Αποκτήστε καριέρα σε συγχωνεύσεις

Μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κόσμου και πολλές μικρότερες οφείλουν μεγάλο μέρος της επιτυχίας τους στα οφέλη που προκύπτουν συγχωνεύσεις & εξαγορές (Μ & Α). Η φράση "συγχωνεύσεις & εξαγορές" αναφέρεται σε μια επιχειρηματική στρατηγική αγοράς ή συνδυασμού εταιρειών για την επίτευξη εξοικονόμησης κόστους, επέκτασης, βελτίωσης δομή κεφαλαίουκαι άλλους στόχους. Δυστυχώς, το τοπίο των συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι γεμάτο με εταιρικούς συνδυασμούς που αποτυγχάνουν να ευδοκιμήσουν λόγω του κακού στρατηγικού σχεδιασμού, ανεπαρκούς δέουσα επιμέλεια, και άλλα προβλήματα. Οι επαγγελματίες M&A μπορούν να βοηθήσουν στην αποφυγή αυτών των παγίδων και να διασφαλίσουν ότι οι δύο εταιρείες θα συμμετάσχουν επιτυχώς. Διαβάστε παρακάτω για να μάθετε αν μια καριέρα σε αυτόν τον αναπτυσσόμενο κλάδο μπορεί να είναι κατάλληλη για εσάς.

Γιατί οι εταιρείες συμμετέχουν σε M&A

Οι επαγγελματίες M&A πρέπει να είναι εξοικειωμένοι με διάφορους τύπους συναλλαγών. Μια συμφωνία μπορεί να περιλαμβάνει μια απόκτηση, η οποία είναι 100% αγορά εταιρείας -στόχου. ΕΝΑ συγχώνευση είναι ένας συνδυασμός δύο εταιρειών σε μια ενιαία οντότητα.

ΕΝΑ μειονότητα ή μη έλεγχοςεπένδυση τυπικά περιλαμβάνει την αγορά λιγότερο από το 50% μιας εταιρείας -στόχου και α κοινοπραξία και/ή στρατηγική συμμαχία είναι μια συνεργασία μεταξύ δύο οντοτήτων για να ενωθούν και να εργαστούν σε μια κοινή πρωτοβουλία.

Οι εταιρείες συμμετέχουν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές για διάφορους λόγους:

• Εσοδασυνέργειες. Μια εταιρεία -στόχος μπορεί να προσφέρει ευκαιρίες σε μια εξαγοράζουσα εταιρεία να αυξήσει τα έσοδά της μέσω της πρόσβασης σε νέους πελάτες, μιας καινοτόμου ομάδας ανάπτυξης προϊόντων ή διευρυμένης γεωγραφικής εμβέλειας. Οι διαφοροποιημένες σειρές προϊόντων και υπηρεσιών μπορούν επίσης να οδηγήσουν σε ευκαιρίες διασταύρωσης. Οι εταιρείες μπορούν επίσης να στοχεύσουν σε άλλη εταιρεία για να αποκτήσουν τη δική τους ιδιόκτητη τεχνολογία ή ανώτερος Ε & Α τμήμα.
• Συνεργίες κόστους. Εξαλείφοντας τους περιττούς ρόλους μέσω της νεοσύστατης οντότητας, η διοίκηση ελπίζει να μειώσει τη λειτουργία ή κεφαλαιουχικές δαπάνες. Οικονομικά, λογιστικά, νομικά, προμήθεια, και οι ανθρώπινοι πόροι από δύο οντότητες μπορούν να συνδυαστούν για να επιτευχθεί εξοικονόμηση κόστους, ενώ επιτρέπεται στη νεοσύστατη οντότητα να διατηρήσει το καλύτερο ταλέντο. Εκτός από τον εξορθολογισμό των πρωτοβουλιών, μια μεγαλύτερη οντότητα μπορεί να απολαμβάνει πιο σημαντικές εκπτώσεις από τους προμηθευτές της.
• Κίνδυνος κεφαλαίου μείωση. Οι εταιρείες μπορούν να θεωρηθούν ως ταμειακές ροές ροές που τα ανώτερα στελέχη μπορούν προληπτικά να καταφέρουν να μειώσουν το αστάθεια αυτής της ταμειακής ροής. Η αγορά βλέπει τη μείωση της μεταβλητότητας ως μείωση της επενδυτικό κεφάλαιο ρίσκο και ανταμοιβές ανάλογα. Ο συνδυασμός δύο ή περισσοτέρων εταιρειών και, στη συνέχεια, οι ροές ταμειακών ροών τους μπορεί να μειώσουν τον κίνδυνο της συνολικής εταιρείας χαρτοφυλακίου.
• Πολλαπλάσια υψηλότερης αποτίμησης. Οι μεγαλύτερες εταιρείες είναι συχνά πολύτιμος στα υψηλότερα πολλαπλάσια από τις μικρότερες εταιρείες. Σε γενικές γραμμές, οι μεγαλύτερες εταιρείες θεωρούνται ως λιγότερο επικίνδυνες λόγω των μεγαλύτερων πόρων και της πρόσβασης σε κεφάλαιο.

