Cómo Berkshire Hathaway gana dinero: seguros, transporte ferroviario, energía

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) es una sociedad de cartera diversificada cuyas filiales se dedican a los seguros, el transporte ferroviario de mercancías, la generación y distribución de energía, la fabricación y la venta minorista. Berkshire también posee una amplia cartera de valores de renta variable y derivados, que se informan por separado de estas principales actividades comerciales.

La lista de competidores de la compañía refleja la diversa familia de negocios de Berkshire e incluye a las compañías de seguros All State Corp. (TODOS), Progressive Corp. (PGR) y Jefferies Financial Group Inc. (JEF); empresas ferroviarias de carga Union Pacific Corp. (UNP) y CSX Corp. (CSX); y las empresas de servicios públicos y electricidad General Electric Co. (GE) y NextEra Energy Inc. (DE SOLTERA). Berkshire también compite con varios fabricantes y minoristas.

Finanzas de Berkshire Hathaway

Berkshire registró ingresos totales de $ 245.5 mil millones en su año fiscal 2020 (Año fiscal), que finalizó el 31 de diciembre de 2020.Los ingresos totales cayeron 3.6% durante el año en medio de los impactos económicos adversos de la pandemia COVID-19. La compañía señaló que la crisis ha afectado negativamente a casi todas sus operaciones, pero en diversos grados. Los ingresos y las ganancias de la mayor parte de la fabricación de la empresa y sus negocios de servicios y venta al por menor disminuyeron considerablemente en el segundo trimestre, pero varios de estos negocios mejoraron significativamente en el tercer y cuarto cuarteles.

Las ganancias netas cayeron un 47,1% en comparación con 2019, para un total de ganancias netas de $ 43.3 mil millones en 2020. La significativa disminución se debió principalmente a la disminución de las ganancias en la mayoría de los segmentos comerciales de Berkshire, que fueron parcialmente compensado por una ganancia de $ 40,7 mil millones antes de impuestos y participaciones no controladoras en el gran capital de la compañía portafolio.

En cuanto a los cambios realizados en GAAP en 2018, la compañía debe incluir las ganancias y pérdidas no realizadas que surjan de cambios en su cartera de inversiones en sus ganancias reportadas. Este cambio contable contribuye a que las ganancias sean significativamente más volátiles de lo que serían de otra manera.

Segmentos comerciales de Berkshire Hathaway

Berkshire proporciona un desglose de 6 segmentos comerciales principales para ingresos y ganancias antes de impuestos (EBT), una medida de rentabilidad antes de impuestos. Los ingresos totales y el EBT para estos segmentos en 2020 fueron de $ 245.4 mil millones y $ 26.9 mil millones, que no incluyen ganancias y pérdidas de la cartera de inversiones y derivados de Berkshire.

Seguro

Los negocios de suscripción de Berkshire incluyen:

• GEICO, seguro de automóvil privado para pasajeros
• Berkshire Hathaway Primary Group, políticas de propiedad y accidentes para cuentas comerciales
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group, para exceso de pérdida, cuota compartida y facultativo reaseguro (también incluye ingresos por inversiones)

Los ingresos crecieron un 2,5% en 2020 a $ 69,4 mil millones mientras que el EBT cayó un 3,3% a $ 6,8 mil millones. Los ingresos comprendieron más del 28% del total y el EBT aproximadamente el 25% del beneficio total.

Ferrocarril BNSF

El negocio de transporte ferroviario de mercancías de Berkshire opera uno de los sistemas más grandes de América del Norte. BNSF Railway transporta carbón y productos de consumo, industriales y agrícolas.

Los ingresos de BNSF Railway cayeron un 11,3% en 2020 a $ 20,9 mil millones mientras que el EBT cayó un 6,3% a $ 6,8 mil millones. El transporte ferroviario representó solo el 9% de los ingresos totales de Berkshire, pero generó más del 25% del EBT total.

