Operadores de opciones de Microsoft (MSFT) optimistas después de las ganancias

Después de Microsoft Corporation (MSFT) superó las expectativas de los analistas sobre los resultados de las ganancias del cuarto trimestre fiscal, las acciones de los operadores de opciones implican que creen que el precio de las acciones aumentará en el futuro. Esto puede resultar una sorpresa teniendo en cuenta que el precio de las acciones de MSFT cayó menos del 1% el día después del anuncio.

Microsoft informó ganancias por acción (EPS) de $ 2,17 e ingresos de $ 46,15 mil millones, superando las predicciones de los analistas que piden un EPS de $ 1,92 e ingresos de $ 44,24 mil millones. A pesar de las limitaciones de suministro de chips que reducen los ingresos de Windows de los fabricantes de dispositivos, Microsoft proporcionó pronósticos de ingresos optimistas en el futuro. Antes del anuncio, los inversores habían mantenido elevados los precios de las acciones de MSFT, con un número considerable de Opciones de llamada en el interes abierto.

Los volúmenes de negociación de opciones indicaron que los comerciantes habían estado vendiendo

pone y compra de llamadas. La actividad de las opciones después de las ganancias sugiere que los operadores siguen siendo optimistas sobre el precio de las acciones de MSFT después de que el gigante tecnológico superó las expectativas de los analistas. Eso se debe a que la acción del precio se ha mantenido elevada, mientras que la actividad de las opciones implicaba que los operadores continúan vendiendo opciones de venta y compra de opciones.

La comparación de la acción del precio entre la actividad de negociación de opciones y los precios de las acciones en los días posteriores a las ganancias muestra alguna evidencia que sugiere que los operadores de opciones pueden ser optimistas. Esto podría ser sorprendente considerando que el precio de las acciones de MSFT cayó menos del 1% el día después de las ganancias, aunque cerró muy por encima de los 20 días. media móvil. Además, la actividad de las opciones de compra aumentó mientras que la actividad de las opciones de venta disminuyó. Esto podría suceder porque los operadores de opciones creen que MSFT es devaluado en los niveles actuales y tendrá una tendencia al alza en el corto plazo.

El comercio de opciones es una apuesta literal a las probabilidades del mercado, una apuesta realizada por operadores que, en promedio, están mejor informados que la mayoría de los inversores. La clave para aprovechar esta información es comprender el contexto en el que tuvo lugar el comportamiento del precio. El siguiente gráfico muestra la acción del precio de las acciones de MSFT el viernes, ilustrando la configuración después del informe de ganancias.

Tendencias actuales

En el transcurso del mes pasado, la tendencia de la acción vio a las acciones moverse en un rango extremo, flotando muy por encima de la media móvil de 20 días, antes de caer menos del 1% el día después de la anuncio. El precio cerró en la región superior representada por los estudios técnicos en este gráfico.

Los estudios están formados por 20 días Canal de Keltner indicadores. Estos representan niveles de precios que representan un múltiplo de la Rango verdadero promedio (ATR) para la acción. Esta matriz ayuda a resaltar la forma en que el precio se ha mantenido en el rango superior. Este movimiento de precio de las acciones de MSFT implica que los inversores confían en el precio de la acción en el futuro.

Los observadores de gráficos pueden reconocer que los operadores estaban expresando optimismo en cuanto a las ganancias, basándose en la tendencia del precio de MSFT tocando su máximo histórico antes del anuncio de las ganancias. Los observadores de gráficos también pueden formarse una opinión de las expectativas de los inversores prestando atención a los detalles del comercio de opciones. Antes del anuncio, los operadores parecían estar esperando que MSFT se moviera hacia arriba después de las ganancias.

