12 acciones de crecimiento que ganarán a largo plazo: Goldman
Tiempo acciones de crecimiento han mostrado un "desempeño extraordinario" desde el inicio de 2017, Goldman Sachs Group Inc. (GS) aconseja a los inversores que se queden con este segmento del mercado, en lugar de cambiar a acciones de valor. "Actividad económica estable y un ajuste gradual alimentados crear un entorno propicio para un mayor crecimiento de las existencias rendimiento superior, "según su último informe semanal Kickstart de EE. UU., con fecha del 16 de marzo.
Identifican 50 acciones en el índice S&P 500 (SPX) que muestran "el crecimiento más rápido en sus sectores en función de los resultados obtenidos y consensoganancias futuras y crecimiento de las ventas ", incluidos estos 12: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MAMÁ), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Costco Wholesale Corp. (COSTO), Recursos de Concho (CXO), Nvidia Corp. (NVDA), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Charles Schwab Corp. (SCHW), Salesforce.com Inc. (CRM) y Monster Beverage Corp. (MNST).
El caso de Goldman para el crecimiento
Al observar los datos mensuales desde 1980, Goldman encuentra que "contrariamente a la intuición popular, el rendimiento superior al crecimiento no ha señalado históricamente un rendimiento superior del valor posterior". Ellos pronosticaron que EE. UU. PIB crecimiento del 2,6% en 2018 y del 2,2% en 2019. "En entornos de crecimiento económico saludable pero modesto, los inversores suelen asignar una prima de escasez a las empresas capaces de generar un crecimiento superior", afirman. Además, encuentran que las acciones de crecimiento obtienen mejores resultados cuando la Fed aprieta, aplanamiento de la curva de rendimiento, y el crecimiento económico se desacelera. (Para obtener más información, consulte también: 5 Características de las acciones de buen crecimiento.)
Goldman también señala que las acciones de valor están preparadas para un rendimiento superior cuando hay una amplia dispersión entre Relaciones P / E en el S&P 500, dando a los inversores amplias oportunidades para comprar acciones con valoraciones bajas y vender aquellas con valoraciones altas. Sin embargo, en este momento la dispersión está por debajo del promedio en todos sectores excepto el cuidado de la salud, encuentra Goldman.
Además, de forma algo paradójica, Goldman observa que, a pesar de tener múltiplos de valoración elevados, algunas acciones de crecimiento múltiple alto ofrecen en realidad un valor superior a los inversores. En relación con la historia, dicen, "algunas de las firmas del S&P 500 más caras y de más rápido crecimiento también tienen los múltiplos menos elevados en relación con la historia. Por ejemplo, dice Goldman, las acciones con estimaciones de crecimiento a largo plazo en el rango del 20% al 30% tienen una mediana adelante P / E de 22 veces los ingresos, superior al 58% de las lecturas de este grupo tomadas desde 1985. Contrastan eso con la mediana de las acciones del S&P 500, que dicen tiene un P / U adelantado que es mayor al 90% de sus valores históricos. (Para obtener más información, consulte también: Las 3 principales acciones de crecimiento para 2018.)
Aplicar el análisis PEG
El grupo de Goldman de 50 acciones de alta tasa de crecimiento tiene un P / U adelantado promedio de 24 veces las ganancias, frente a 17 para el S&P 500 completo. También tienen una tasa de crecimiento media de EPS a largo plazo del 20%, en comparación con el 11% del S&P 500. Residencia en Relación de PEG análisis, que compara los múltiplos de valoración con las tasas de crecimiento, las 50 acciones de crecimiento tienen una valoración PEG media más baja (24/20 = 1,2) que el S&P 500 (17/11 = 1,5).
Entre las acciones de la lista de Goldman, la firma de corretaje de descuento Charles Schwab se destaca por crecimiento de ganancias que está por encima de la mediana del grupo, en 27%, y un P / U adelantado que está por debajo del grupo mediana, en 23. En cuanto al crecimiento de las ganancias a largo plazo, la compañía de petróleo y gas Concho Resources, con un 64%, y Vertex Pharmaceuticals, con un 69%, se encuentran entre los cuatro primeros de la lista. Junto con estas tasas de crecimiento espectaculares, vienen valuaciones muy altas, con P / U futuros respectivos de 42 y 59. Aún así, estas tres acciones tienen valores de PEG por debajo de 1.0, lo que normalmente se toma como un signo de valoración atractiva.
En el otro extremo está Amazon.com, que tiene un P / U adelantado de 178 y una tasa de crecimiento del 31%, según Goldman, para una elevada proporción de PEG de 5,7, la más alta entre las 50 acciones. Los procesadores de pagos Visa y MasterCard están más cerca de la mediana de los 50, con índices de PEG de 1.4 (P / U 27 y 19% de crecimiento) y 1.5 (P / U de 30 y 20% de crecimiento), respectivamente.
