Επεξηγούνται οι επιπτώσεις του πληθωρισμού: Είναι κακός ο πληθωρισμός;

Ο πληθωρισμός είναι ένας οικονομικός όρος που περιγράφει τη συνεχή αύξηση των τιμών των αγαθών και των υπηρεσιών μέσα σε μια περίοδο. Για κάποιους, πληθωρισμός σημαίνει μια οικονομία που αγωνίζεται, ενώ άλλοι τη βλέπουν ως ένδειξη μιας ευημερούσας οικονομίας. Εδώ, εξετάζουμε μερικές από τις υπολειπόμενες επιπτώσεις του πληθωρισμού.

1. Διαβρώνει την αγοραστική δύναμη

Αυτή η πρώτη επίδραση του πληθωρισμού είναι πραγματικά ένας διαφορετικός τρόπος να δηλωθεί τι είναι. Ο πληθωρισμός είναι μια μείωση του

αγοραστική δύναμη του νομίσματος λόγω της αύξησης των τιμών σε όλη την οικονομία. Μέσα στη ζωντανή μνήμη, η μέση τιμή ενός φλιτζανιού καφέ ήταν μια δεκάρα. Σήμερα η τιμή είναι πιο κοντά στα τρία δολάρια.

Μια τέτοια αλλαγή τιμής θα μπορούσε πιθανώς να οφείλεται σε μια αύξηση της δημοτικότητας του καφέ ή της συγκέντρωσης των τιμών ένα καρτέλ παραγωγών καφέ ή χρόνια καταστροφικής ξηρασίας, πλημμύρας ή σύγκρουσης σε μια βασική καλλιέργεια καφέ περιοχή. Σε αυτά τα σενάρια, η τιμή των προϊόντων καφέ θα αυξηθεί, αλλά η υπόλοιπη οικονομία θα συνεχίσει σε μεγάλο βαθμό ανεπηρέαστη. Αυτό το παράδειγμα δεν θα μπορούσε να χαρακτηριστεί ως πληθωρισμός, καθώς μόνο οι περισσότεροι καταναλωτές που έχουν προσθέσει καφεΐνη θα υποστούν σημαντική υποτίμηση στη συνολική αγοραστική τους δύναμη.

Ο πληθωρισμός απαιτεί αύξηση των τιμών σε ένα "καλάθι" αγαθών και υπηρεσιών, όπως αυτό που περιλαμβάνει το πιο συνηθισμένο μέτρο αλλαγής των τιμών, δείκτης τιμών καταναλωτή (ΔΤΚ). Όταν οι τιμές των αγαθών που δεν είναι διακριτικά και αδύνατο να υποκατασταθούν-τρόφιμα και καύσιμα-αυξάνονται, μπορούν να επηρεάσουν τον πληθωρισμό από μόνα τους. Για το λόγο αυτό, οι οικονομολόγοι συχνά αφαιρούν τρόφιμα και καύσιμα για να κοιτάξουν «πυρήνα» πληθωρισμού, λιγότερο πτητικός μέτρο των μεταβολών των τιμών.

2. Ενθαρρύνει τις δαπάνες, τις επενδύσεις

Μια προβλέψιμη απάντηση στη μείωση της αγοραστικής δύναμης είναι η αγορά τώρα και όχι αργότερα. Τα μετρητά θα χάσουν μόνο την αξία τους, οπότε είναι καλύτερο να απομακρύνετε τις αγορές σας και να αποθηκεύσετε πράγματα που πιθανότατα δεν θα χάσουν την αξία τους.

Για τους καταναλωτές, αυτό σημαίνει να γεμίζετε δεξαμενές αερίου, να γεμίζετε την κατάψυξη, να αγοράζετε παπούτσια στο επόμενο μέγεθος για τα παιδιά κ.ο.κ. Για τις επιχειρήσεις, σημαίνει κατασκευή επενδύσεις κεφαλαίου ότι, υπό διαφορετικές συνθήκες, μπορεί να αναβληθεί για αργότερα. Πολλοί επενδυτές αγοράζουν χρυσό και άλλα πολύτιμα μέταλλα όταν ο πληθωρισμός αρχίσει να ισχύει, αλλά αυτά τα περιουσιακά στοιχεία Η αστάθεια μπορεί να ακυρώσει τα οφέλη της μόνωσης τους από τις αυξήσεις των τιμών, ειδικά σε σύντομο χρονικό διάστημα όρος.

