Las señales bajistas continúan subiendo
Movimientos importantes
Si bien las acciones han languidecido en las últimas dos semanas, a largo plazo en EE. UU. Bonos del Tesoro se han disparado más alto. El popular ETF de bonos del Tesoro de 20+ años de iShares (TLT) formó un taza y asa patrón técnico de la semana pasada, lo que implica que puede haber aún más margen al alza.
Un patrón de copa y asa normalmente interrumpe una tendencia alcista a largo plazo con una tendencia bajista. corrección que forma un fondo redondeado durante un período de más de unas pocas semanas. Los traders buscan que el precio se consolide en un bandera o banderín patrón cerca de los máximos anteriores antes de romper nuevamente al alza, que es lo que sucedió el miércoles pasado.
En mi experiencia, se puede crear un objetivo de precio inicial mínimo utilizando un Retroceso de Fibonacci anclado a la parte superior e inferior de la porción de "copa" del patrón. En este caso, el objetivo inicial de TLT fue de aproximadamente $ 128,95 por acción, que se cumplió el martes y se superó hoy.
El precio objetivo tradicional para un patrón de taza y asa es igual a la profundidad total de la taza proyectada sobre la parte superior del patrón; eso es $ 130.56 por acción en este escenario. Para aquellos de ustedes que deseen ver otro patrón muy similar a este en TLT, pueden encontrarlo llevando su gráfico al cuarto trimestre de 2014.
Un patrón técnico como este tiene valor para los inversores que evalúan el impulso en el mercado de bonos y entre ETF de bonos, pero también proporciona información sobre el entorno de mercado más amplio. Como mencioné en las emisiones de Chart Advisor tanto del lunes como del martes, el mercado de bonos curva de rendimiento continúa señalando una probabilidad creciente de una recesión económica en los próximos 10 a 18 meses. Uno de los factores que impulsa esa señal es el aumento de los precios de los bonos a largo plazo.
S&P 500
Mientras tanto, el S&P 500 ha completado su bajista. cabeza y los hombros patrón. Se puede usar una metodología de focalización similar con patrones de cabeza y hombros, que se encuentra en el rango de 2,705 en el S&P 500. Como mencioné anteriormente, los patrones de reversión bajista tienen una tasa muy alta de fallas en la acción. mercado, por lo que incluso este tipo de ruptura debe verse con escepticismo mientras esperamos confirmación.
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Indicadores de riesgo: confirmación bajista
Charles Dow (famoso por Dow Jones) desarrolló un conjunto de conceptos de análisis técnico que llamamos "Teoría de Dow"Hace más de 100 años. Uno de los principios fundamentales de la teoría de Dow se relaciona con la confirmación entre índices. Específicamente, los inversores deben tener cuidado con una ruptura en un índice que no sea confirmada por una ruptura similar en otro índice.
La confirmación alcista tradicional consiste en un índice bursátil de gran capitalización que alcanza nuevos máximos con un índice de transporte. En mi experiencia, la confirmación también puede proporcionar una señal útil a la baja. Si el S&P 500 (de gran capitalización) está haciendo nuevos mínimos a corto plazo y las existencias de transporte se rompen apoyo al mismo tiempo, las perspectivas deberían ser mucho más cautelosas.
Una señal como esa apenas comienza a formarse. En la siguiente tabla, he aplicado un media móvil convergencia divergencia (MACD) oscilador técnico al índice Dow Jones Transportation Average. Como puede ver, el precio del índice estaba alcanzando máximos más altos en febrero y abril, mientras que el MACD estaba alcanzando máximos más bajos. Esto se llama bajista divergencia e indica un entorno de mayor riesgo.
En el mercado de valores, la mayoría de las señales bajistas tienden a indicar solo una corrección a corto plazo, por lo que el precio objetivo más común para un patrón como este es el mínimo entre los dos máximos en 10,000. Ese objetivo inicial se alcanzó el martes y aún puede actuar como soporte si el precio comienza a subir nuevamente esta semana. Sin embargo, este también es un punto de inflexión válido que podría proporcionar la mitad de la confirmación de una caída mayor si el soporte se rompe firmemente en el corto plazo.
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Conclusión: operaciones bajistas vs. Control de riesgo
En Chart Advisor de hoy, he señalado algunas señales técnicas negativas que están agregando algo de peso a un pronóstico más bajista en el corto plazo. Sin embargo, instaría a tener paciencia en este momento. Aunque vale la pena monitorear estas señales, todavía están dentro de un rango provisional para rupturas que aún podrían revertirse con una tendencia alcista. sierra látigo. Debido a que la tasa de falla de los patrones bajistas en el mercado de valores es tan alta, generalmente recomiendo que los operadores consideren incluso las señales bajistas más convincentes como indicador de tiempo para un mejor control del riesgo, en lugar de cortos o bajistas vientos alisios.
Por ejemplo, muchos inversores profesionales se reasignarán a posiciones más conservadoras, se cubrirán con poner opciones, o vender primas con opciones de compra en corto cuando se genere un impulso bajista. Si el impulso realmente se acelera a la baja, entonces se justifican tácticas más agresivas. Solo tenga en cuenta que, históricamente, el riesgo de identificar incorrectamente un mercado bajista demasiado pronto es mucho mayor que perder por completo los verdaderos movimientos bajistas.
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