Παίχτες κλειδιά

Μέσα σε μια εταιρεία, οι βασικοί παράγοντες στη διαδικασία M&A περιλαμβάνουν επαγγελματίες ανάπτυξης εταιρικών επιχειρήσεων, οι οποίοι χρησιμεύουν ως στο σπίτι συγχωνεύσεις και εξαγορές εντός μιας στρατηγικής εταιρείας λειτουργίας, συχνά με μια μεγάλη εταιρεία. Αυτοί οι υπεύθυνοι ανάπτυξης επιχειρήσεων, ή BDOs, έχουν καθήκον να αναπτύξουν τις εταιρείες τους μέσω εξαγορών.

Άλλα μέλη της ανώτερης ομάδας διαχείρισης παίζουν σημαντικό ρόλο στην παροχή στρατηγικής και επιχειρησιακής καθοδήγησης, συμπεριλαμβανομένων των διευθύνων σύμβουλος, επικεφαλής των οικονομικών υπηρεσιών, και επικεφαλής λειτουργού. Διάφορο προσωπικό συναλλαγών, όπως δικηγόροι, διαχείριση κινδύνου επαγγελματίες και λογιστές παρέχουν υποστήριξη για να σας βοηθήσουν να καθοδηγήσετε μια συμφωνία προς μια επιτυχή ολοκλήρωση.

Ως σύμβουλοι εταιρειών που συμμετέχουν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, επαγγελματίες μπορούν να εργαστούν για επενδυτικές τράπεζες, οι οποίες λειτουργούν ως ενδιάμεσοι και βοηθούν στη διαμεσολάβηση μιας συμφωνίας. Μπορούν να χρησιμεύσουν ως α πλευρά αγοράς ή πλευρά πώλησης σύμβουλος σε προτεινόμενο αγοραστή ή εταιρεία -στόχο και μπορεί επίσης να βοηθήσει στη χρηματοδότηση μιας συμφωνίας. Ιδιωτικά ίδια κεφάλαια/εξαγορά οι εταιρείες συγκεντρώνουν κεφάλαια από ιδρύματα και ιδιώτες υψηλής αξίας για αγορές και διευθύνσεις εταιρειών. Οι περισσότερες εταιρείες εξαγοράς είναι μικρές και όλα τα επίπεδα του οργανισμού συνήθως εμπλέκονται σε συγκεκριμένες πτυχές της διαδικασίας σύναψης συμφωνιών.

Εταιρείες εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) είναι δημόσια κοχύλια που συγκεντρώνουν χρήματα με τη μορφή μετοχών και εντάλματα από το ευρύ επενδυτικό κοινό. Τα χρήματα που συγκεντρώθηκαν χρησιμοποιούνται για την απόκτηση μιας εταιρείας -στόχου. Τέλος, μια ποικιλία συμβούλων μπορούν να εμπλακούν σε μια συναλλαγή: νομική και φορολογικοί σύμβουλοι και εκτίμηση ή εταιρείες αξιολόγησης προσφέρουν συμβουλευτικές υπηρεσίες σε συγκεκριμένους τομείς.

Ο ρόλος του επαγγελματία M&A

Όσο περισσότερες εταιρείες το επιδιώκουν παγιώνω ή να επεκταθεί σε παγκόσμιο επίπεδο μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών, οι ευκαιρίες για τους επαγγελματίες M&A θα πρέπει να συνεχίσουν να αυξάνονται. Όσοι ενδιαφέρονται να εισέλθουν σε αυτόν τον τομέα θα πρέπει να περιμένουν να ταξιδεύουν συχνά και συχνά να εργάζονται πολλές ώρες σε περιβάλλον υψηλής πίεσης.

Οι επαγγελματίες M&A χρεώνονται με μια ποικιλία ευθυνών για να βοηθήσουν στη δημιουργία επιτυχημένων αποτελεσμάτων, τόσο πριν κλείσει η συμφωνία όσο και μετά. Εκείνοι που ερευνούν μια καριέρα σε αυτόν τον τομέα πρέπει να είναι ιδιαίτερα έμπειροι στην επιχειρηματική στρατηγική, τη χρηματοδότηση και Διαπροσωπικές δεξιότητες. Η ευελιξία είναι το κλειδί, καθώς οι επαγγελματίες είναι πιθανό να αντιμετωπίζουν πολυάριθμα ζητήματα συναλλαγών καθημερινά και σχεδόν όλες οι προσφερόμενες συμφωνίες έχουν μοναδικά χαρακτηριστικά. Πρέπει να αξιολογήσουν σωστά έναν προτεινόμενο συνδυασμό και να διασφαλίσουν ότι τα νεοσυνδυασμένα ίδια κεφάλαια επιτυγχάνουν την παροχή ΑΞΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ.