Μακροπρόθεσμα, οι μετοχές ήταν από τις καλύτερες αντισταθμίσεις έναντι του πληθωρισμού. Κλείνοντας τον Δεκέμβριο. 12, 1980, μερίδιο της Apple Inc. (AAPL) κόστισε 29 $ σε τρέχοντα (όχι προσαρμοσμένα στον πληθωρισμό) δολάρια. Σύμφωνα με την Yahoo Finance, η μετοχή αυτή θα άξιζε 7,035,01 δολάρια στο τέλος του Φεβρουαρίου. 13, 2018, μετά την προσαρμογή για μερίσματα και διαιρέσεις αποθεμάτων. ο Γραφείο Στατιστικών Εργασίας » (BLS) Ο υπολογιστής CPI δίνει αυτό το ποσό ως 2.438,33 $ σε 1980 δολάρια, υπονοώντας α πραγματικός (προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό) κέρδος 8,346%.

Πείτε ότι είχατε θάψει αυτά τα $ 29 στην πίσω αυλή. ο ονομαστικός η αξία δεν θα άλλαζε όταν το σκάψατε, αλλά η αγοραστική δύναμη θα έπεφτε στα $ 10,10 με όρους 1980. είναι περίπου 65% απόσβεση. Φυσικά, κάθε απόθεμα δεν θα είχε τόσο καλή απόδοση όσο η Apple: θα είχατε καλύτερη κατάσταση θάβοντας τα μετρητά σας το 1980 από την αγορά και κατοχή μεριδίου φυσικού αερίου του Χιούστον, το οποίο θα συγχωνευθεί γίνομαι Enron.

3. Προκαλεί περισσότερο πληθωρισμό

Δυστυχώς, η επιθυμία για δαπάνες και επενδύσεις εν όψει του πληθωρισμού τείνει να ενισχύσει τον πληθωρισμό με τη σειρά του, δημιουργώντας έναν δυνητικά καταστροφικό βρόχο ανατροφοδότησης. Καθώς οι άνθρωποι και οι επιχειρήσεις ξοδεύουν γρηγορότερα σε μια προσπάθεια να μειώσουν τον χρόνο που διατηρούν το νόμισμά τους που υποτιμάται, η οικονομία βρίσκει γεμάτη μετρητά που κανείς δεν θέλει ιδιαίτερα. Με άλλα λόγια, η προσφορά χρήματος ξεπερνά τη ζήτηση και η τιμή του χρήματος-η αγοραστική δύναμη του νομίσματος-πέφτει με όλο και πιο γρήγορο ρυθμό.

Όταν τα πράγματα γίνονται πολύ άσχημα, μια λογική τάση να διατηρούνται οι επιχειρήσεις και τα οικιακά εφόδια αντί να κάθονται σε μετρητά μετατρέπεται σε αποθήκευση, οδηγώντας σε άδεια ράφια παντοπωλείων. Οι άνθρωποι απελπίζονται να αποφορτίσουν το νόμισμα, έτσι ώστε κάθε ημέρα πληρωμής να μετατρέπεται σε παροξυσμό δαπανών για σχεδόν οτιδήποτε, αρκεί να μην είναι όλο και πιο άχρηστα χρήματα.

Σημείωση: Μέχρι τον Δεκέμβριο του 1923, ένας δείκτης του κόστους ζωής στη Γερμανία αυξήθηκε σε επίπεδο άνω του 1,5 τρισεκατομμυρίου φορές από το μέτρο πριν από τον Α ’Παγκόσμιο Πόλεμο.

Το αποτέλεσμα είναι υπερπληθωρισμός, η οποία έχει δει Γερμανούς να χτυπούν τους τοίχους τους με το Τα άχρηστα σήματα της Δημοκρατίας της Βαϊμάρης (τη δεκαετία του 1920), τα περουβιανά καφέ αυξάνουν τις τιμές τους πολλές φορές την ημέρα (τη δεκαετία του 1980), οι καταναλωτές από τη Ζιμπάμπουε μεταφέρουν καρότσι-φορτία εκατομμυρίων και δισεκατομμυρίων-Δολάριο Zim σημειώσεις (τη δεκαετία του 2000) και οι κλέφτες της Βενεζουέλας αρνούνται ακόμη και να κλέψουν bolívares (Δεκαετία του 2010).

