Ορισμός συγχώνευσης μετοχών για μετοχές

Τι είναι η συγχώνευση μετοχών για μετοχές;

Μια συγχώνευση μετοχών για μετοχές συμβαίνει όταν οι μετοχές μιας εταιρείας διαπραγματεύονται για μια άλλη κατά τη διάρκεια μιας απόκτηση. Πότε και εάν εγκριθεί η συναλλαγή, μέτοχοι μπορεί να ανταλλάξει τις μετοχές της εταιρείας στόχου με μετοχές της εταιρείας εξαγοράς. Αυτές οι συναλλαγές - συνήθως εκτελούνται ως συνδυασμός μετοχών και μετρητών - είναι φθηνότερες και αποτελεσματικότερες καθώς η εξαγορά εταιρεία δεν χρειάζεται να συγκεντρώσει επιπλέον κεφάλαιο.

Κατανόηση συγχωνεύσεων μετοχών για μετοχές

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους μια εξαγοράζουσα εταιρεία μπορεί να πληρώσει για τα περιουσιακά στοιχεία που θα λάβει για μια συγχώνευση ή εξαγορά. ο

αποκτών μπορεί να πληρώσει μετρητά για όλες τις μετοχές της εταιρείας -στόχου και να πληρώσει σε κάθε μέτοχο ένα καθορισμένο ποσό για κάθε μετοχή. Εναλλακτικά, ο αγοραστής μπορεί να παρέχει τις δικές του μετοχές στους μετόχους της εταιρείας -στόχου σύμφωνα με ένα καθορισμένο αναλογία μετατροπής. Έτσι, για κάθε μετοχή της εταιρείας -στόχου που ανήκει σε μέτοχο, ο μέτοχος θα λάβει Χ αριθμό μετοχών της εξαγοράζουσας εταιρείας. Οι αγορές μπορούν να γίνουν με μίγμα μετρητών και αποθεμάτων ή με όλα αποζημίωση αποθεμάτων, η οποία ονομάζεται συγχώνευση μετοχών για μετοχές.

Παράδειγμα συγχώνευσης μετοχών για μετοχές

Μια συγχώνευση μετοχών για μετοχές μπορεί να πραγματοποιηθεί κατά τη διαδικασία της συγχώνευσης ή εξαγοράς. Για παράδειγμα, η εταιρεία Α και η εταιρεία Ε σχηματίζουν συμφωνία για υποβολή συγχώνευσης μετοχών 1 προς 2. Οι μέτοχοι της εταιρείας Ε θα λάβουν μία μετοχή της εταιρείας Α για κάθε δύο μετοχές που κατέχουν επί του παρόντος στη διαδικασία. Οι μετοχές της εταιρείας Ε θα σταματήσουν τις συναλλαγές τους και η εκκρεμείς μετοχές της εταιρείας Α θα αυξηθεί μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, όταν η τιμή της μετοχής της εταιρείας Α θα εξαρτηθεί από την εκτίμηση της αγοράς για τις μελλοντικές προοπτικές κερδών για τη νέα συγχώνευση.

Είναι ασυνήθιστο να γίνει πλήρης συγχώνευση μετοχών για μετοχές. Συνήθως, ένα μέρος της συναλλαγής ολοκληρώνεται μέσω συγχώνευσης μετοχών για μετοχές, ενώ το υπόλοιπο ολοκληρώνεται μέσω μετρητών και άλλων ισοδυνάμων.

Συγχωνεύσεις μετοχών και μετόχων

Όταν η συγχώνευση είναι απόθεμα για μετοχές, η εξαγοράζουσα εταιρεία προτείνει την πληρωμή ορισμένου αριθμού μετοχών της στην εταιρεία -στόχος με αντάλλαγμα το σύνολο των μετοχών της εταιρείας -στόχου. Εφόσον η εταιρεία -στόχος αποδεχθεί την προσφορά (η οποία περιλαμβάνει καθορισμένο λόγο μετατροπής), η εξαγορά εταιρεία εκδίδει πιστοποιητικά στην μετόχους της εταιρείας στόχου, δίνοντάς τους δικαίωμα να ανταλλάσσουν τις τρέχουσες μετοχές τους για δικαιώματα απόκτησης ενός αναλογικού αριθμού των μετοχών της εξαγοράζουσας εταιρείας μερίδια. Η εξαγορά της εταιρείας εκδίδει νέες μετοχές (προσθέτοντας στο συνολικό αριθμό εκκρεμών μετοχών της) για την παροχή μετοχών για όλες τις μετατρεπόμενες μετοχές της εταιρείας στόχου.

Αυτή η ενέργεια, φυσικά, προκαλεί την αραίωση του ρεύματος ίδια κεφάλαια, δεδομένου ότι υπάρχουν πλέον περισσότερες συνολικές εκκρεμείς μετοχές για την ίδια εταιρεία. Ωστόσο, ταυτόχρονα, η εξαγοράζουσα εταιρεία αποκτά όλα τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις της επιχείρησης -στόχου, εξουδετερώνοντας ουσιαστικά τις επιπτώσεις της διάλυση. Εάν η συγχώνευση αποδειχθεί επωφελής και παρέχει επαρκή συνεργία, οι τρέχοντες μέτοχοι θα κερδίσουν μακροπρόθεσμα από την πρόσθετη ανατίμηση που παρέχεται από τα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας -στόχου.

Ειδικές εκτιμήσεις

Μια συγχώνευση μετοχών για μετοχές είναι ελκυστική για τις εταιρείες επειδή είναι αποτελεσματική και λιγότερο περίπλοκη από μια παραδοσιακή συγχώνευση μετρητών για μετοχές. Επιπλέον, το κόστος που σχετίζεται με τη συγχώνευση είναι πολύ χαμηλότερο από τις παραδοσιακές συγχωνεύσεις.

Επιπλέον, μια συναλλαγή μετοχών για μετοχές δεν επηρεάζει την ταμειακή θέση της εξαγοράζουσας εταιρείας, επομένως δεν χρειάζεται να επιστρέψετε στην αγορά για να συγκεντρώσετε περισσότερα κεφάλαια. Η ανάληψη μιας εταιρείας μπορεί να είναι δαπανηρή-ο αγοραστής μπορεί να χρειαστεί να εκδώσει βραχυπρόθεσμα σημειώσεις ή προνομιούχες μετοχές εάν δεν έχει αρκετό κεφάλαιο, το οποίο μπορεί να επηρεάσει την ουσία του. Η έναρξη μιας συγχώνευσης μετοχών για μετοχές εμποδίζει μια εταιρεία να κάνει αυτά τα βήματα, εξοικονομώντας χρόνο και χρήμα.