Los mercados se recuperan a medida que los inversores esperan un puente de estímulo

En una brusca reversión con respecto a ayer, los mercados de valores de EE. UU. Se recuperaron con fuerza durante el día, cerrando cerca de los máximos de la sesión. La noticia de un progreso real en un paquete de estímulo reducido de $ 748 mil millones agregó algo de optimismo, al igual que el respaldo de la FDA a la vacuna COVID-19 de ARNm de Moderna. Las medidas de bloqueo mejoradas en toda Europa y en algunas ciudades de EE. UU. Hicieron poco para frenar el entusiasmo en la actualidad.

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Ese entusiasmo ha sido el tema general de las últimas seis semanas, salvo algunos días de desesperación en los mercados de valores. Los gestores de carteras han estado corriendo para ponerse al día desde noviembre después de quedarse fuera de la mayor parte de la recuperación. Sus posiciones de efectivo son las más bajas desde mayo y su optimismo está en un máximo de varios años. Algunos lo consideran una señal de advertencia.

Los técnicos del mercado lo ven de otra manera. La cantidad de acciones de NYSE y Nasdaq que alcanzaron nuevos máximos en comparación con nuevos mínimos no ha sido tan alta desde 2017, y 2017 fue un gran año para los inversores en acciones. Los máximos más altos no son un signo de una tendencia bajista. Pero en 2020, las tendencias bajistas se han producido sin previo aviso, por lo que puede suceder cualquier cosa. Aún así, el optimismo está por las nubes y esa es una tendencia difícil de combatir.

¿Lo hicieron los administradores de fondos?

Los administradores de fondos mutuos han estado poniendo dinero en efectivo en los últimos dos meses como si fuera su trabajo. De hecho, es su trabajo, pero fueron demasiado cautelosos durante los primeros seis meses del rally y ahora están tratando de ponerse al día.

Según la Encuesta de administradores de fondos (FMS) de Bank of America, los niveles de efectivo entre los administradores de fondos en su encuesta se desplomaron en un 40% a medida que los administradores de carteras persiguieron la tecnología y luego el valor y los mercados emergentes.

Como resultado, estos administradores de fondos son bajo peso efectivo por primera vez desde mediados de mayo. Con un 4%, que es donde se encuentran sus niveles de efectivo en promedio, BofA dice que ha desencadenado una señal de "venta", u otro indicador contrario que muestra que los administradores de fondos son demasiado optimistas. El 70% de los encuestados dice que estamos en la fase inicial de una recuperación económica global, y como usted, esperan mayores retornos en 2021.

El dinero sigue saliendo de los fondos mutuos

Esa persecución del desempeño que describí anteriormente se ve agravada por el hecho de que los activos siguen saliendo de los fondos mutuos y ETF más baratos y flexibles. Esta ha sido una tendencia que lleva una década en gestación, pero 2020 la aceleró durante varios años. razones:

• Una avalancha de nuevos inversores y comerciantes minoristas que prefieren la asequibilidad, el dinamismo y la personalización que ofrecen los ETF.
• Una avalancha de nuevos ETF que llegan al mercado como ARKK y JETS, que se han aprovechado de la dislocación de mercados y empresas debido a la pandemia.
• El movimiento hacia el comercio sin comisiones en los últimos dos años que permite a los inversores minoristas e institucionales entrar y salir de los ETF a voluntad sin comisiones.
• Los fondos mutuos no son adecuados para los mercados hiperactivos, y hemos tenido algunos de ellos en 2020.

Si bien los fondos mutuos todavía se encuentran en una montaña de activos de $ 11 billones, se están erosionando todos los días.

Acciones que alcanzan máximos históricos

Había 167 acciones listadas en todas las bolsas de EE. UU. (Excluidas las acciones de centavo) que registraron máximos históricos hoy. Ha estado sucediendo todo el año, y la combinación de acciones que superan nuevos récords siempre es interesante.

La selección de hoy es una variedad de maravillas para quedarse en casa, acciones útiles y emblemas de la Recuperación en forma de K.

• MercadoLibre (MELI): El gigante latinoamericano del comercio electrónico lo ha estado aplastando todo el año y ha alcanzado muchos máximos históricos, ya que se posicionó perfectamente para la pandemia y los cierres en toda Sudamérica.
• Etsy (ETSY): Los lectores habituales saben que ETSY es la acción con mejor rendimiento desde que el presidente Trump asumió el cargo en 2017. El centro de mercado y comercio electrónico de artes y oficios encontró su avance en 2020 y ha logrado un rendimiento del 320% en el último año.
• Compañía WD-40 (WDFC): Todo el mundo tiene una lata o dos de esto en la casa, y en 2020, es posible que tengamos más de una. Esta acción ha estado haciendo un récord tras otro, y lo ha hecho sin chirriar.
• Ferrari NV(RAZA): Recuperación en forma de K, ¿alguien? Ferrari no tiene planes de vehículos eléctricos hasta 2025 y su director ejecutivo se fue inesperadamente. Uno pensaría que estaría en la fila de boxes en este momento, pero ha habido muchos millonarios de Bitcoin y OPI este año en busca de nuevos juguetes.