4. Αυξάνει το κόστος δανεισμού

Όπως δείχνουν αυτά τα παραδείγματα υπερπληθωρισμού, τα κράτη έχουν ένα ισχυρό κίνητρο να κρατήσουν τις αυξήσεις των τιμών υπό έλεγχο. Τον τελευταίο αιώνα στις ΗΠΑ, η προσέγγιση ήταν η διαχείριση του πληθωρισμού χρησιμοποιώντας νομισματική πολιτική. Για να γίνει αυτό, το Federal Reserve (η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ) στηρίζεται στη σχέση μεταξύ πληθωρισμού και επιτοκίων. Αν επιτόκια είναι χαμηλές, εταιρείες και ιδιώτες μπορούν να δανειστούν φθηνά για να ξεκινήσουν μια επιχείρηση, να κερδίσουν πτυχίο, να προσλάβουν νέους εργάτες ή να αγοράσουν ένα λαμπερό νέο σκάφος. Με άλλα λόγια, τα χαμηλά επιτόκια ενθαρρύνουν τις δαπάνες και τις επενδύσεις, οι οποίες γενικά προκαλούν τον πληθωρισμό με τη σειρά τους.

Αυξάνοντας τα επιτόκια, οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να αποτρέψουν αυτές τις επιπτώσεις ζωικά πνεύματα. Ξαφνικά οι μηνιαίες πληρωμές σε αυτό το σκάφος, ή εκείνη η έκδοση εταιρικών ομολόγων, φαίνονται λίγο υψηλές. Καλύτερα να βάλεις κάποια χρήματα στην τράπεζα, όπου μπορεί να κερδίσει τόκους. Όταν δεν υπάρχουν τόσα πολλά χρήματα, τα χρήματα λιγοστεύουν. Αυτή η έλλειψη αυξάνει την αξία της, αν και κατά κανόνα, οι κεντρικές τράπεζες δεν θέλουν τα χρήματα κυριολεκτικά να γίνουν πιο πολύτιμα: φοβούνται απολύτως ξεφούσκωμα σχεδόν όσο και ο υπερπληθωρισμός. Αντιθέτως, τραβούν τα επιτόκια προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, προκειμένου να διατηρήσουν τον πληθωρισμό κοντά στο στόχο -στόχο (γενικά 2% σε ανεπτυγμένες οικονομίες και 3% έως 4% σε αναδυόμενες).

Ένας άλλος τρόπος εξέτασης ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών στον έλεγχο του πληθωρισμού είναι μέσω του εφοδιασμός χρημάτων. Εάν το χρηματικό ποσό αυξάνεται ταχύτερα από την οικονομία, τα χρήματα θα είναι άχρηστα και θα προκύψει πληθωρισμός. Αυτό συνέβη όταν η Βαϊμάρη Γερμανία πυροδότησε τα τυπογραφεία για να πληρώσει τις αποζημιώσεις του Α 'Παγκοσμίου Πολέμου και όταν τα ράβδια Αζτέκων και caνκας πλημμύρισαν τα Αψβούργη Ισπανία τον 16ο αιώνα.

Όταν οι κεντρικές τράπεζες θέλουν να αυξήσουν τα επιτόκια, γενικά δεν μπορούν να το κάνουν με απλό κόστος. μάλλον πωλούν κρατικούς τίτλους και αφαιρούν τα έσοδα από την προσφορά χρήματος. Καθώς η προσφορά χρήματος μειώνεται, μειώνεται και ο ρυθμός πληθωρισμού.

5. Μειώνει το κόστος δανεισμού

Όταν δεν υπάρχει κεντρική τράπεζα ή όταν οι κεντρικοί τραπεζίτες είναι υπόχρεοι εκλεγμένων πολιτικών, ο πληθωρισμός θα μειώσει γενικά το κόστος δανεισμού.

Πείτε ότι δανείζεστε 1.000 $ με ετήσιο επιτόκιο 5%. Εάν ο πληθωρισμός είναι 10%, η πραγματική αξία του χρέους σας μειώνεται ταχύτερα από τον συνδυασμένο τόκο και το κεφάλαιο που εξοφλείτε. Όταν τα επίπεδα του χρέους των νοικοκυριών είναι υψηλά, οι πολιτικοί θεωρούν εκλογικά κερδοφόρο να τυπώνουν χρήματα, υποκινώντας τον πληθωρισμό και απομακρύνοντας τις υποχρεώσεις των ψηφοφόρων. Εάν η ίδια η κυβέρνηση είναι υπερχρεωμένη, οι πολιτικοί έχουν ακόμη πιο προφανές κίνητρο να τυπώσουν χρήματα και να τα χρησιμοποιήσουν για να εξοφλήσουν χρέη. Εάν ο πληθωρισμός είναι το αποτέλεσμα, ας είναι έτσι (για άλλη μια φορά, η Βαϊμάρη Γερμανία είναι το πιο διαβόητο παράδειγμα αυτού του φαινομένου).

