Σπάσιμο του ισολογισμού

Μιας εταιρείας οικονομικές δηλώσεις—ισολογισμός, εισόδημα, και καταστάσεις ταμειακών ροών- αποτελούν βασική πηγή δεδομένων για την ανάλυση της επενδυτικής αξίας των μετοχών της. Οι επενδυτές μετοχών, τόσο οι ιδιοκτήτες όσο και εκείνοι που ακολουθούν την καθοδήγηση ενός επαγγελματία επενδύσεων, δεν χρειάζεται να είναι αναλυτικοί εμπειρογνώμονες για να εκτελέσουν μια ανάλυση οικονομικών καταστάσεων. Σήμερα, υπάρχουν πολυάριθμες πηγές ανεξάρτητης έρευνας μετοχών, σε απευθείας σύνδεση και σε έντυπη μορφή, οι οποίες μπορούν να κάνουν το «νούμερο τραγανό» για εσάς. Ωστόσο, εάν πρόκειται να γίνετε σοβαρός επενδυτής μετοχών, μια βασική κατανόηση των βασικών στοιχείων χρήσης των οικονομικών καταστάσεων είναι απαραίτητη. Σε αυτό το άρθρο, σας βοηθάμε να εξοικειωθείτε περισσότερο με τη συνολική δομή του ισολογισμού.

Η δομή ενός ισολογισμού

Ο ισολογισμός μιας εταιρείας αποτελείται από: περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις, και μετοχικό κεφάλαιο. Τα περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύουν πράγματα αξίας που κατέχει μια εταιρεία και έχει στην κατοχή της ή κάτι που θα ληφθεί και μπορεί να μετρηθεί αντικειμενικά. Οι υποχρεώσεις είναι ό, τι οφείλει μια εταιρεία σε άλλες -

πιστωτές, προμηθευτές, φορολογικές αρχές, υπάλληλοι κ.λπ. Είναι υποχρεώσεις που πρέπει να πληρωθούν υπό ορισμένες προϋποθέσεις και χρονικά πλαίσια. Τα ίδια κεφάλαια μιας εταιρείας αντιπροσωπεύουν παρακρατημένα κέρδη και τα κεφάλαια που συνεισφέρουν μέτοχοι, οι οποίοι αποδέχονται την αβεβαιότητα που έρχεται με τον κίνδυνο ιδιοκτησίας σε αντάλλαγμα για αυτό που ελπίζουν ότι θα είναι καλό απόδοση της επένδυσής τους.

Η σχέση αυτών των στοιχείων εκφράζεται στη βασική εξίσωση ισολογισμού:

Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + ityδια Κεφάλαια

Η σημασία αυτής της εξίσωσης είναι σημαντική. Γενικά, η αύξηση των πωλήσεων, είτε ταχεία είτε αργή, υπαγορεύει μεγαλύτερη βάση περιουσιακών στοιχείων- υψηλότερα επίπεδα αποθέματος, απαιτήσεις, και πάγιο ενεργητικό (εγκαταστάσεις, ακίνητα και εξοπλισμό). Καθώς τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας αυξάνονται, οι υποχρεώσεις και/ή τα ίδια κεφάλαιά της τείνουν επίσης να αυξάνονται προκειμένου η οικονομική της θέση να παραμείνει σε ισορροπία.

Πώς τα περιουσιακά στοιχεία υποστηρίζονται ή χρηματοδοτούνται από αντίστοιχη αύξηση της πληρωτέα, τα χρέη και τα ίδια κεφάλαια αποκαλύπτουν πολλά για μια εταιρεία οικονομική υγεία. Προς το παρόν, αρκεί να πούμε ότι ανάλογα με την επιχειρηματική και βιομηχανική γραμμή μιας εταιρείας τα χαρακτηριστικά, η κατοχή ενός λογικού συνδυασμού υποχρεώσεων και ιδίων κεφαλαίων είναι ένα σημάδι μιας οικονομικής υγιής παρέα. Ενώ μπορεί να είναι μια υπερβολικά απλοϊκή άποψη για το θεμελιώδες λογιστική εξίσωση, οι επενδυτές θα πρέπει να δουν μια πολύ μεγαλύτερη αξία ιδίων κεφαλαίων σε σύγκριση με τις υποχρεώσεις ως μέτρο θετικής επένδυσης ποιότητα, επειδή η κατοχή υψηλών επιπέδων χρέους μπορεί να αυξήσει την πιθανότητα μια επιχείρηση να αντιμετωπίσει οικονομικά μπελάδες.

Μορφές ισολογισμού

Πρότυπο λογιστικές συμβάσεις παρουσιάστε τον ισολογισμό σε μία από τις δύο μορφές: τη φόρμα λογαριασμού (οριζόντια παρουσίαση) και τη φόρμα αναφοράς (κάθετη παρουσίαση). Οι περισσότερες εταιρείες προτιμούν την κάθετη φόρμα αναφοράς, η οποία δεν συμμορφώνεται με την τυπική εξήγηση στην επενδυτική βιβλιογραφία του ισολογισμού ότι έχει «δύο πλευρές» που ισορροπούν.

