Error de ganancias de Amazon (AMZN): ¿Ha zarpado el barco?

Amazon.com, Inc. (AMZN) reportó ganancias la semana pasada y tomó por sorpresa a los inversores. En un movimiento aparentemente raro, la compañía no cumplió con las estimaciones de ingresos, hundiendo las acciones el viernes. Las acciones de Amazon cerraron con una caída del 7,6%, borrando casi $ 120 mil millones de valor de mercado.

Sin embargo, el verdadero impacto se produjo cuando Amazon expresó sus expectativas de un crecimiento de las ventas mucho más lento en el tercer trimestre de 2021. Se espera que los ingresos brutos crezcan entre un 10% y un 16% el próximo trimestre. En la superficie, eso suena muy bien, pero es una clara desaceleración que indica que quizás el viento de cola de la pandemia haya terminado. Las comparaciones de trimestre a trimestre y año tras año serán difíciles de superar ahora que la gente está tratando de volver a la normalidad.

Se esperaba este "regreso a la tierra", pero quizás no en la medida en que la gerencia discutió en la convocatoria de ganancias. Esto puede hacer que se pregunte si Amazon ya no es una gran inversión. ¿Está el ajuste de cuentas en el horizonte?

Respuesta rápida: No. Aférrate... Lo siento, tuve que interrumpir este escrito porque necesitaba comprar algo en Amazon. Estoy de vuelta ahora...

Veamos rápidamente el horizonte del entorno empresarial de Amazon, el fuerte fundamentosy si existe una gran demanda de acciones.

Horizonte medioambiental de Amazon

Amazon gastó montones de dinero el año pasado para aumentar su capacidad de satisfacer la demanda, reduciendo solo $ 52 mil millones para reforzar la capacidad. Si eso no lo aturde, la compañía también contrató a casi medio millón de personas, agregando 460,000 nuevos empleados.

Incluso con eso, la compañía está luchando (en términos de Amazon) para satisfacer la demanda. La gerencia dijo que la cantidad de entregas de un día disminuyó y aún no se ha recuperado a los niveles anteriores al COVID-19. Y la demanda seguirá creciendo: la pandemia trajo muchos nuevos miembros de Amazon Prime, lo que significa más demanda en el futuro.

La escasez de mano de obra enfrenta a todo el país. Pero con el tamaño de Amazon, está golpeando duro. La empresa necesita gastar más en firmas y aumentar los salarios para atraer a nuevos trabajadores. Y cuando agrega prensa negativa reciente sobre las condiciones laborales, es fácil ver la necesidad de gastar para contratar. Para ser claro: estos son dolores de crecimiento, no problemas con el negocio subyacente.

En otras buenas noticias, el negocio internacional de Amazon se volvió rentable hace cinco trimestres y está avanzando, ganando más de $ 1.6 mil millones.

A pesar de un informe de ganancias decepcionante, Amazon todavía cuenta con algunos números fenomenales. El crecimiento de las ventas y las ganancias de uno y tres años es impresionante de dos dígitos, con un crecimiento de las ganancias de tres años que supera el 108%. Amazon también disfruta de un 40% margen de beneficio bruto.

Sí, la empresa funciona a toda máquina. Ahora, hablemos de las acciones.

Amazon ha sido un favorito de grandes cantidades de dinero durante años

Al evaluar una inversión en acciones, es importante tener en cuenta institucional demanda. Si Big Money se está cargando con acciones fundamentalmente superiores, aumenta la probabilidad de ganar con el tiempo. Una forma de averiguar si eso está sucediendo es observar la acción del precio junto con volumen. Cuando las acciones suben por las subidas de volumen, es una buena indicación de compras institucionales.

Amazon es una acción atípica de buena fe. Eso significa que es una de las acciones con mejor desempeño de la historia. Estos son los tipos de empresas que busco buscar. Aquí hay una instantánea de los fundamentos y tecnicas Me preocupo por dimensionar una acción. Solo para una tarjeta de puntuación divertida, jugo significa bueno, regular significa bueno, y no ideal es una puntuación baja:

A la izquierda, vemos claramente una empresa con una fuerza fundamental monstruosa. A la derecha, vemos una empresa con reciente debilidad técnica debido a sus decepcionantes ganancias. Con un descenso del 5% durante el último mes, las acciones de Amazon tienen un rendimiento inferior al S&P 500 en un 14% hasta la fecha.

En la parte inferior derecha de la tabla anterior, vemos el estado de valores atípicos de Amazon. Eso significa que estaba subiendo de precio en grandes volúmenes mientras obtenía una buena puntuación fundamentalmente 32 veces desde el verano de 2014. Eso es muy fuerte cuando se mira a largo plazo.

Para darle una idea de cómo es la compra de Big Money, a continuación se muestra un gráfico de 2019. Puse flechas en algunos puntos en 2019 y 2020 cuando aparecieron compras inusuales:

También observe en la parte inferior del gráfico el aumento en acumulación durante 2019 y 2020. Ese es un indicador que puede hacer en casa.

La línea de fondo

Las decepcionantes ganancias de Amazon asustaron a los inversores. La naturaleza de la falta de presentación de informes está relacionada con los dolores de crecimiento, la dificultad para seguir el ritmo de la demanda y la dificultad para contratar personal. Para mí, estos son buenos problemas.

Las ventas y las ganancias están creciendo, incluso si se prevé que el crecimiento se desacelerará un poco. La empresa es rentable. Lo más importante es que Big Money ha amado las acciones durante años. ¡Desde 2015, las acciones han subido más del 900%!

Ahora no puedo dar consejos personalizados. Pero para mí, Amazon es una gran empresa. Mi apuesta es que las acciones volverán a la normalidad en poco tiempo.

Divulgación: el autor no ocupa ningún cargo en AMZN en el momento de la publicación.