Η περιστασιακά επιζήμια προσήλωση των πολιτικών για τον πληθωρισμό έπεισε αρκετές χώρες ότι η χάραξη δημοσιονομικής και νομισματικής πολιτικής πρέπει να πραγματοποιείται από ανεξάρτητες κεντρικές τράπεζες. Ενώ η Fed έχει νόμιμη εντολή να αναζητά τη μέγιστη απασχόληση και σταθερές τιμές, δεν χρειάζεται έγκριση από το Κογκρέσο ή την προεδρία για να λάβει τις αποφάσεις καθορισμού των επιτοκίων της. Αυτό δεν σημαίνει όμως ότι η Fed είχε πάντα ένα εντελώς ελεύθερο χέρι στη χάραξη πολιτικής. Η πρώην πρόεδρος της Fed της Μινεάπολης Ναραγιάνα Κοχερλακότα έγραψε το 2016 ότι η ανεξαρτησία της Fed είναι «μια εξέλιξη μετά το 1979 που στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στον περιορισμό του προέδρου».

6. Μειώνει την ανεργία

Υπάρχουν κάποιες ενδείξεις ότι ο πληθωρισμός μπορεί να μειωθεί ανεργία. Οι μισθοί τείνουν να είναι κολλώδης, που σημαίνει ότι αλλάζουν αργά ως απάντηση στις οικονομικές μετατοπίσεις. Τζον Μέιναρντ Κέινς θεωρήθηκε ότι το Μεγάλη ΚΑΤΑΘΛΙΨΗ προέκυψε εν μέρει από την καθοδική κολλητικότητα των μισθών. Η ανεργία αυξήθηκε επειδή οι εργαζόμενοι αντιστάθηκαν στις περικοπές μισθών και απολύθηκαν αντίθετα (η τελική μείωση μισθών).

Το ίδιο φαινόμενο μπορεί επίσης να λειτουργήσει αντίστροφα: η ανοδική σταθερότητα των μισθών σημαίνει ότι μόλις ο πληθωρισμός φτάσει σε ένα συγκεκριμένο ποσοστό, το πραγματικό κόστος μισθοδοσίας των εργοδοτών μειώνεται και είναι σε θέση να προσλάβουν περισσότερους εργαζόμενους.

Αυτή η υπόθεση φαίνεται να εξηγεί το αντίστροφο συσχέτισης μεταξύ ανεργίας και πληθωρισμού- μια σχέση γνωστή ως Καμπύλη Phillips- αλλά μια πιο κοινή εξήγηση βάζει το βάρος στην ανεργία. Καθώς η ανεργία μειώνεται, σύμφωνα με τη θεωρία, οι εργοδότες αναγκάζονται να πληρώνουν περισσότερα για τους εργαζόμενους με τις δεξιότητες που χρειάζονται. Καθώς οι μισθοί αυξάνονται, αυξάνεται και η δαπανηρή δύναμη των καταναλωτών, οδηγώντας την οικονομία στη θέρμανση και τονώνοντας τον πληθωρισμό. αυτό το μοντέλο είναι γνωστό ως κόστους-ώθησης πληθωρισμός.

7. Αυξάνει την ανάπτυξη

Εκτός εάν υπάρχει μια προσεκτική κεντρική τράπεζα για να αυξήσει τα επιτόκια, ο πληθωρισμός αποθαρρύνει την αποταμίευση, καθώς η αγοραστική δύναμη των καταθέσεων διαβρώνεται με την πάροδο του χρόνου. Αυτή η προοπτική δίνει στους καταναλωτές και τις επιχειρήσεις ένα κίνητρο να δαπανήσουν ή να επενδύσουν. Τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα, η ώθηση των δαπανών και των επενδύσεων οδηγεί στην οικονομική ανάπτυξη. Με την ίδια λογική, η αρνητική συσχέτιση του πληθωρισμού με την ανεργία συνεπάγεται μια τάση να εργαστούν περισσότεροι άνθρωποι, υποκινώντας την ανάπτυξη.

