3 τύποι αναλυτών: Ποιο είναι καλύτερο για εσάς;

Ποιος τύπος αναλυτή είναι ο καλύτερος για εσάς;

Αρκετοί τύποι αναλυτών στη Wall Street παράγουν διαφορετικά είδη αναφορών, επειδή έχουν διαφορετικά είδη πελατών με διαφορετικά πρότυπα και προσδοκίες.

Οι αναλυτές εμπίπτουν στις βασικές κατηγορίες αναλυτών της πλευράς πώλησης, αναλυτών αγοραστικών και ανεξάρτητων αναλυτών.

Πωλήσεις αναλυτών

Οι αναλυτές των πωλήσεων κυριαρχούν γενικά στα πρωτοσέλιδα. Χρησιμοποιούνται από μεσιτικά γραφεία για να αναλύσουν εταιρείες και να γράψουν σε βάθος εκθέσεις αφού πραγματοποιήσουν αυτό που μερικές φορές ονομάζεται πρωτογενής έρευνα. Αυτές οι αναφορές χρησιμοποιούνται για να «πουλήσουν» μια ιδέα σε ιδιώτες και θεσμικούς πελάτες. Οι μεμονωμένοι επενδυτές αποκτούν πρόσβαση σε αυτές τις αναφορές κυρίως έχοντας λογαριασμούς στην μεσιτική εταιρεία.

Για παράδειγμα, για να λάβετε δωρεάν έρευνα από τη Merrill Lynch, πρέπει να έχετε λογαριασμό σε μεσίτη Merrill Lynch. Μερικές φορές οι αναφορές μπορούν να αγοραστούν μέσω τρίτου μέρους. Θεσμικοί πελάτες (δηλ. διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων) λάβετε έρευνα από τους θεσμικούς μεσίτες της μεσιτείας.

Ενα καλό πλευρά πώλησης η ερευνητική έκθεση περιέχει μια λεπτομερή ανάλυση των ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων μιας εταιρείας και παρέχει πληροφορίες σχετικά η εμπειρογνωμοσύνη της διοίκησης και ο τρόπος σύγκρισης της λειτουργίας και της αποτίμησης των μετοχών της εταιρείας σε σύγκριση με μια ομάδα ομοτίμων και της βιομηχανία. Η τυπική αναφορά περιέχει επίσης ένα μοντέλο κερδών και αναφέρει σαφώς τις παραδοχές που χρησιμοποιήθηκαν για τη δημιουργία της πρόβλεψης.

Η σύνταξη αυτού του τύπου αναφοράς είναι μια χρονοβόρα διαδικασία. Οι πληροφορίες λαμβάνονται με την ανάγνωση των καταθέσεων της εταιρείας με το Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), συνάντηση με τη διοίκησή της και, εάν είναι δυνατόν, συζήτηση με τους προμηθευτές και τους πελάτες της.

Περιλαμβάνει επίσης την ανάλυση των ομότιμων εταιρειών της εταιρείας που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο για να κατανοήσουμε καλύτερα τις διαφορές στα λειτουργικά αποτελέσματα και τις αποτιμήσεις των μετοχών. Αυτή η προσέγγιση ονομάζεται θεμελιώδης ανάλυση επειδή επικεντρώνεται στα βασικά της εταιρείας. Αυτή η αυστηρή διαδικασία περιορίζει έναν τυπικό αναλυτή πωλήσεων σε δύο ή τρεις βιομηχανίες και περίπου 10 έως 15 εταιρείες.

Η πρόκληση που αντιμετωπίζουν οι μεσιτείες είναι ότι είναι εξαιρετικά ακριβό να δημιουργηθεί όλη αυτή η έρευνα. Οι χρηματιστηριακές εταιρείες πρέπει να ανακτήσουν το κόστος πληρωμής αναλυτών από την πλευρά των πωλήσεων από κάπου, αλλά η απορρύθμιση έχει μειώσει σημαντικά την ικανότητα κέρδους σε οτιδήποτε εκτός από επενδυτικές τραπεζικές συμφωνίες.

