Τι είναι τα ποσοστά χρηματοοικονομικού κινδύνου και πώς χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση του κινδύνου;

Οι οικονομικοί δείκτες μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση μιας εταιρείας δομή κεφαλαίου και τα τρέχοντα επίπεδα κινδύνου, συχνά ως προς το επίπεδο χρέους μιας εταιρείας και τον κίνδυνο αθέτησης ή πτώχευσης. Αυτοί οι δείκτες χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές όταν σκέφτονται να επενδύσουν σε μια εταιρεία. Αν μια επιχείρηση μπορεί να διαχειριστεί τα εκκρεμή της χρέος είναι κρίσιμης σημασίας για την οικονομική ευρωστία και τη λειτουργική ικανότητα της εταιρείας. Τα επίπεδα χρέους και η διαχείριση του χρέους επηρεάζουν επίσης σημαντικά την κερδοφορία μιας εταιρείας, καθώς τα κεφάλαια που απαιτούνται για την εξυπηρέτηση του χρέους μειώνουν το καθαρό περιθώριο κέρδους και δεν μπορούν να επενδυθούν σε ανάπτυξη.

Ορισμένες από τις χρηματοοικονομικές αναλογίες που χρησιμοποιούνται συνήθως από επενδυτές και αναλυτές για την εκτίμηση του επιπέδου χρηματοοικονομικού κινδύνου μιας εταιρείας και του συνολικού οικονομικού η υγεία περιλαμβάνει τον λόγο χρέους προς κεφάλαιο, τον λόγο χρέους προς ίδια κεφάλαια (Δ/Ε), τον δείκτη κάλυψης τόκων και τον βαθμό της συνδυασμένης μόχλευσης (DCL).

Αναλογία χρέους προς κεφάλαιο

ο αναλογία χρέους προς κεφάλαιο είναι ένα μέτρο μόχλευσης που παρέχει μια βασική εικόνα της εταιρείας χρηματοοικονομική δομή όσον αφορά τον τρόπο κεφαλαιοποίησης των δραστηριοτήτων της. Ο λόγος χρέους προς κεφάλαιο είναι δείκτης της οικονομικής ευρωστίας της επιχείρησης. Αυτός ο λόγος είναι απλώς μια σύγκριση του συνολικού βραχυπρόθεσμου χρέους μιας εταιρείας και των μακροπρόθεσμων χρεωστικών υποχρεώσεων με το συνολικό της κεφάλαιο που παρέχεται και από τους δύο ίδια κεφάλαια και χρηματοδότηση χρέους.

Χρέος/Κεφάλαιο = Χρέος/(Χρέος + ityδια Κεφάλαια Μετόχων)

Προτιμώνται χαμηλότεροι δείκτες χρέους προς κεφάλαιο, καθώς υποδεικνύουν υψηλότερο ποσοστό χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων στη χρηματοδότηση χρέους.

Λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια

ο αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια (D/E) είναι ένας βασικός χρηματοοικονομικός λόγος που παρέχει μια πιο άμεση σύγκριση της χρηματοδότησης του χρέους με τη χρηματοδότηση ιδίων κεφαλαίων. Αυτός ο δείκτης είναι επίσης ένας δείκτης της ικανότητας μιας εταιρείας να εκπληρώσει τις εκκρεμείς οφειλές.

Χρέος/ityδια Κεφάλαια = bδια Κεφάλαια/Μέτοχος.

Και πάλι, προτιμάται μια χαμηλότερη τιμή λόγου, καθώς αυτό δείχνει ότι η εταιρεία χρηματοδοτεί πράξεις μέσω δικών της πόρων και όχι αναλαμβάνοντας χρέος. Οι εταιρείες με ισχυρότερες μετοχικές θέσεις είναι συνήθως καλύτερα εξοπλισμένες για να αντιμετωπίσουν προσωρινές πτώσεις στα έσοδα ή απροσδόκητες ανάγκες για πρόσθετες επενδύσεις κεφαλαίου. Οι υψηλότεροι δείκτες D/E μπορεί να επηρεάσουν αρνητικά την ικανότητα μιας εταιρείας να εξασφαλίσει επιπλέον χρηματοδότηση όταν χρειαστεί.