Actividad comercial

La actividad reciente de los operadores de opciones implica que consideran que las acciones de Microsoft están infravaloradas y han compró opciones de compra como una apuesta de que la acción se cerrará dentro del cuadro que se muestra en el gráfico entre hoy y ago. 20, el próximo mes fecha de caducidad para opciones. El cuadro de marco verde representa el precio que ofrecen los vendedores de opciones de compra. Implica un 70% de probabilidad de que las acciones de MSFT se cierren dentro de este rango o más en agosto. 20. Por lo tanto, los vendedores solo son ligeramente optimistas. Sin embargo, los compradores están adquiriendo este precio, lo que sugiere que los compradores consideran que estas opciones tienen un precio inferior. Dado que el precio implica solo un 30% de posibilidades de que los precios se cierren por encima de esta caja verde, parece que los compradores están dispuestos a aceptar esas grandes probabilidades.

Es importante tener en cuenta que el interés abierto el viernes presentó más de 1,4 millones de opciones de compra en comparación con casi 1,3 millones de opciones de venta, lo que demuestra el sesgo que tenían los compradores de opciones, ya que los operadores preferían las opciones de venta pone. Esto normalmente implica que los operadores de opciones esperan un movimiento de precios al alza. Después de las ganancias, la volatilidad ha disminuido drásticamente, pero el número de opciones de venta en el interés abierto permanece elevado y el número de opciones de compra está aumentando. Esto indica que las opciones de venta se están vendiendo, en lugar de compradas, creando un sentimiento alcista.

Por las huelgas en el dinero y un paso en cualquier dirección, el interés abierto de la llamada supera con creces el interés abierto de la venta. El volumen de opciones de venta fuera del dinero disminuye a un ritmo mucho más rápido que el volumen de llamadas fuera del dinero, lo que significa que más comerciantes creen que los precios de las acciones de Microsoft subirán que aquellos que creen que los precios de las acciones caerá.

Las líneas violetas en el gráfico son generadas por un estudio del Canal Keltner de 10 días establecido en cuatro veces el ATR. Esta medida tiende a crear regiones altamente correlacionadas de fuerte apoyo y resistencia en la acción del precio. Estas regiones aparecen cuando las líneas del canal dan un giro notable en los tres meses anteriores.

Los niveles que marcan los giros están anotados en la tabla a continuación. Lo que es notable en este gráfico es que los precios de compra y venta están en un rango tan cercano con mucho espacio para correr más bajo. Esto sugiere que los compradores de opciones creen que existe una mayor probabilidad de que el precio de la acción suba en las semanas posteriores al informe. Aunque los inversores y los operadores de opciones esperaban un movimiento positivo del informe, el precio de las acciones se movió una distancia menor que después del último informe de ganancias.

Estos niveles de soporte y resistencia muestran una amplia gama de soporte y resistencia para los precios. Como resultado, es posible que haya un gran movimiento en cualquier dirección en el futuro cercano. Después del anuncio de ganancias anterior, las acciones de MSFT cayeron un 2,83% al día siguiente y continuaron cayendo la semana siguiente. Es posible que los inversores no esperen el mismo tipo de movimiento en el precio en la semana posterior a este anuncio. Con mucho espacio en el rango de volatilidad, los precios de las acciones podrían subir o bajar más de lo esperado en el corto plazo; sin embargo, hay más espacio en el rango de volatilidad para respaldar un movimiento a la baja.

Terminando

Microsoft superó cómodamente las predicciones de ingresos y ganancias por acción. Si bien las limitaciones de suministro redujeron los ingresos de Windows de los fabricantes de dispositivos, la compañía aún proporcionó un trimestre récord, e incluso en el futuro. Guia superó las expectativas de los analistas. Los inversores obtuvieron ganancias después de la publicación del informe, ya que el precio de las acciones cayó menos del 1% el día después de la publicación del informe, pero el precio aún se mantiene muy por encima de su promedio móvil de 20 días.

Los operadores de opciones parecen estar comprando opciones de compra y venta de opciones, lo que refleja un sentimiento alcista. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que la actividad del precio de las acciones proporciona más espacio en el rango de volatilidad para un movimiento a la baja en el precio de las acciones en el futuro.