Berkshire Hathaway Energy

Berkshire Hathaway Energy es una empresa de energía global con subsidiarias que generan, transmiten, almacenan, distribuyen y suministran energía. Los ingresos del segmento aumentaron un 4.6% en 2020 a $ 21.000 millones, mientras que el EBT cayó un 5.3% a $ 2.5 mil millones. Los ingresos y el EBT comprendieron cada uno alrededor del 9% de los totales respectivos para cada métrica.

Fabricación

Los negocios de fabricación de Berkshire se dividen en tres categorías: productos industriales, productos de construcción y productos de consumo. Los ingresos de fabricación cayeron un 5,8% en 2020 a $ 59,1 mil millones mientras que el EBT disminuyó un 15,9% a $ 8,0 mil millones. La fabricación representó el 24% de los ingresos totales y aproximadamente el 30% del EBT total.

Compañía McLane

McLane es un distribuidor mayorista que presta servicios a empresas que incluyen tiendas de conveniencia, minoristas de descuento, clubes mayoristas, farmacias y más. Está dividido en tres unidades: distribución de comestibles, distribución de servicios de alimentos y distribución de bebidas. Los ingresos cayeron un 7.2% en 2020 a $ 46.8 mil millones mientras que el EBT disminuyó un 12.8% a $ 251 millones. McLane comprende aproximadamente el 19% de los ingresos totales, pero solo alrededor del 1% de EBT.

Servicio y venta al por menor

Los negocios de servicios incluyen distribución de servicios de alimentos y comestibles, capacitación en aviación profesional, propiedad fraccionada de aeronaves y distribución de componentes electrónicos. Los negocios minoristas incluyen muebles para el hogar y la automoción. Los ingresos del segmento cayeron un 4,4% en 2020 a $ 28,2 mil millones, mientras que el EBT aumentó un 2,9% a $ 2,6 mil millones. El segmento comprendía aproximadamente el 11% de los ingresos totales y aproximadamente el 10% del EBT total.

Ganancias y pérdidas de inversiones y derivados

Berkshire Hathaway también posee una gran cartera de valores de renta variable y derivados. Algunas de las principales participaciones de capital de la compañía incluyen Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) y Coca-Cola Co. (KO). Esa cartera registró una ganancia antes de impuestos sobre la renta e intereses minoritarios de $ 40,7 mil millones durante 2020. Después de impuestos sobre la renta y participaciones no controladoras, la cartera registró una ganancia neta de $ 31.6 mil millones.

Desarrollos recientes de Berkshire Hathaway

Berkshire anunció a fines de agosto de 2020 que había adquirido un poco más del 5% de las acciones en circulación de cinco empresas líderes de comercio general japonesas:

• Itochu Corp. (8001), que comercializa textiles, metales, materias primas, productos energéticos y más
• Marubeni Corp. (8002), que tiene divisiones de negocios en hierro y acero, tecnología, energía y más
• Mitsubishi Corp. (8058), que se dedica a las tecnologías de la información y la electrónica, combustibles, metales, maquinaria y más
• Mitsui & Co. Ltd. (8031), que se dedica al hierro y el acero, maquinaria, productos químicos, alimentos, energía y más
• Sumitomo Corp. (8053), que importa y exporta una amplia variedad de bienes, incluidos metales, maquinaria, productos alimenticios, textiles y más.

Berkshire dijo que tiene la intención de mantener estas inversiones a largo plazo.

Cómo Berkshire Hathaway informa sobre diversidad e inclusión

Como parte de nuestro esfuerzo por mejorar la conciencia de la importancia de la diversidad en las empresas, ofrecemos a los inversores un vistazo al nivel de transparencia de Berkshire Hathaway y cómo eso refleja su compromiso con la diversidad, la inclusión y la responsabilidad social. Examinamos los datos que publica Berkshire Hathaway, que muestran que Berkshire Hathaway no revela ninguna datos sobre la diversidad de su junta directiva, C-Suite, gerencia general y empleados general. Los datos también muestran que Berkshire Hathaway no revela la diversidad de sí mismo por raza, género, capacidad, condición de veterano o identidad LGBTQ +.