Τι είναι το Dividend Clawback;

Τι είναι το Clawback μερίσματος;

Η αποπληρωμή μερίσματος είναι μια συμβατική πρόβλεψη σύμφωνα με την οποία οι επενδυτές σε ένα έργο υποχρεούνται να εξοφλήσουν τα προηγούμενα έσοδά τους μερίσματα. Η διάταξη αυτή τίθεται σε ισχύ εάν το εν λόγω έργο αντιμετωπίσει έλλειμμα σε μετρητά, όπως η υπέρβασή του προϋπολογισμός.

Σε γενικές γραμμές, οι επιστροφές μερισμάτων υλοποιούνται από μέτοχοι αγοράζουν περισσότερες μετοχές στην εταιρεία, χρησιμοποιώντας τα προηγούμενα μερίσματά τους για να χρηματοδοτήσουν την αγορά.

Κατανόηση των μερισμάτων Clawbacks

Ο σκοπός της πρόβλεψης επιστροφής μερίσματος είναι διπλός. Πρώτον, βοηθούν στη χρηματοδότηση έργων βοηθώντας να διασφαλιστεί ότι τα έργα θα επιβιώσουν σε περιόδους οικονομικής δυσπραγίας. Επειδή οι μέτοχοι δεσμεύονται να παρέχουν επιπλέον μετοχικό κεφάλαιο εάν χρειαστεί, οι εταιρείες μπορούν να αποφύγουν τη χρηματοδότηση χρέους που ενδέχεται να συνεπάγεται διαθήκες και άλλους περιορισμούς.

Δεύτερον, οι υπεράριθμοι μερισμάτων παρέχουν ένα επιπλέον κίνητρο για τα έργα να παραμείνουν εντός των προϋπολογισμών τους. Εάν οι μέτοχοι γνωρίζουν ότι θα είναι υπεύθυνοι για τη συνεισφορά νέου κεφαλαίου σε περίπτωση υπέρβασης του κόστους, είναι πιθανό να ασκήσουν περισσότερη εποπτεία για να διασφαλίσουν ότι δεν θα υπάρξουν υπερβάσεις.

Η γενική έννοια της επιστροφής μερίσματος χρησιμοποιείται επίσης σε άλλους τομείς. Για παράδειγμα, τα clawbacks χρησιμοποιούνται συνήθως σε συμβάσεις εργαζομένων ή κατά τη διαπραγμάτευση αυξήσεων και μπόνους. ΕΝΑ διευθύνων σύμβουλος (Διευθύνων Σύμβουλος) μπορεί να λάβουν αύξηση, εν αναμονή ολοκλήρωσης ενός σημαντικού έργου, αλλά αυτή η αύξηση μπορεί να είναι υπό την προϋπόθεση μιας πρόβλεψης clawback σύμφωνα με την οποία τα κεφάλαια επιστρέφονται εάν το έργο δεν ολοκληρωθεί συμφωνημένα πρότυπα.

Ομοίως, οι εργολάβοι ενδέχεται να υποχρεωθούν να αποδεχτούν μια ρήτρα clawback σύμφωνα με την οποία ένα μέρος του τιμολογίου τους παρακρατείται εάν η υπηρεσία που παρείχαν δεν εκπληρώνει τις συμβατικές τους υποχρεώσεις.

Παράδειγμα πραγματικού κόσμου μερίσματος μερισμάτων

Ο Martin είναι ένας από τους τρεις εταίρους που συμμετέχουν σε μια εταιρική σχέση υποδομής. Στο πλαίσιο της συμφωνίας εταιρικής σχέσης, ο Martin και οι συνεργάτες του υπόκεινται σε ρήτρα επιστροφής μερισμάτων.

Συνολικά, η συνεργασία συγκεντρώνει 3 εκατομμύρια δολάρια εξίσου από τους τρεις επενδυτές, τα οποία σχεδιάζει να δαπανήσει σε ίσες δόσεις τα επόμενα τρία χρόνια.

Το πρώτο έτος, η συνεργασία δαπανά 1 εκατομμύριο δολάρια και βρίσκεται σε καλό δρόμο με το κατασκευαστικό της έργο, αφήνοντάς της με 2 εκατομμύρια δολάρια στην τράπεζα. Το επόμενο έτος, επιτυγχάνει τα ορόσημα κατασκευής του παρά το γεγονός ότι δαπάνησε μόνο $ 500,000. Κατά συνέπεια, οι εταίροι αποφασίζουν να πληρώσουν μέρισμα 500.000 δολαρίων. Αυτό μειώνει το υπόλοιπο μετρητών της συνεργασίας σε 1 εκατομμύριο δολάρια.

Ωστόσο, το τρίτο έτος, η συνεργασία ανακαλύπτει ότι χρειάζεται μεταξύ 500.000 και 1,5 εκατομμυρίων δολαρίων περισσότερα από ό, τι αναμενόταν αρχικά. Λόγω της ρήτρας επιστροφής μερισμάτων, οι εταίροι πρέπει να επιστρέψουν τα 500.000 $ που είχαν λάβει προηγουμένως ως μέρισμα.

Συνδυάζοντας το χρηματικό υπόλοιπο 1 εκατομμυρίου δολαρίων με το ποσό των 500.000 δολαρίων από τους εταίρους, η συνεργασία μπορεί να ολοκληρώσει την κατασκευή της μέχρι το τέλος του τρίτου έτους.