Ο καλύτερος φράχτης πληθωρισμού: χρυσός ή θησαυροφυλάκιο;

Δικαίως ή όχι, ο χρυσός θεωρείται ευρέως ως αντιστάθμιση πληθωρισμού - ένα αξιόπιστο μέτρο προστασίας από αγοραστική δύναμη κίνδυνος. ο πολύτιμο μέταλλο Ωστόσο, μπορεί να μην είναι η καλύτερη επιλογή για αυτόν τον σκοπό. Ορισμένοι επενδυτές χρυσού δεν λαμβάνουν υπόψη τη μεταβλητότητά του καθώς και το κόστος ευκαιρίας, ενώ άλλοι δεν προβλέπουν τις ανάγκες αποθήκευσης και άλλες υλικοτεχνικές περιπλοκές της ιδιοκτησίας χρυσού. Για αυτούς και άλλους λόγους, κάποιοι βλέπουν Ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου ως ανώτερη εναλλακτική λύση ασφαλούς καταφυγίου στον χρυσό. Και οι δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων έχουν τα δικά τους πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα. ιδού μια ματιά τους.

Slow and Steady vs. Χρυσός πυρετός

Όπως κάθε άλλη επένδυση, ο χρυσός παρουσιάζει διακυμάνσεις στην τιμή. Οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να περιμένουν πολλά για να πραγματοποιήσουν κέρδη, και η έρευνα δείχνει ότι η πλειοψηφία των επενδυτών εισέρχονται όταν ο χρυσός βρίσκεται κοντά σε μια κορυφή, που σημαίνει ότι η ανοδική τιμή είναι περιορισμένη και η αρνητική είναι μεγαλύτερη πιθανός. Εν τω μεταξύ, τα αργά αλλά σταθερά Ταμεία παρέχουν λιγότερο ενθουσιασμό αλλά αξιόπιστο εισόδημα. Όσο περισσότερο διατηρείται ο χρυσός στα Δημόσια Ταμεία, τόσο πιο επώδυνα μπορεί να είναι και αυτά τα κόστη ευκαιρίας, λόγω θυσίας ανατοκισμός.

Μια αναμφισβήτητα μικρότερη αλλά όχι λιγότερο παρούσα ανησυχία: ορισμένοι επενδυτές χρυσού πρέπει επίσης να αντιμετωπίσουν τη δουλειά για την ασφαλή αποθήκευση της επένδυσής τους, κάνοντάς την στο σπίτι ή αποκτώντας ένα χρηματοκιβώτιο στην τράπεζα. Αλλά σε οποιοδήποτε σενάριο, νομίσματα ράβδου που κρατούνται για ένα έτος ή περισσότερο ταξινομούνται ως «συλλεκτικά» - παρόμοια με έργα τέχνης, σπάνια γραμματόσημα ή έπιπλα αντίκες. Είτε το πολύτιμο μέταλλο έχει τη μορφή χρυσού νομίσματος American Eagle, είτε νομίσματος καναδικού χρυσού σφενδάμου, είτε Νοτίου Αφρικής Κρούγκεραντ, η πώλησή του ενεργοποιεί αυτόματα μια μακροπρόθεσμη ομοσπονδιακή φόρος υπεραξίας ποσοστό περίπου 28% - σχεδόν διπλάσιο από το ποσοστό κεφαλαιακών κερδών 15% για τυπικές μετοχές.

Από όλα αυτά, ο χρυσός έχει πάει καλύτερα από το ασήμι, την πλατίνα, παλλάδιο πρόσφατα, καθώς και τα περισσότερα άλλα πολύτιμα μέταλλα. Το 2020, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε κατά 28%.Η τιμή του χρυσού πάντα κυμαινόταν, όπως κάθε άλλη επένδυση. Ωστόσο, υπό το πρίσμα αυτής της τροχιάς, πολλοί πιστεύουν ότι η μελλοντική απόδοση του χρυσού είναι αβέβαιη και ευνοούν τη στροφή προς τα Δημόσια Ταμεία.

Η υπόθεση για τα ταμεία

Η μεγαλύτερη κλήρωση στην αγορά Ταμειακά ομόλογα αντί για χρυσό είναι ότι ο πρώτος κλειδώνει ορισμένες αποδόσεις των επενδύσεων. Οι προληπτικοί επενδυτές που θεώρησαν σκόπιμο να αγοράσουν 10.000 δολάρια σε 30ετή χρεόγραφα του 1982 το 1982 θα είχαν τσεκάρει 40.000 δολάρια όταν έφταναν τα χαρτονομίσματα λήξη με σταθερό 10,45% επιτόκιο κουπονιού. Φυσικά, οι ημέρες του διψήφιου ποσοστού κουπόνια μπορεί να έχει περάσει πολύ καιρό. Παρ 'όλα αυτά, αυτά τα δοχεία ομολόγων εξακολουθούν να αποτελούν βασικό στοιχείο για κάθε χαρτοφυλάκιο που αποτρέπει τον κίνδυνο.