Λόγος κάλυψης ενδιαφέροντος

ο αναλογία κάλυψης τόκων είναι ένα βασικό μέτρο της ικανότητας μιας εταιρείας να διαχειρίζεται το βραχυπρόθεσμο κόστος χρηματοδότησής της. Η αξία του δείκτη αποκαλύπτει τον αριθμό των φορών που μια εταιρεία μπορεί να πραγματοποιήσει τις απαιτούμενες ετήσιες πληρωμές τόκων για το ανεξόφλητο χρέος της με το τρέχον τα κέρδη προ φόρων και τόκων (EBIT). Ένας σχετικά χαμηλότερος δείκτης κάλυψης υποδηλώνει μεγαλύτερη επιβάρυνση για την εξυπηρέτηση του χρέους της εταιρείας και αντίστοιχα υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης ή χρηματοπιστωτικής αφερεγγυότητας.

Κάλυψη τόκων = EBIT/Έξοδα τόκων.

Μια χαμηλότερη αξία του λόγου σημαίνει μικρότερο διαθέσιμο κέρδος για την πραγματοποίηση πληρωμών χρηματοδότησης και επίσης σημαίνει ότι η εταιρεία είναι λιγότερο ικανή να χειριστεί οποιαδήποτε αύξηση επιτόκια. Γενικά, ένας δείκτης κάλυψης τόκων 1,5 ή χαμηλότερος θεωρείται ενδεικτικός των πιθανών οικονομικών προβλημάτων που σχετίζονται με την εξυπηρέτηση του χρέους. Ωστόσο, μια υπερβολικά υψηλή αναλογία μπορεί να υποδηλώνει ότι η εταιρεία αδυνατεί να εκμεταλλευτεί τα διαθέσιμα οικονομικά της μόχλευση.

Βαθμός συνδυασμένης μόχλευσης

ο βαθμό συνδυασμένης μόχλευσης (DCL) παρέχει μια πληρέστερη εκτίμηση του συνολικού κινδύνου μιας εταιρείας, λαμβάνοντας υπόψη τόσο τη λειτουργική όσο και τη χρηματοοικονομική μόχλευση. Αυτός ο δείκτης μόχλευσης εκτιμά τη συνδυασμένη επίδραση τόσο του επιχειρηματικού κινδύνου όσο και του χρηματοοικονομικού κινδύνου στην εταιρεία ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο (EPS), δεδομένης μιας ιδιαίτερης αύξησης ή μείωσης του εκπτώσεις. Ο υπολογισμός αυτής της αναλογίας μπορεί να βοηθήσει τη διοίκηση να εντοπίσει τα καλύτερα δυνατά επίπεδα και συνδυασμό χρηματοοικονομικής και λειτουργικής μόχλευσης για την επιχείρηση.

DCL = %Αλλαγή EPS/ %Αλλαγή πωλήσεων.

Μια επιχείρηση με σχετικά υψηλό επίπεδο συνδυασμένης μόχλευσης θεωρείται πιο επικίνδυνη από μια επιχείρηση με λιγότερη συνδυασμένη μόχλευση, επειδή η υψηλή μόχλευση σημαίνει περισσότερα σταθερό κόστος προς την εταιρεία.

Η κατώτατη γραμμή

Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες χρησιμοποιούνται στη θεμελιώδη ανάλυση για να βοηθήσουν στην αποτίμηση των εταιρειών και στην εκτίμηση των τιμών των μετοχών τους. Ορισμένοι χρηματοοικονομικοί δείκτες μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση του επιπέδου κινδύνου μιας επιχείρησης, ειδικά όσον αφορά την εξυπηρέτηση χρεών και άλλων υποχρεώσεων βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα.

Αυτή η ανάλυση χρησιμοποιείται από τραπεζίτες για τη χορήγηση πρόσθετων δανείων και από ιδιώτες επενδυτές για να αποφασίσουν επενδύσεις σε εταιρείες και χρήση μόχλευσης για να εξοφλήσουν το χρέος των επενδύσεών τους ή να αυξήσουν την απόδοση τους επενδύσεις.