της Wall Street στην ιστορία. Ενώ και οι δύο άνδρες έχουν επιτύχει αδιαμφισβήτητα εξέχουσα θέση στον οικονομικό τομέα, οι δρόμοι που ακολούθησαν για να φτάσουν εκεί είναι σε μεγάλο βαθμό αποκλίνουσες. Αυτό το άρθρο περιγράφει κάθε μια από τις μοναδικές ιστορίες τους.

Γουόρεν Μπάφετ

Ο Warren Buffett έκανε την πρώτη του επένδυση σε ηλικία 11 ετών. Στις αρχές της δεκαετίας του '20, σπούδασε στο Πανεπιστήμιο Κολούμπια υπό την κηδεμονία του προσωπικού του μέντορα,

Μπέντζαμιν Γκράχαμ, ο οποίος είναι ευρέως γνωστός ως ο πατέρας του επένδυση αξίας. Ο Γκράχαμ υποστήριξε ότι κάθε ασφάλεια κρατούσε εγγενής αξία που ήταν ανεξάρτητη από αυτήν τιμή αγοράς. Αυτή η ιδέα έγινε τελικά η θεμελιώδης επενδυτική φιλοσοφία του πρώτου ταμείου του Μπάφετ, Buffett Partnership, Ltd., το οποίο ξεκίνησε το 1956 με μια αρχική επένδυση $ 105.100.

Τα επόμενα 13 χρόνια, αυτό το ταμείο αυξήθηκε σε περιουσιακά στοιχεία άνω των 105 εκατομμυρίων δολαρίων. Ο Μπάφετ τελικά προχώρησε σε αυτήν την επιτυχία για να δημιουργήσει Berkshire Hathaway, εταιρεία χαρτοφυλακίου για πληθώρα επιχειρήσεων. Από τις 18 Ιουλίου 2021, αξίζει πάνω από 635 δισεκατομμύρια δολάρια, όπου κάθε μετοχή κάθε μετοχής αποτιμάται σε εκπληκτικά υψηλά 417.601 δολάρια, κυρίως επειδή ο Μπάφετ αρνείται να εκτελέσει διάσπαση μετοχών επί των μετοχών της εταιρείας του.

Ως επενδυτής αξίας, ο Μπάφετ βρίσκεται συνεχώς σε αναζήτηση επενδυτικών ευκαιριών μέσω των οποίων μπορεί να εκμεταλλευτεί ανισορροπίες τιμών σε εκτεταμένο χρονικό ορίζοντα. Και ως ένα arbitrageur, Ο Μπάφετ είναι γνωστό ότι δίνει οδηγίες στους οπαδούς του να «φοβούνται όταν οι άλλοι είναι άπληστοι και να είναι άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται». Μεγάλο μέρος της επιτυχίας του βασίζεται στους τρεις βασικούς κανόνες του Graham:

1. Επενδύστε με α περιθώριο ασφαλείας
2. Κέρδος από τη μεταβλητότητα
3. Γνωρίστε τον εαυτό σας

Με αυτές τις τρεις αρχές, ο Γουόρεν Μπάφετ μπόρεσε να λάβει ορθολογικές επενδυτικές αποφάσεις ενόψει οικονομικών διακυμάνσεων.

Τζορτζ Σόρος

Γεννημένος στη Βουδαπέστη το 1930, ο οικονομικός τιτάνας Τζορτζ Σόρος επέζησε της κατοχής της ναζιστικής Γερμανίας από την Ουγγαρία και μετανάστευσε στο Ηνωμένο Βασίλειο το 1947. Χρόνια αργότερα, μετά την αποφοίτησή του από το London School of Economics, ο Soros ξεκίνησε την επαγγελματική του καριέρα δουλεύοντας για διάφορες εμπορικές τράπεζες στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις Ηνωμένες Πολιτείες πριν ξεκινήσει το πρώτο του hedge fund, Double Eagle, το 1969

Με τα κέρδη από αυτήν την προσπάθεια, ο Σόρος μπόρεσε να αποκτήσει το αμοιβαίο κεφάλαιο αντιστάθμισης κινδύνου, το Soros Fund Management, το 1970. Από τότε που μετονομάστηκε σε Κβαντικό Ταμείο, λειτουργούσε από το 1973 έως το 2011, κατά τη διάρκεια του οποίου επέστρεφε περίπου 20% στους επενδυτές ετησίως.

Σύμφωνα με τον Σόρος, έκλεισε το ταμείο κυρίως λόγω υπερβολικά αυστηρών Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς απαιτήσεις εγγραφής. Αλλά ο Σόρος συνεχίζει να αναλαμβάνει ενεργό ρόλο στη διοίκηση του Soros Fund Management, μετέπειτα hedge fund ίδρυσε.

Σε αντίθεση με τον Μπάφετ, ο οποίος βασίζει τις επενδύσεις του στην εγγενή αξία μιας εταιρείας, ο Σόρος στηρίζεται στη βραχυπρόθεσμη αστάθεια και συναλλαγές με υψηλή μόχλευση. Εν ολίγοις, ο Σόρος είναι α κερδοσκόπος που δίνει μικρή σημασία στα θεμελιώδη στοιχεία μιας εταιρείας. Για παράδειγμα, στις αρχές της δεκαετίας του 1990, έβαλε στοίχημα πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων ότι η βρετανική λίρα θα υποτιμήσει σημαντικά την αξία της κατά τη διάρκεια μιας ημέρας συναλλαγών.

Ουσιαστικά, ο Σόρος πολεμούσε άμεσα το βρετανικό κεντρικό τραπεζικό σύστημα στην προσπάθειά του να διατηρήσει τεχνητά ανταγωνιστική τη λίρα αγορές συναλλάγματος. Ο Σόρος τσεκούρισε 1 δισεκατομμύριο δολάρια από τη συμφωνία, κερδίζοντάς του το ψευδώνυμο: «The Man Who Broke the the Τράπεζα της Αγγλίας."

Η κατώτατη γραμμή

Ο Warren Buffett και ο George Soros θα θεωρούνται για πάντα ως δύο από τα πιο λαμπρά επενδυτικά μυαλά στον κόσμο. Ενώ χρησιμοποιούν ριζικά διαφορετικές επενδυτικές στρατηγικές, και οι δύο άνδρες έχουν επιτύχει μεγάλη επιτυχία στους δικούς τους κλάδους.