Οι ερωτήσεις που πρέπει να αντιμετωπίσει ένας επαγγελματίας M&A περιλαμβάνουν:

• Πώς μπορεί ένας προτεινόμενος συνδυασμός μεταξύ οντοτήτων να δημιουργήσει αξία μετόχου;
• Είναι βάσιμες οι υποθέσεις της συνέχειας;
• Ποιο είναι το δίκαιο τίμημα για την εταιρεία -στόχο;
• Αντισταθμίστε επαρκώς τις πιθανές ανταμοιβές κινδύνους ανέλαβε;

Η αποστολή ενός επαγγελματία M&A είναι να καθοδηγήσει μια συναλλαγή προς μια επιτυχή ολοκλήρωση. Τα καθήκοντα μπορεί να περιλαμβάνουν:

• Προμήθεια συναλλαγής. Αυτό περιλαμβάνει τον σωστό προσδιορισμό και την επικοινωνία με δυνητικά σχετικές εταιρείες -στόχους με βάση καθορισμένα κριτήρια απόκτησης που κατευθύνονται από τη διοίκηση.
• Φιλτράρισμα συμφωνίας. Η ανταλλαγή επικοινωνιών οδηγεί αναπόφευκτα στις περισσότερες εταιρείες να χαρακτηριστούν ως μη εφικτές για μια πιθανή εξαγορά. Οι προσδοκίες τιμολόγησης μπορεί να είναι παράλογες ή η κατεύθυνση του στόχου να μην είναι ευθυγραμμισμένη με την εξαγορά εταιρεία. Μια ουσιαστική διαφορά στον πολιτισμό μπορεί επίσης να ματαιώσει μια συμφωνία. Το φιλτράρισμα των συμφωνιών είναι κρίσιμο καθώς μια ολοκληρωμένη συμφωνία δύο διαφορετικών εταιρειών μπορεί να οδηγήσει σε καταστροφή για όλα τα εμπλεκόμενα μέρη. Για παράδειγμα, η συγχώνευση της AOL και της Time Warner οδήγησε σε σημαντική απώλεια αξίας για τους μετόχους.
• Δέουσα επιμέλεια. Η διαδικασία αξιολόγησης και επιβεβαίωσης των οικονομικών και επιχειρησιακών πληροφοριών, όπως διαβιβάζεται από τη διοίκηση της εταιρείας -στόχου, περιλαμβάνει τη διεξαγωγή λειτουργικών και νομικών εκτιμήσεων κινδύνου μιας εταιρείας.
• Αξιολόγηση και δομή συμφωνιών. Αυτό το στάδιο περιλαμβάνει την εκτέλεση ενός συνδυασμού τεχνικών αξιολόγησης, όπως το προεξοφλημένες ταμειακές ροές (DCF). Οι επαγγελματίες M&A εξετάζουν επίσης παρόμοιες εταιρείες στον κλάδο και αξιολογούν συγκρίσιμα πολλαπλάσια. Η δομή συμφωνίας περιλαμβάνει την επιτυχή εκτέλεση σημείων διαπραγμάτευσης, όπως συμβάσεις εργαζομένων, εξασφάλιση χρηματοδότησης για μια συμφωνία, τιμολόγηση και εκχώρηση ιδιοκτησίας ενδεχόμενες υποχρεώσεις.
• Ενσωμάτωση μετά τη συγχώνευση. Σε αυτήν την τελική φάση, η διοίκηση εκτελεί ένα σχέδιο ένταξης που έχει εντολή και εγκριθεί από ανώτερα στελέχη για να πραγματοποιήσει με επιτυχία τα οφέλη της συναλλαγής αμέσως.

Προσόντα

Εκπαίδευση

Η πρακτική των συγχωνεύσεων και των εξαγορών απαιτεί ισχυρή ικανότητα στη λογιστική, τη χρηματοδότηση, το δίκαιο, τη στρατηγική και τις επιχειρήσεις. Παρόλο που δεν είναι απαραίτητο να έχετε ανώτερο πτυχίο, πολλοί επαγγελματίες M&A έχουν MBAs, και σπανιότερα, πτυχία νομικής. Πιστοποιήσεις, όπως α Chartered Financial Analyst (CFA) ή Εγκεκριμένος λογιστής (CPA), μπορεί να βοηθήσει στην απόκτηση ενός αρχικού ρόλου M&A.