Ωστόσο, η κυβέρνηση προσφέρει Τίτλοι που προστατεύονται από τον πληθωρισμό (TIPS), ένας απλός και αποτελεσματικός τρόπος εξάλειψης του κινδύνου πληθωρισμού παρέχοντας παράλληλα α πραγματικό ποσοστό απόδοσης εγγυημένη από την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Καθώς ο πληθωρισμός αυξάνεται, τα TIPS προσαρμόζονται στην τιμή για να διατηρήσουν την πραγματική τους αξία. Ένα μειονέκτημα είναι ότι οι TIPS πληρώνουν συνήθως χαμηλότερα επιτόκια από άλλους κρατικούς ή εταιρικούς τίτλους, επομένως δεν είναι απαραίτητα βέλτιστοι για επενδυτές εισοδήματος. Το πλεονέκτημά τους είναι κυρίως η προστασία από τον πληθωρισμό, αλλά εάν ο πληθωρισμός είναι ελάχιστος ή ανύπαρκτος, η χρησιμότητά τους μειώνεται. Ένας άλλος κίνδυνος που σχετίζεται με τα TIPS είναι ότι μπορούν να δημιουργήσουν φορολογητέα γεγονότα όταν καταβάλλονται οι εξαμηνιαίοι τόκοι κουπονιού.

Η επιλογή ETF

Ανάλογα με το επίπεδο εισοδήματός σας, οι επενδύσεις σε δημόσιο ταμείο είναι συνήθως πιο ευνοϊκές φορολογικά. Αλλά οι επενδυτές χρυσού μπορεί να ισοπεδώσουν φόρος υπεραξίας επενδυτικό πεδίο κεφάλαια με συναλλαγές χρυσού (ETF), όπως το Διανύσματα Αγοράς Gold Miners ETF (GDX), τα οποία φορολογούνται ακριβώς όπως οι τυπικοί τίτλοι μετοχών και ομολόγων. Στο πλαίσιο του ETF, υπάρχουν τρεις διαφορετικοί τρόποι με τους οποίους μπορούν να συμμετέχουν οι επενδυτές: ETFs εξόρυξης χρυσού, σημείο αναφοράς έναντι των εταιρειών εξόρυξης και ελκυστικό για τους επενδυτές που δεν ενδιαφέρονται για τα πραγματικά προϊόντα ιδιοκτησία.

Επειδή αυτά τα κεφάλαια διατηρούν έναν συνδυασμό συμβάσεων και μετρητών - συνήθως σταθμευμένων σε ομόλογα του Δημοσίου - μπορούν να δημιουργήσουν έσοδα από τόκους για να αντισταθμίσουν τα έξοδα. Ένα παράδειγμα είναι το AdvisorShares Gartman Gold/ETF Βρετανικής λίρας (GGBP). Τέλος, υπάρχουν καθαρό παιχνίδι ETF, τα οποία προσπαθούν να αντικατοπτρίζουν την απόδοση του χρυσού όγκος χρυσού ή άργυρου επενδύοντας απευθείας σε καταπιστεύματα χρυσού. Οι ράβδοι ράβδου αγοράζονται, αποθηκεύονται σε αποθήκες τραπεζών και ασφαλίζονται. Ενώ τα ETF καθαρού παιχνιδιού μπορούν να παρακολουθούν πιο προσεκτικά το ράβδο, έχουν το μειονέκτημα ότι φορολογούνται πιο έντονα από άλλες εκδόσεις. Ένα παράδειγμα είναι PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ).

Η κατώτατη γραμμή

Το να γνωρίζεις πότε πρέπει να υποκλίνεσαι από χρυσό μπορεί να είναι μια δύσκολη κλήση. Ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού (και του γεωπολιτικού κινδύνου), ο χρυσός έχει ανέβει σε πολύ υψηλά επίπεδα την τελευταία δεκαετία, λόγω της φιλελεύθερης κεντρική Τράπεζα πολιτικές όπως η πρόσφατη Federal Reserve ποσοτική χαλάρωση προγράμματα. Από εδώ, ο χρυσός θα μπορούσε να συγκεντρωθεί ή να πέσει περαιτέρω. κανείς δεν μπορεί να προβλέψει ποια πορεία θα ακολουθήσει. Από την άλλη πλευρά, τα ταμεία παίρνουν κερδοσκοπία (καθώς και ενθουσιασμός) έξω από το μίγμα. Οι έξυπνοι επενδυτές πρέπει να ρίξουν μια νηφάλια ματιά στο χρυσό έναντι του Treasury στα χαρτοφυλάκια τους και να δημιουργήσουν ένα μείγμα κατανομής που ταιριάζει καλύτερα στην ιδιοσυγκρασία και τον χρονικό τους ορίζοντα.