Αυτό το αποτέλεσμα είναι πιο εμφανές στην απουσία του. Το 2016, οι κεντρικές τράπεζες σε ολόκληρο τον ανεπτυγμένο κόσμο βρέθηκαν εκνευριστικά ανίκανες να προσελκύσουν τον πληθωρισμό ή την ανάπτυξη σε υγιή επίπεδα. Η μείωση των επιτοκίων στο μηδέν και κάτω δεν φάνηκε να λειτουργεί. Ούτε η αγορά ομολόγων αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε μια άσκηση δημιουργίας χρημάτων γνωστή ως ποσοτική χαλάρωση.

Αυτό το αίνιγμα θυμήθηκε το Keynes's παγίδα ρευστότητας, στην οποία αποδίδεται η ικανότητα των κεντρικών τραπεζών να υποκινούν την ανάπτυξη αυξάνοντας την προσφορά χρήματος (ρευστότητα) αναποτελεσματική από την αποθήκευση μετρητών, το ίδιο το αποτέλεσμα της αποστροφής κινδύνου των οικονομικών παραγόντων μετά από μια χρηματοπιστωτική κρίση. Οι παγίδες ρευστότητας προκαλούν αποπληθωρισμό, αν όχι αποπληθωρισμό.

Σε αυτό το περιβάλλον, ο μέτριος πληθωρισμός θεωρήθηκε ως ένας επιθυμητός παράγοντας ανάπτυξης και οι αγορές χαιρέτισαν το αύξηση των προσδοκιών για τον πληθωρισμό λόγω της εκλογής του Ντόναλντ Τραμπ. Ωστόσο, τον Φεβρουάριο του 2018, οι αγορές ξεπουλήθηκαν απότομα λόγω ανησυχιών ότι ο πληθωρισμός θα οδηγήσει σε ταχεία αύξηση των επιτοκίων.

8. Μειώνει την Απασχόληση, την Ανάπτυξη

Η οδυνηρή συζήτηση για τα οφέλη του πληθωρισμού είναι πιθανό να ακούγεται περίεργη σε όσους θυμούνται τα οικονομικά δεινά της δεκαετίας του 1970. Όταν η ανάπτυξη είναι αργή, η ανεργία είναι υψηλή, και ο πληθωρισμός είναι διψήφιος, έχετε αυτό που ένας Βρετανός βουλευτής των Τόρις το 1965 ονόμασε «στασιμότητα».

Οι οικονομολόγοι δυσκολεύονται να εξηγήσουν στασιμότητα. Νωρίς, Κεϋνσιανοί δεν δέχτηκε ότι θα μπορούσε να συμβεί, αφού φάνηκε να αψηφά τον αντίστροφο συσχετισμό μεταξύ ανεργίας και πληθωρισμού που περιγράφεται από την καμπύλη Phillips. Αφού συμφιλιώθηκαν με την πραγματικότητα της κατάστασης, απέδωσαν την πιο οξεία φάση στην προσφορά σοκ που προκλήθηκε από το εμπάργκο πετρελαίου του 1973: καθώς το κόστος μεταφοράς αυξήθηκε, η θεωρία πήγε, η οικονομία έφτασε στο α παύση. Με άλλα λόγια, ήταν μια περίπτωση πληθωρισμό που ωθεί το κόστος.

Τα στοιχεία για αυτήν την ιδέα μπορούν να βρεθούν σε πέντε συνεχόμενα τρίμηνα παραγωγικότητα υποχώρησε, τελειώνοντας με μια υγιή επέκταση το τέταρτο τρίμηνο του 1974. Ωστόσο, η πτώση της παραγωγικότητας κατά το τρίτο τρίμηνο του 1973 συνέβη πριν από τα Αραβικά μέλη του ΟΠΕΚ να κλείσουν τις βρύσες τον Οκτώβριο του ίδιου έτους.

Η συστροφή στο χρονοδιάγραμμα δείχνει έναν άλλο, παλαιότερο συντελεστή στην αδιαθεσία της δεκαετίας του 1970, το λεγόμενο Σοκ Νίξον. Μετά τις αναχωρήσεις άλλων χωρών, οι ΗΠΑ αποχώρησαν από την Συμφωνία Bretton Woods τον Αύγουστο του 1971, τερματίζοντας τη μετατρεψιμότητα του δολαρίου σε χρυσό. Το νόμισμα υποχώρησε έναντι άλλων νομισμάτων: για παράδειγμα, ένα δολάριο αγόρασε 3,48 μάρκες Deutsche τον Ιούλιο του 1971, αλλά μόλις 1,75 τον Ιούλιο του 1980. Ο πληθωρισμός είναι ένα τυπικό αποτέλεσμα της υποτίμησης των νομισμάτων.

