El papel de la teoría de la agencia en el gobierno corporativo

Teoría de la Agencia se utiliza para comprender las relaciones entre agentes y directores. El agente representa al principal en una transacción comercial en particular y se espera que represente los mejores intereses del principal sin tener en cuenta interés propio. Los diferentes intereses de los principales y agentes pueden convertirse en una fuente de conflicto, ya que algunos agentes pueden no actuar perfectamente en el mejor interés del principal. La falta de comunicación y el desacuerdo resultantes pueden generar varios problemas y discordias dentro de las empresas. Los deseos incompatibles pueden abrir una brecha entre cada Interesado y causar ineficiencias y pérdidas financieras. Esto lleva a la problema principal-agente.

El problema principal-agente ocurre cuando los intereses de un principal y un agente entran en conflicto. Las empresas deben buscar minimizar estas situaciones a través de una política corporativa sólida. Estos conflictos presentan a individuos normalmente éticos oportunidades para

riesgo moral. Se pueden utilizar incentivos para redirigir el comportamiento del agente para realinear estos intereses con las preocupaciones del principal.

Gobierno corporativo se puede utilizar para cambiar las reglas bajo las cuales opera el agente y restaurar los intereses del principal. El principal, al emplear al agente para representar los intereses del principal, debe superar la falta de información sobre el desempeño de la tarea por parte del agente. Los agentes deben tener incentivos que los animen a actuar al unísono con los intereses del principal. La teoría de la agencia puede usarse para diseñar estos incentivos de manera apropiada considerando qué intereses motivan al agente a actuar. Se deben eliminar los incentivos que fomentan el comportamiento incorrecto y se deben establecer reglas que desalienten el riesgo moral. Comprender los mecanismos que crean problemas ayuda a las empresas a desarrollar mejores políticas corporativas.

Para determinar si un agente actúa en el mejor interés de su principal, el estándar de "pérdida de agencia" ha surgido como una métrica de uso común. Estrictamente definida, la pérdida de agencia es la diferencia entre los resultados óptimos para el principal y las consecuencias del comportamiento del agente. Por ejemplo, cuando un agente actúa habitualmente teniendo en cuenta el mejor interés del principal, la pérdida de agencia es cero. Pero cuanto más divergen las acciones de un agente de los mejores intereses del principal, mayor se vuelve la pérdida de agencia.

La pérdida de la agencia cae cuando ocurren las siguientes situaciones:

• El agente y el principal tienen intereses similares y desean el mismo resultado.
• El director es consciente de las actividades del agente, por lo que tiene un conocimiento profundo del nivel de servicio que está recibiendo.

Si no ocurre ninguno de estos eventos, es probable que aumente la pérdida de agencia. Por lo tanto, el principal desafío consiste en persuadir a los agentes para que prioricen el mejor interés de su principal y, al mismo tiempo, coloquen su interés personal en segundo lugar. Si se hace correctamente, el agente nutrirá la riqueza de su principal y, de paso, enriquecerá sus resultados finales.