Είτε η μορφή είναι πάνω-κάτω είτε δίπλα-δίπλα, όλοι οι ισολογισμοί συμμορφώνονται με μια παρουσίαση που τοποθετεί τις διάφορες καταχωρίσεις λογαριασμού σε πέντε ενότητες:

Περιουσιακά στοιχεία = Υποχρεώσεις + ityδια Κεφάλαια

• Υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία (βραχυπρόθεσμα): στοιχεία που είναι μετατρέψιμα σε μετρητά εντός ενός έτους
• Μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (μακροπρόθεσμα): στοιχεία μόνιμου χαρακτήρα
Ως συνολικά περιουσιακά στοιχεία αυτά =
• Απαιτητέες υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμα): υποχρεώσεις που οφείλονται εντός ενός έτους
• Μη τρέχουσες υποχρεώσεις (μακροπρόθεσμες): υποχρεώσεις που οφείλονται πέραν του ενός έτους
Αυτά τα συνολικές υποχρεώσεις +
• Equδια κεφάλαια μετόχων (μόνιμο): επενδύσεις μετόχων και κέρδη εις νέον.

Παρουσίαση λογαριασμού.

Στις ενότητες περιουσιακών στοιχείων που αναφέρονται παραπάνω, οι λογαριασμοί παρατίθενται κατά φθίνουσα σειρά ρευστότητα (πόσο γρήγορα και εύκολα μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά). Ομοίως, οι υποχρεώσεις καταχωρούνται με τη σειρά προτεραιότητας πληρωμής τους. Στην οικονομική αναφορά, οι όροι "τρέχον" και "μη τρέχον" είναι συνώνυμοι με τους όρους "βραχυπρόθεσμα" και "μακροπρόθεσμα", αντίστοιχα, και χρησιμοποιούνται εναλλακτικά.

Δεν πρέπει να προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι η ποικιλία των δραστηριοτήτων που περιλαμβάνονται στις εταιρείες που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο αντικατοπτρίζεται στις παρουσιάσεις λογαριασμών ισολογισμού. Οι ισολογισμοί των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, των τραπεζών, των ασφαλιστικών εταιρειών, της μεσιτείας και Τραπεζική επένδυση εταιρείες και άλλες εξειδικευμένες επιχειρήσεις διαφέρουν σημαντικά στην παρουσίαση λογαριασμού από εκείνες που συζητούνται γενικά στην βιβλιογραφία επενδύσεων. Σε αυτές τις περιπτώσεις, ο επενδυτής θα πρέπει να κάνει δικαιώματα ή/και να αναβάλει τους εμπειρογνώμονες.

Τέλος, υπάρχει μικρή τυποποίηση της ονοματολογίας λογαριασμών. Για παράδειγμα, ακόμη και ο ισολογισμός έχει εναλλακτικά ονόματα όπως «κατάσταση οικονομικής θέσης» και «κατάσταση κατάστασης». Οι λογαριασμοί ισολογισμού υποφέρουν από το ίδιο φαινόμενο. Ευτυχώς, οι επενδυτές έχουν εύκολη πρόσβαση σε εκτεταμένα λεξικά οικονομικής ορολογίας για να διευκρινίσουν μια άγνωστη καταχώριση λογαριασμού.

Η σημασία των ημερομηνιών

Ο ισολογισμός αντιπροσωπεύει την οικονομική θέση μιας εταιρείας για μία ημέρα στην οποία βρίσκεται οικονομικό έτος τέλος, για παράδειγμα, την τελευταία ημέρα της λογιστική περίοδο, το οποίο μπορεί να διαφέρει από το πιο οικείο μας ημερολογιακό έτος. Συνήθως οι εταιρείες επιλέγουν μια περίοδο λήξης που αντιστοιχεί σε μια εποχή κατά την οποία επιχειρηματικές δραστηριότητες έχουν φτάσει στο χαμηλότερο σημείο του ετήσιου κύκλου τους, το οποίο αναφέρεται ως φυσικό έτος εργασίας τους.

Αντίθετα, το εισόδημα και ταμειακές ροές Οι καταστάσεις αντικατοπτρίζουν τις δραστηριότητες μιας εταιρείας για ολόκληρο το οικονομικό της έτος - 365 ημέρες. Δεδομένης αυτής της διαφοράς στον "χρόνο", όταν χρησιμοποιούνται δεδομένα από τον ισολογισμό (παρόμοια με ένα φωτογραφικό στιγμιότυπο) και οι καταστάσεις εισοδήματος/ταμειακών ροών (παρόμοια με ταινία) είναι πιο ακριβείς και είναι οι πρακτική του αναλυτές, για να χρησιμοποιήσετε έναν μέσο αριθμό για το ποσό του ισολογισμού. Αυτή η πρακτική αναφέρεται ως "μέσος όρος" και περιλαμβάνει τη λήψη αριθμών για το τέλος του έτους (2019 και 2020)-ας πούμε για το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων-και την προσθήκη τους μαζί, και τη διαίρεση του συνόλου με δύο. Αυτή η άσκηση μας δίνει μια πρόχειρη αλλά χρήσιμη προσέγγιση ενός ποσού ισολογισμού για ολόκληρο το έτος 2020, που είναι ο αριθμός των αποτελεσμάτων, ας πούμε καθαρά έσοδα, αντιπροσωπεύει. Στο παράδειγμά μας, ο αριθμός για το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων στο τέλος του έτους 2020 θα υπερεκτιμούσε το ποσό και θα στρέβλωνε το η απόδοση του ενεργητικού αναλογία (καθαρό εισόδημα/σύνολο περιουσιακών στοιχείων).

Η κατώτατη γραμμή

Δεδομένου ότι οι οικονομικές καταστάσεις μιας εταιρείας αποτελούν τη βάση ανάλυσης της επενδυτικής αξίας μιας μετοχής, αυτή η συζήτηση κάνουμε έχουν ολοκληρώσει θα πρέπει να παρέχει στους επενδυτές τη "μεγάλη εικόνα" για την ανάπτυξη κατανόησης του ισολογισμού βασικά.