Operadores de opciones de Macy's (M) optimistas

Los comerciantes han impulsado los precios de las acciones de Macy's, Inc. (METRO) rodeando dramáticamente a GameStop Corp. (GME) fenómeno. Sin embargo, durante el mes pasado, los operadores mantuvieron las acciones de Macy's en un rango estrecho por delante de su ganancias trimestrales anuncio. A pesar de esto, los operadores de opciones han pagado una prima esperando que las acciones suban. Parece implicar que esperan muy buenas noticias.

No hay forma de predecir con precisión la dirección en que se moverá una acción después de un anuncio de ganancias. Sin embargo, una comparación de la acción del precio entre los precios de las acciones y los precios de las opciones muestra que si las acciones de Macy's saltan, alejándose de el promedio móvil de 20 días en los primeros días después del anuncio, los operadores enfocados en la tendencia alcista están en posición de capturar los mejores beneficios.

El comercio de opciones representa las actividades de los inversores que desean proteger sus posiciones o de los especuladores que desean beneficiarse de pronosticar correctamente movimientos inesperados en una acción o índice subyacente. Eso significa que el comercio de opciones es literalmente una apuesta a las probabilidades del mercado. Al comparar los detalles del comportamiento del precio de las acciones y las opciones, los observadores de gráficos pueden obtener información valiosa, aunque ayuda a comprender el contexto en el que se produjo este comportamiento del precio. El siguiente cuadro muestra la acción del precio para el precio de las acciones de Macy's y la configuración que conduce al informe de ganancias.

Tendencia actual

La tendencia de un mes de la acción hace que las acciones empujen por encima de su rango extremo antes de regresar a su promedio. Es de destacar que durante el mes pasado, Macy's subió a más de $ 17 por acción a fines de enero. Esto se debió, en parte, al aumento de muchas acciones minoristas. Solo hubo un ligero retroceso a $ 15 por acción a medida que se acerca el día del anuncio. El precio cerró en la región media representada por los estudios técnicos en este gráfico. Los estudios se forman con 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo de la Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio se ha movido desde el extremo superior hacia su rango promedio y se ha mantenido en ese rango. Este movimiento de precios de las acciones de Macy's implica que los inversores pueden ser cautelosamente optimistas para el próximo informe.

En este contexto donde la tendencia de precios de Macy's se ha estado moviendo del extremo superior al medio, Los observadores de gráficos pueden reconocer que los comerciantes e inversores están expresando un optimismo cauteloso al entrar en ganancias. Eso hace que sea importante para los observadores de gráficos determinar si el movimiento refleja las expectativas de los inversores de un informe de ganancias favorable o no.

Los detalles de negociación de opciones pueden proporcionar información adicional para ayudar a los observadores de gráficos a formarse una opinión sobre las expectativas de los inversores. Los operadores de opciones están favoreciendo las opciones de compra sobre las de venta, lo que sugiere que los inversores esperan buenas noticias del informe de la compañía. También se puede encontrar evidencia de respaldo en la comparación del rango de volatilidad representado en el gráfico por las líneas violetas y el recuadro púrpura en el fondo. Aunque los precios se han mantenido en un rango tan estrecho, se están desplazando hacia la mitad superior del rango de volatilidad. Esta posición para el precio sugiere que los inversores tienen grandes expectativas para el informe de ganancias.

Actividad comercial

Los comerciantes de opciones reconocen que las acciones de Macy's se encuentran en un rango promedio y han valorado sus opciones como una apuesta a que la acción se cerrará dentro de una de las dos casillas que se muestran en el gráfico entre hoy y Feb. 26, el viernes posterior a la publicación del informe de ganancias. El cuadro de marco verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra. Implica un 72% de probabilidad de que las acciones de Macy's cierren dentro de este rango al final de la semana si los precios suben. El cuadro rojo representa el precio de las opciones de venta con un 74% de probabilidad de que los precios bajen en el anuncio.

Es importante tener en cuenta que la negociación del martes presentó más de 33,000 opciones de compra negociadas en comparación con aproximadamente 12,000 opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones. El hecho de que solo el 26% de las operaciones fueran opciones de venta implica que los operadores de opciones son muy optimistas, como se muestra en el gráfico a continuación.

Las líneas violetas en el gráfico son generadas por un estudio del Canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte soporte y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores. Los niveles que marcan los giros están anotados en la tabla a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que el precio de la opción de compra es mayor que el precio de venta, lo que sugiere que los operadores esperan que el precio aumente después de las ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran un rango inusualmente grande de soporte y resistencia para los precios. Es probable que esto se deba a circunstancias anómalas. Es posible que ni las buenas ni las malas noticias generen un gran movimiento de precios. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de Macy's subieron más del 19% en los días siguientes. Los inversores pueden esperar el mismo tipo de movimiento en el precio después de este anuncio. Con una cantidad inusual de espacio en el rango de volatilidad, es poco probable que los precios de las acciones suban o bajen más de lo esperado.

Impacto en el mercado

El efecto del informe de ganancias de Macy's no es particularmente influyente para el mercado debido a la menor influencia del sector minorista en los principales índices desde que golpeó la pandemia. Sin embargo, el informe de la compañía se produce el mismo día que otras dos acciones influyentes en el consumidor discrecional sector: The Home Depot, Inc. (HD) y Lowe's Companies, Inc. (BAJO). No importa lo que diga el informe de Macy's, el impacto se verá magnificado por su oportunidad. El efecto combinado de los informes de estas empresas probablemente tendrá un impacto significativo en las acciones del sector de consumo discrecional.

Ahora que más del 70% de las empresas del S&P 500 han informado ganancias en lo que va de la temporada y una gran mayoría ha superado las estimaciones, los inversores probablemente esperarán lo mismo de Macy's. Cualquier cosa menos sería un shock. Un informe positivo podría impulsar otras acciones del sector como Home Depot, The Walt Disney Company (DIS), o incluso Amazon.com, Inc. (AMZN). También afectaría los fondos negociados en bolsa (ETF) como el Fondo SPDR de sector selecto discrecional del consumidor de State Street (XLY) y potencialmente SPDR S&P 500 ETF Trust de State Street (ESPIAR).

La línea de fondo

Los operadores de opciones en Macy's están favoreciendo las opciones de compra por un fuerte margen sobre las opciones de venta antes del anuncio de ganancias de la compañía. Los comerciantes parecen estar menos nerviosos por las malas noticias y más oportunistas ante un posible salto más alto en los precios. Incluso si se materializara un informe negativo, es posible que las acciones de Macy's no caigan de manera significativa, porque los inversores podrían querer compra el chapuzón ya que las acciones de la compañía tienen un precio comparativamente bajo en este momento. El tamaño del rango de precios de la volatilidad es suficiente para exceder el precio de la llamada, lo que permite un gran movimiento al alza si la empresa logra de alguna manera una sorpresa positiva. Las expectativas de los comerciantes pueden ser demasiado optimistas debido a la actividad reciente de las acciones minoristas. No obstante, siguen siendo optimistas.