Acciones de AMD: su chip de juego rápido no es una apuesta segura
Acciones de Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) aumentó en el comercio diario con informes de noticias de que el nuevo chip ultrarrápido de AMD estaría en la computadora personal para juegos Alienware Area 51 de Dell Inc. El chip se llama Ryzen Threadripper y compite directamente con Intel.
Escepticismo sobre la AMD
El informe en Digitimes.com dice que el uso del chip por parte de Dell podría llevar a más fabricantes de juegos a usar el procesador, lo que podría aumentar las ganancias de AMD. Pero no está del todo claro si esto impulsará las acciones de AMD. Las acciones se han más que duplicado en el último año, pero son una fracción de su precio en el año 2000.
Echemos un vistazo a las últimas noticias. Dell dijo la semana pasada que presentará dos nuevas versiones de la computadora de escritorio Area 51. Uno usará el chip de AMD, el otro el procesador de la serie X de Intel. Además, Dell dijo que sería el socio de lanzamiento de fabricación original exclusivo para fabricar computadoras que están preconstruidas con el chip de AMD. Con el sello de aprobación de Dell, es más probable que otros fabricantes utilicen el chip de AMD cuando finalice el período de exclusividad.
Un factor clave que impulsa las acciones de AMD puede ser la creencia de que la ampliación del uso de los chips AMD podría conducir a un fuerte aumento de las ventas. Pero una señal de advertencia es que los analistas no parecen tener en cuenta este crecimiento, al menos hasta ahora. Las estimaciones de ingresos de AMD no han aumentado desde principios de mayo.
Estimaciones de ingresos de AMD para el año fiscal actual datos por YCharts
En la superficie, las acciones de AMD parecen relativamente económicas. Se venden a una relación precio / ventas de alrededor de 2,2, lo que es una ganga en comparación con NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) y Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
Relación AMD PS (avance 1 año) datos por YCharts
Pero los analistas son cautelosos porque el flujo de ingresos y la tasa de crecimiento de AMD han sido inconsistentes durante la última década en comparación con sus rivales, lo que ha provocado un rendimiento errático en las acciones.
Estimaciones de ingresos anuales de AMD datos por YCharts
AMD también tiene los peores márgenes brutos en comparación con sus pares, por debajo del 24 por ciento durante los últimos doce meses, mientras que NVIDIA, Intel y Taiwán Semi están en el rango del 50 al 60 por ciento.
Margen de beneficio bruto de AMD (TTM) datos por YCharts
Sin duda, el nuevo procesador de AMD y el acuerdo con Dell son noticias positivas. Pero el pobre desempeño de AMD en márgenes brutos y ganancias es un mal augurio para el futuro. Además, el segmento de computación y gráficos de la empresa es menos del 50 por ciento del flujo total de ingresos, y tienen que ver una tasa de crecimiento de casi el 17 por ciento en 2017, incluso para igualar los ingresos del lado empresarial del negocio en 2016.
Todo esto se suma a una cosa. Las mayores ventas de chips de AMD para el sector de los videojuegos no hacen que la acción sea un ganador seguro.
Michael Kramer es el fundador y gestor de cartera de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o un profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia discutida en este documento. Si lo solicita, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro.