Ganancias de Disney: qué buscar en DIS

The Walt Disney Co. (DIS), que reabrió su parque temático Disneyland en California a fines de abril, anunció recientemente que requeriría que al menos algunos de sus empleados estuvieran vacunados contra COVID-19 para poder regresar a trabajo. Disney es una entre varias empresas estadounidenses que han anunciado mandatos de vacunas para los empleados en medio de crecientes preocupaciones sobre la propagación de la variante Delta más transmisible del coronavirus.

Los inversores buscarán mejoras en el desempeño financiero de Disney, así como también evaluarán los riesgos asociados con la variante Delta, cuando la compañía informe ganancias el 1 de agosto. 12, 2021 para el tercer trimestre del año fiscal 2021: año fiscal anterior de Disney (

Año fiscal) terminó en oct. 3, 2020. Los analistas esperan un fuerte repunte tanto en las ganancias ajustadas por acción (EPS) y los ingresos de los mínimos alcanzados el año pasado en medio de la pandemia y las restricciones gubernamentales relacionadas para limitar la propagación del virus.

Los inversores también se centrarán en los ingresos del segmento de Parques, Experiencias y Productos de Disney, que se vio muy afectado por la pandemia cuando la empresa cerró sus parques temáticos y operaciones de cruceros. Se espera que la relajación de las restricciones gubernamentales y el levantamiento de los límites de capacidad proporcionen un impulso, ya que los analistas anticipan que los ingresos del segmento aumentarán por primera vez desde el primer trimestre del año fiscal 2020.

Las acciones de Disney han superado al mercado en general durante el año pasado. La acción apenas se había mantenido a la par con el mercado desde mediados de agosto hasta los primeros días de noviembre de 2020. Sin embargo, todo eso cambió tras el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. Y el creciente optimismo sobre los resultados de eficacia de las vacunas contra COVID-19. Las acciones alcanzaron un pico a principios de marzo, pero desde entonces han recuperado parte de sus ganancias, culminando con un rendimiento total del 37,5% durante el año pasado, que está por encima del rendimiento total del S&P 500 del 32,0%.

Historial de ganancias de Disney

La acción se hundió después de que Disney informara resultados mixtos en su Ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2021 informe publicado a mediados de mayo. El BPA ajustado superó las estimaciones del consenso después de aumentar un 31,7% año tras año (YOY): El primer aumento desde el último trimestre del año fiscal 2018. Los ingresos, sin embargo, no cumplieron con las expectativas, cayendo un 13,4% en comparación con el trimestre del año anterior, que marcó el cuarto trimestre consecutivo de caídas de ingresos. Si bien muchos de los parques y complejos turísticos de Disney permanecieron cerrados u operando a capacidad reducida, la compañía dijo que estaba comenzando a ver signos de recuperación.

En T1 FY 2021, tanto el EPS ajustado como los ingresos superaron las expectativas de los analistas. La compañía evitó registrar una pérdida por acción, aunque el BPA ajustado cayó un 79,4% interanual, el noveno trimestre consecutivo de caídas. Una caída interanual del 22,2% en los ingresos también se consideró positiva, a pesar de que marcó el tercer trimestre consecutivo de caída de los ingresos. Disney dijo que el impacto más significativo de la pandemia se sintió en su segmento de Parques, Experiencias y Productos como sus parques temáticos. y los complejos turísticos se han cerrado u operando a capacidad reducida y sus cruceros se han suspendido desde finales del segundo trimestre del año fiscal 2020.

Los analistas esperan que tanto el EPS ajustado de Disney como los ingresos tengan un regreso significativo en el tercer trimestre del año fiscal 2021 desde los mínimos de la pandemia alcanzados en el trimestre del año anterior. Se espera que el BPA ajustado aumente un 562,4% y se prevé que los ingresos aumenten un 43,0% interanual, lo que marca el primer trimestre
de crecimiento de los ingresos desde el segundo trimestre del año fiscal 2020.

Para todo el año fiscal 2021, los analistas esperan que las EPS ajustadas aumenten un 10,8%, el primer aumento desde el año fiscal 2018. Mientras tanto, se prevé que los ingresos anuales crezcan un 3,4%, lo que representa el primer aumento desde el año fiscal 2019.

Estadísticas clave de Disney
Estimación para el tercer trimestre del año fiscal 2021	T3 FY 2020	T3 FY 2019
Ganancias ajustadas por acción ($)	0.53	0.08	1.34
Ingresos ($ B)	16.8	11.8	20.3
Ingresos de parques, experiencias y productos ($ B)	4.0	1.1	6.6

^{Fuente: Alfa visible}

La métrica clave

Como se mencionó, los inversores también se centrarán en los ingresos de Disney del segmento de Parques, Experiencias y Productos. Este segmento está compuesto por los parques temáticos, complejos turísticos, cruceros y clubes de vacaciones de Disney y está especialmente vinculado al poder adquisitivo de los consumidores en los EE. UU. Y en todo el mundo.

El segmento de Parques, Experiencias y Productos se vio muy afectado por la pandemia y las medidas impuestas por el gobierno relacionadas para limitar la propagación del virus. Pero ha comenzado a recuperarse de lo peor de la pandemia, gracias a los lanzamientos de vacunas y la relajación de las restricciones que le han permitido a Disney aumentar los límites de capacidad en sus parques temáticos. Sin embargo, la recuperación es muy incierta, ya que la variante Delta del coronavirus, que se propaga más rápidamente, genera preocupaciones. La propagación de la variante Delta ya ha llevado a Disney a volver a imponer un mandato de máscara en sus parques temáticos de EE. UU.

Disney reportó ingresos anuales para su segmento de Parques, Experiencias y Productos de $ 26.8 mil millones en el año fiscal 2019, el año anterior al inicio de la pandemia, que supuso el 38,5% del total de la compañía. ingresos. Esa participación cayó al 26,1% en el año fiscal 2020, ya que la pandemia provocó una disminución del 36,4% en los ingresos anuales del segmento. Los ingresos del segmento han seguido disminuyendo interanual durante los dos primeros trimestres del año fiscal 2021, cayendo un 52,7% en el primer trimestre y un 43,9% en el segundo trimestre.

Los analistas esperan un mejor desempeño en el tercer trimestre del año fiscal 2021, y pronostican que los ingresos del segmento aumentarán un 271.4% interanual, el primer aumento desde el primer trimestre del año fiscal 2020. Pero incluso con ese rápido crecimiento, se espera que los ingresos del segmento estén muy por debajo de los niveles prepandémicos. Para todo el año fiscal 2021, los analistas pronostican actualmente que los ingresos anuales del segmento caerán un 7,1%, lo que sería el segundo año consecutivo de disminución de los ingresos.