Operadores de opciones de Exxon Mobil (XOM) bajistas después de las ganancias

Después de Exxon Mobil Corporation (XOM) informó que había superado las expectativas de los analistas sobre su resultados de ganancias del segundo trimestre, los operadores de opciones están tomando medidas que implican que piensan que el precio de las acciones bajará en el futuro. Esto puede ser sorprendente considerando el ritmo de las ganancias y que las acciones de XOM subieron menos del 1% el día después de las ganancias y un día después de eso.

Exxon Mobil informó ganancias por acción (BPA) de $ 1.10 e ingresos de $ 67.7 mil millones, superando las predicciones de los analistas que piden EPS de $ 0.96 e ingresos de $ 61.1 mil millones. Antes del anuncio, los inversores habían mantenido el precio de las acciones de Exxon Mobil en un rango promedio, con una alta proporción de Opciones de llamada en el interes abierto.

Los volúmenes de negociación de opciones indican que los operadores han estado comprando llamadas y vendiendo pone; sin embargo, la actividad de opciones después de las ganancias sugiere que los operadores no confían en el precio de las acciones de XOM en el futuro. Eso es porque la acción del precio no ha podido romper

resistencia y se ha mantenido en el medio del rango de volatilidad, justo por debajo de sus 20 días media móvil, mientras que la actividad de opciones implica que los operadores compran opciones de compra y venta de opciones de compra.

El comercio de opciones es literalmente una apuesta a las probabilidades del mercado, una apuesta realizada por operadores que, en promedio, están mejor informados que la mayoría de los inversores. La clave para maximizar el conocimiento de la actividad de negociación de opciones es comprender el contexto en el que tuvo lugar el movimiento de precios. El gráfico a continuación ilustra la acción del precio para el precio de las acciones de XOM a partir de agosto. 6, que ilustra la configuración después del informe de ganancias.

Tendencias actuales

La tendencia de un mes de la acción hizo que el precio de la acción cayera desde el punto más alto de este período a principios de julio, cayendo a el extremo bajo del rango de volatilidad a mediados de julio, antes de cerrar en el rango medio, representado por los estudios técnicos sobre este gráfico.

Estos estudios están formados por 20 días Keltner Channel indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo de la Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio ha caído desde la parte media de este rango hasta los límites inferiores, antes de volver a subir hacia el rango medio. Este movimiento de precio de las acciones de XOM implica que los inversores han evaluado el valor de XOM a un nivel más bajo en el futuro.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los operadores estaban expresando pesimismo en relación con las ganancias, en función de la tendencia del precio de XOM cerrando por debajo de su promedio móvil de 20 días. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión de las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los operadores parecían estar esperando que las acciones de XOM subieran después de las ganancias.

Actividad comercial

La actividad reciente de los operadores de opciones implica que consideran las acciones de XOM sobrevalorado y han comprado opciones de venta como una apuesta de que la acción cerrará dentro del cuadro que se muestra en el gráfico entre hoy y agosto. 20, el próximo mes fecha de caducidad para opciones. El cuadro enmarcado en rojo representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de venta. Implica un 67% de probabilidad de que las acciones de XOM se cierren dentro de este rango o más bajo en agosto. 20. Así que los vendedores son solo ligeramente bajistas. Sin embargo, los compradores están adquiriendo este precio, lo que sugiere que los compradores consideran que estas opciones tienen un precio inferior. Dado que el precio implica solo un 33% de probabilidad de que los precios se cierren por debajo de este recuadro rojo, parece que los compradores están dispuestos a aceptar esas grandes probabilidades.

Es importante señalar que el interés abierto en agosto. 6 presentó más de 923.000 opciones de compra en comparación con más de 592.000 opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones, ya que los operadores favorecían las opciones de compra sobre las opciones de venta por un margen decente. Esto normalmente implica que los operadores de opciones esperan un movimiento de precios al alza. Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero el número de opciones de compra en el interés abierto aumentó y el número de opciones de venta se mantuvo elevado. Esto indica que las opciones de compra se venden, en lugar de comprar, creando un sentimiento bajista.

Por las huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el volumen de la llamada supera con creces el volumen puesto. El volumen de opciones de compra fuera del dinero disminuye a un ritmo ligeramente más rápido que el volumen de venta fuera del dinero, que significaría que más comerciantes creen que los precios de las acciones de XOM caerán que aquellos que creen que los precios de las acciones caerán subir. Sin embargo, cabe señalar que el volatilidad implícita de este volumen de opciones de compra también está disminuyendo, lo que indica que las opciones de compra, aunque se negocian en grandes volúmenes, se venden más que se compran.

Las líneas violetas en el gráfico son generadas por un estudio del Canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte apoyo y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros están anotados en la tabla a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en tal disparidad con mucho espacio para correr más alto. Esto sugiere que los compradores de opciones no tienen una convicción más sólida de que el precio se mueva a la baja en las semanas posteriores al informe. Aunque los inversores y los operadores de opciones esperaban un movimiento positivo del informe, el precio de las acciones se movió más a la baja que después del último informe de ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran una amplia gama de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que haya un gran movimiento en cualquier dirección en el futuro cercano. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de XOM subieron un 2,7% al día siguiente y continuaron subiendo la semana siguiente. Los inversores pueden esperar un movimiento opuesto en el precio en la semana posterior a este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento alcista.

Terminando

Exxon Mobil superó las expectativas de los analistas tanto para las ganancias por acción como para los ingresos. Sorprendentemente, los comerciantes e inversores no parecían inspirados por el anuncio, manteniendo el precio de la acción en el parte media del rango de volatilidad, ya que el precio aún tiene que romper el promedio móvil de 20 días desde principios Mes de julio. Los operadores de opciones parecen estar vendiendo opciones de compra y venta, lo que se traduce en una perspectiva bajista. Sin embargo, esta actividad proporciona más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento alcista en el precio de la acción en el futuro.