Μιλήστε "Επιχειρήσεις"

Οι επαγγελματίες πρέπει να είναι εξοικειωμένοι με αποτιμήσεις επιχειρήσεων και είναι σε θέση να κατανοήσει, καθώς και να μιλήσει, τη γλώσσα της λογιστικής. Πλήρης κατανόηση μιας εταιρείας και η ικανότητα να διακρίνει τη διακριτή θέση της στην αγορά μέσω της ανάλυσης της κατάστασης αποτελεσμάτων, ισολογισμός, και κατάσταση ταμειακών ροών αποτελούν βασικά στοιχεία της εργασίας. Οι συνεντεύξεις με τη διοίκηση είναι σημαντικές για την ανάλυση των λειτουργιών, των οδηγών και των κινήτρων. Κατανόηση των ταμειακών ροών από πράξεις και η εξοικείωση με παρόμοιες εταιρείες στον ίδιο κλάδο θα παρέχει κάποια βάση για μια προκαταρκτική κρίση της αξίας μιας εταιρείας.

Τα ανείπωτα κίνητρα μπορούν συχνά να οδηγήσουν σε μια συμφωνία και την ικανότητα να αξιολογούν τι λέγεται και τι είναι δεν είναι ένας βασικός παράγοντας επιτυχίας. Οι επαγγελματίες M&A πρέπει επίσης να έχουν ηγετικές ικανότητες και την ικανότητα να τα πάνε καλά με άλλους. Συχνά δοκιμάζονται σε περιβάλλοντα άγχους, όπου τα σημεία δεδομένων πρέπει να είναι πλήρη, σχετικά, ακριβή και έγκαιρα. Η τήρηση σύντομων προθεσμιών είναι κρίσιμη, ειδικά σε μια ανταγωνιστική αγορά εξαγοράς. Με μια πλημμύρα γραφειοκρατίας που συσσωρεύεται από μήνες επικοινωνίας, οι διαπραγματευτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι να συνοψίσουν τις πληροφορίες σε λίγες σελίδες για εκτελεστικό έλεγχο. Οι ισχυρές διαπραγματευτικές δεξιότητες επιτρέπουν στους επαγγελματίες M&A να επηρεάσουν τη διαδικασία για να προχωρήσουν, αποφεύγοντας τις παγίδες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε τερματισμό της συμφωνίας.

Αποδεδειγμένη εγγραφή κομματιών

Υπάρχουν πολλοί τρόποι για να γίνετε επαγγελματίας M&A. Η επιτυχημένη επιτυχία στις επιχειρήσεις, ανεξάρτητα από τον τομέα, δείχνει ότι ένα άτομο έχει το διαπροσωπικές δεξιότητες, επιχειρηματική και οικονομική οξυδέρκεια, ηγετικά χαρακτηριστικά και διαπραγματευτική ικανότητα πετύχει σε M&A. Εξίσου σημαντικό, οι συμφωνητές πρέπει να είναι σε θέση να οραματιστούν τις ευκαιρίες που παρουσιάζει μια συμφωνία κατά τη διάρκεια μιας πολύπλοκης και μακράς διαδικασίας.

Η κατώτατη γραμμή

Μια νεοσύστατη οντότητα έχει μια πραγματική ευκαιρία να ανεβάσει τον σταθμό της στην αγορά, να την εμπλουτίσει ενδιαφερόμενα μέρη, υπαλλήλους και πελάτες και παρέχουν αξία στους μετόχους. Αν και πολλές συναλλαγές επιτυγχάνουν τους επιδιωκόμενους στόχους τους, ένας καλός αριθμός τελειώνει με απογοητευτικά αποτελέσματα. Κατά τη διαδικασία των διαπραγματεύσεων, η έλλειψη προνοητικότητας, η ακατάλληλη δέουσα επιμέλεια ή οι παράλογες προσδοκίες μπορούν να μειώσουν τις πιθανότητες αύξησης των εσόδων και την πραγματοποίηση συνέργειες κόστους. Αφού κλείσει μια συμφωνία, συγκρούονται εταιρικές κουλτούρες ή μειωμένες εταιρικές ταυτότητες εμφανίζονται ως απειλή.

Ευτυχώς, οι κατάλληλα προετοιμασμένοι επαγγελματίες M&A μπορούν να βοηθήσουν τη συγχώνευση των εταιρειών να μεταβούν με επιτυχία, αποφεύγοντας πιθανά προβλήματα και συμβάλλοντας στην εξασφάλιση ενός ευεργετικού αποτελέσματος για όλα τα εμπλεκόμενα μέρη.