Και όμως ακόμη και η υποτίμηση του δολαρίου δεν εξηγεί πλήρως τον σταδιακό πληθωρισμό αφού ο πληθωρισμός άρχισε να εκτοξεύεται στα μέσα έως τα τέλη της δεκαετίας του 1960 (η ανεργία υστερούσε κατά μερικά χρόνια). Οπως και μονεταριστές δείτε, τελικά η Fed έφταιγε. Μ2 το χρηματικό απόθεμα σχεδόν διπλασιάστηκε τη δεκαετία πριν από το 1970, σχεδόν δύο φορές πιο γρήγορα από το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν (ΑΕΠ), οδηγώντας σε αυτό που οι οικονομολόγοι συνήθως περιγράφουν ως "πάρα πολλά χρήματα που κυνηγούν πολύ λίγα αγαθά" ή πληθωρισμός έλξης ζήτησης.

Οικονομολόγοι από την πλευρά της προσφοράς, ο οποίος εμφανίστηκε στη δεκαετία του 1970 ως ένα φύλλο στην κεϋνσιανή ηγεμονία, κέρδισε το επιχείρημα στις κάλπες όταν ο Ρέιγκαν κέρδισε τη λαϊκή ψήφο και το εκλογικό κολέγιο. Κατηγόρησαν τους υψηλούς φόρους, τους επαχθείς κανονισμούς και ένα γενναιόδωρο κράτος πρόνοιας για την αδιαθεσία. οι πολιτικές τους, σε συνδυασμό με την επιθετική, εμπνευσμένη από τη νομισματοκοπία σκλήρυνση από τη Fed, έβαλαν τέλος στο στασιμοπληθωρισμό.

9. Αποδυναμώνει ή ενισχύει το νόμισμα

Ο υψηλός πληθωρισμός συνδέεται συνήθως με μια πτωτική συναλλαγματική ισοτιμία, αν και αυτό συμβαίνει γενικά με το ασθενέστερο νόμισμα που οδηγεί σε πληθωρισμό και όχι το αντίστροφο. Οικονομίες που εισάγουν σημαντικές ποσότητες αγαθών και υπηρεσιών - οι οποίες, προς το παρόν, αφορούν σχεδόν κάθε οικονομία - πρέπει πληρώνουν περισσότερα για αυτές τις εισαγωγές σε όρους τοπικού νομίσματος όταν τα νομίσματά τους υποχωρούν έναντι των συναλλαγών τους συνεργάτες.

Πείτε ότι το νόμισμα της Χώρας Χ πέφτει 10% έναντι του Χ. Υ. Το τελευταίο δεν χρειάζεται να αυξήσει την τιμή των προϊόντων που εξάγει στη Χώρα για να κοστίσει στη Χ 10% περισσότερο. μόνο η ασθενέστερη συναλλαγματική ισοτιμία έχει αυτό το αποτέλεσμα. Πολλαπλασιάστε τις αυξήσεις κόστους σε αρκετούς εμπορικούς εταίρους που πωλούν αρκετά προϊόντα και το αποτέλεσμα είναι ο πληθωρισμός σε ολόκληρη την οικονομία στη χώρα Χ.

Αλλά για άλλη μια φορά, ο πληθωρισμός μπορεί να κάνει ένα πράγμα, ή το αντίθετο, ανάλογα με το πλαίσιο. Όταν αφαιρείτε τα περισσότερα από τα κινούμενα μέρη της παγκόσμιας οικονομίας φαίνεται απόλυτα λογικό ότι οι αυξανόμενες τιμές οδηγούν σε ένα ασθενέστερο νόμισμα. Μετά την εκλογική νίκη του Τραμπ, ωστόσο, οι αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό οδήγησαν το δολάριο σε υψηλά επίπεδα για αρκετούς μήνες. Ο λόγος ήταν αυτός τα επιτόκια σε όλο τον πλανήτη ήταν τρομερά χαμηλά- σχεδόν σίγουρα το χαμηλότερο που υπήρξαν στην ανθρώπινη ιστορία - κάνοντας τις αγορές πιθανότατα να εκμεταλλευτούν οποιαδήποτε ευκαιρία για να κερδίσουν λίγα χρήματα σύμφωνα με την Ικτίδος).

Επειδή οι ΗΠΑ έχουν κεντρική τράπεζα, ο αυξανόμενος πληθωρισμός μεταφράζεται γενικά σε υψηλότερα επιτόκια. Η Fed αύξησε το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων πέντε φορές μετά τις εκλογές, από 0,5%–0,75%σε 1,5%-1,75%.