Το κύριο αποτέλεσμα αυτών των "δυνάμεων" είναι ότι τα ερευνητικά τμήματα δεν μπορούν να ερευνήσουν εταιρείες που δεν έχουν δυνατότητες τράπεζα Επενδύσεων συμφωνία περίπου 50 εκατομμυρίων δολαρίων ή περισσότερο. Αυτό αφήνει χιλιάδες μεγάλες εταιρείες χωρίς έρευνα. Συνδυάστε το με το γεγονός ότι τα ερευνητικά τμήματα μειώνουν την κάλυψη και όχι εκδίδουν αναφορές "πωλούν" και θα έχετε την αντίληψη ότι οι αναλυτές εκδώστε μόνο προτάσεις "αγοράς".

Αγοραστές αναλυτές

Πλευρά αγοράς οι αναλυτές απασχολούνται από διαχειριστές κεφαλαίων όπως η Fidelity και η Janus, καθώς και συνταξιοδοτικά ταμεία. Όπως και ο αναλυτής της πλευράς πώλησης, ο αναλυτής της πλευράς αγοράς ειδικεύεται σε μερικούς τομείς και αναλύει μετοχές για να κάνει συστάσεις αγοράς/πώλησης.

Ωστόσο, η πλευρά της αγοράς διαφέρει από την πλευρά της πώλησης με τρεις κύριους τρόπους: ακολουθούν περισσότερες μετοχές (30 έως 40), γράφουν πολύ σύντομες αναφορές (γενικά μία ή δύο σελίδες) και η έρευνά τους διανέμεται μόνο στα ταμεία διαχειριστές.

Οι αναλυτές της πλευράς αγοράς μπορούν να καλύψουν περισσότερες μετοχές από τους αναλυτές της πλευράς πώλησης, επειδή έχουν πρόσβαση σε όλες τις έρευνες από πλευράς πώλησης. Έχουν επίσης την ευκαιρία να παρακολουθήσουν συνέδρια του κλάδου, που φιλοξενούνται από εταιρείες που πωλούν. Κατά τη διάρκεια αυτών των συνεδρίων, η διοίκηση αρκετών εταιρειών σε έναν τομέα παρουσιάζει γιατί είναι μια καλύτερη επένδυση. Αφού συγκεντρώσουν αυτές τις πληροφορίες, οι αναλυτές αγορών συνοψίζουν την περίπτωσή τους σε μια σύντομη έκθεση που περιέχει επίσης ένα πρόβλεψη κερδών.

Η πλευρά πώλησης παρέχει έρευνα και διασκέψεις για την πλευρά αγοράς, με την ελπίδα ότι θα επιτρέψει η πλευρά αγοράς εκτελούν τις μεγάλες συναλλαγές που κάνουν τα κεφάλαια όταν ενεργούν σύμφωνα με τη σύσταση που παρέχεται από την πλευρά πώλησης. Για να αποζημιωθεί η εταιρεία για αυτές τις πληροφορίες, τα κεφάλαια θα αγοράζουν και θα πωλούν μετοχές με το χρηματιστηριακές εταιρείες που παρέχουν τις καλύτερες πληροφορίες.

Ανεξάρτητοι Αναλυτές

Οι ανεξάρτητοι αναλυτές είναι επαγγελματίες που δεν απασχολούνται ούτε σε χρηματιστηριακές εταιρείες ούτε σε αμοιβαία/συνταξιοδοτικά ταμεία. Οι "Ινδίες", όπως ονομάζονται μερικές φορές, είναι εταιρείες που έχουν συσταθεί για να παρέχουν έρευνα που είναι "αμόλυντη" από επενδυτικές τραπεζικές συμφωνίες.

Ορισμένα indies επικεντρώνονται στο σερβίρισμα θεσμικούς πελάτες και πληρώνονται αμοιβή για να ακολουθήσουν ορισμένες μετοχές ή/και να βρουν νέες ιδέες που λείπουν από την πλευρά της πώλησης. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτά τα θεσμικά indies έχουν σχέση με μια χρηματιστηριακή εταιρεία και αποζημιώνονται από τις συναλλαγές που τους παρέχονται από τα ταμεία. Μερικές φορές είναι μια ρύθμιση μόνο με χρέωση.

