3 τρόποι μέτρησης του επιχειρηματικού κινδύνου
Οι δυνητικοί κίνδυνοι που αντιμετωπίζει μια εταιρεία μπορούν να αναλυθούν με πολλούς τρόπους. Τα κέρδη σε κίνδυνο (EAR), η αξία σε κίνδυνο (VAR) και η οικονομική αξία των ιδίων κεφαλαίων (EVE) είναι από τα πιο κοινά και κάθε μέτρο χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του δυναμικού αλλαγές αξίας εντός καθορισμένης περιόδου. Είναι ιδιαίτερα σημαντικά για εταιρείες ή επενδυτές σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται διεθνώς. Αυτό συμβαίνει επειδή, ενώ οι περισσότερες εταιρείες αντιμετωπίζουν κίνδυνο επιτοκίου, οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο εξωτερικό αντιμετωπίζουν πολλαπλές κινδύνους επιτοκίου.
Κέρδη σε κίνδυνο
Τα κέρδη σε κίνδυνο είναι το ποσό της μεταβολής στο καθαρά έσοδα λόγω αλλαγών στα επιτόκια σε συγκεκριμένη περίοδο. Βοηθά τους επενδυτές και τους επαγγελματίες κινδύνου να κατανοήσουν τον αντίκτυπο που μπορεί να έχει μια αλλαγή στα επιτόκια στην οικονομική θέση και τις ταμειακές ροές μιας εταιρείας.
Βασικά Takeaways
- Οι επενδυτές μπορούν να μετρήσουν τον κίνδυνο με πολλούς διαφορετικούς τρόπους, συμπεριλαμβανομένων των κερδών σε κίνδυνο (EAR), της αξίας σε κίνδυνο (VAR) και της οικονομικής αξίας των ιδίων κεφαλαίων (EVE).
- Τα κέρδη σε κίνδυνο είναι το ποσό που μπορεί να αλλάξει το καθαρό εισόδημα λόγω μεταβολής των επιτοκίων σε συγκεκριμένη περίοδο.
- Η αξία σε κίνδυνο είναι ένα στατιστικό που μετρά και ποσοτικοποιεί το επίπεδο κινδύνου σε μια επιχείρηση, χαρτοφυλάκιο ή θέση για μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο.
- Η αξία των ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιείται για τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων μιας τράπεζας και αντιπροσωπεύει το επίπεδο έκθεσης σε κίνδυνο επιτοκίου.
Ο υπολογισμός EAR περιλαμβάνει ισολογισμός στοιχεία που θεωρούνται ευαίσθητα στις μεταβολές των επιτοκίων και δημιουργούν ταμειακές ροές εσόδων ή εξόδων. Για παράδειγμα, μια τράπεζα μπορεί να έχει 95% εμπιστοσύνη ότι η απόκλιση από τα αναμενόμενα κέρδη λόγω αλλαγών στα επιτόκια δεν θα υπερβαίνει έναν συγκεκριμένο αριθμό δολαρίων σε μια συγκεκριμένη περίοδο. Αυτά είναι τα κέρδη της σε κίνδυνο.
Αξία σε κίνδυνο
Η αξία σε κίνδυνο μετρά τη συνολική μεταβολή της αξίας σε συγκεκριμένη περίοδο εντός ορισμένου βαθμού εμπιστοσύνης. Μετράει το οικονομικό κίνδυνο σχετίζεται με τη συνολική αξία μιας επιχείρησης, η οποία είναι πολύ ευρύτερο ζήτημα από τον κίνδυνο επιτοκίου για αυτήν ταμειακές ροές. ο μοντέλο αξίας σε κίνδυνο μετρά το ποσό της μέγιστης δυνητικής ζημίας για μια συγκεκριμένη περίοδο.
Για παράδειγμα, ένας διαχειριστής κινδύνου καθορίζει ότι μια εταιρεία έχει 5% ετήσια αξία σε κίνδυνο 10 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτή η τιμή δείχνει ότι υπάρχει 5% πιθανότητα η εταιρεία να χάσει περισσότερα από 10 εκατομμύρια δολάρια σε ένα χρόνο. Δίνεται το 95% διάστημα εμπιστοσύνης, η μέγιστη ζημία δεν πρέπει να υπερβαίνει τα 10 εκατομμύρια δολάρια σε ένα έτος.
Αξία Ιδίων Κεφαλαίων
Οικονομική αξία των ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιείται κυρίως στην τραπεζική και μετρά το ποσό που μπορεί να αλλάξει το συνολικό κεφάλαιο μιας τράπεζας λόγω διακυμάνσεων των επιτοκίων. Πρόκειται για ένα μακροπρόθεσμο οικονομικό μέτρο που χρησιμοποιείται για την εκτίμηση του βαθμού έκθεσης σε κίνδυνο επιτοκίου. Σε αντίθεση με τα κέρδη σε κίνδυνο και την αξία σε κίνδυνο, μια τράπεζα χρησιμοποιεί την αξία της μέτρησης ιδίων κεφαλαίων για τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεών της.
Η οικονομική αξία των ιδίων κεφαλαίων είναι ένας υπολογισμός ταμειακών ροών που αφαιρεί την παρούσα αξία των αναμενόμενων ταμειακών ροών από υποχρεώσεις από το παρούσα αξία όλων των αναμενόμενων ταμειακών ροών περιουσιακών στοιχείων. Αυτή η αξία χρησιμοποιείται ως εκτίμηση του συνολικού κεφαλαίου κατά την αξιολόγηση της ευαισθησίας του συνολικού κεφαλαίου στις διακυμάνσεις των επιτοκίων. Μια τράπεζα μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτό το μέτρο για να δημιουργήσει μοντέλα που υποδεικνύουν πώς οι αλλαγές επιτοκίου θα επηρεάσουν το συνολικό της κεφάλαιο.