Άλλοι δείκτες παρέχουν την έρευνά τους τόσο σε θεσμικούς όσο και σε μεμονωμένους επενδυτές. Αυτές οι εταιρείες μπορούν να παρέχουν την έρευνά τους σε συνδρομή ή δωρεάν. Σε κάθε περίπτωση, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε τη φύση της σχέσης μεταξύ της ερευνητικής εταιρείας και η εταιρεία που αναλύεται (γενικά ονομάζεται "υποκείμενη εταιρεία"), ακόμη και αν η έκθεση δεν είναι Ελεύθερος.

Κάθε ερευνητική έκθεση απαιτείται να έχει μια δήλωση αποποίησης που αποκαλύπτει, μεταξύ άλλων, τη φύση της σχέσης μεταξύ της ερευνητικής εταιρείας και της υποκείμενης εταιρείας. Αυτή η δήλωση αποποίησης εμφανίζεται γενικά στο τέλος της αναφοράς και είναι μικρού τύπου. Σε αυτό, η ερευνητική εταιρεία πρέπει να αποκαλύψει εάν και πώς αποζημιώνεται για την παροχή έρευνας. Για παράδειγμα, μεγάλες εταιρείες της Wall Street θα αποκαλύψουν ότι παρείχαν επενδυτικές τραπεζικές υπηρεσίες στην εν λόγω εταιρεία.

Οι Ινδίες παίζουν σημαντικό ρόλο στη σημερινή αγορά παρέχοντας έρευνα για μικρά και μετοχές μικρο-κεφαλαιοποίησης αγνοείται από τα παραδοσιακά τμήματα έρευνας μεσιτείας. Η Wall Street έγινε μυωπική, επικεντρώθηκε σε μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης και ευχαρίστησε μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.

Αυτό είχε ως αποτέλεσμα η πλειοψηφία των μετοχών να γίνουν «ορφανά» παρά τις επενδυτικές τους δυνατότητες. Οι Ινδίες προσπαθούν να γεφυρώσουν αυτό το κενό πληροφοριών παρέχοντας έρευνα για τις μετοχές της Wall Street που έμεινε ορφανή. Ενώ η επανάσταση στο Διαδίκτυο έχει αυξήσει την ικανότητα των μεμονωμένων επενδυτών να κάνουν τις δικές τους συναλλαγές και έρευνα, χρειάζεται χρόνος και εμπειρία για να γίνει μια ενδελεχής δουλειά. Οι νόμιμες Ινδίες αφιερώνουν χρόνο για να παρέχουν χρήσιμες πληροφορίες. Είναι στο χέρι σας να κρίνετε την αξία του.

Αντικειμενικότητα Αναλυτή

Η αντικειμενικότητα των ερευνητικών εκθέσεων είναι μια σημαντική ερώτηση που τίθεται τόσο στις μεγάλες εταιρείες της Wall Street όσο και στις Ινδίες. Είναι Της Wall Street ερευνητικός στόχος; Μπορεί ένα indie να παράσχει μια αντικειμενική έκθεση έρευνας εάν πληρώνεται από την εταιρεία; Αυτές είναι δύσκολες ερωτήσεις για να απαντήσετε χωρίς να διαβάσετε την αποκάλυψη και την έκθεση και να γνωρίζετε κάτι για την εταιρεία και τον αναλυτή.

Ακριβώς όπως στη Wall Street, ορισμένες ινδικές χώρες προσπαθούν να ανταποκριθούν σε ένα υψηλότερο επίπεδο ηθικής συμπεριφοράς, ενώ άλλες απλώς προσπαθούν να χειριστούν τις μετοχές. Αλλά είναι δική σας ευθύνη να κατανοήσετε και να αξιολογήσετε αυτές τις πληροφορίες.