Definición de calificación de sostenibilidad de Morningstar
¿Qué es la calificación de sostenibilidad de Morningstar?
La calificación de sostenibilidad de Morningstar es una forma confiable y objetiva para que los inversionistas vean cómo aproximadamente 20,000 fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa (ETF) se están reuniendo gobierno ambiental, social y corporativo (ESG) desafíos.
Introducidas en agosto de 2016, las calificaciones de sostenibilidad de Morningstar se expresan mediante un sistema de cinco globos que indica si la inversión se encuentra en el extremo inferior de la calificación. para su grupo de la industria (un globo), por debajo del promedio (dos globos), promedio (tres globos), por encima del promedio (cuatro globos) o en el extremo superior (cinco globos) de su grupo de la industria clasificación. Los inversores pueden encontrar las calificaciones de sostenibilidad de Morningstar en el lado derecho de morningstar.com páginas de cotización de fondos. Las calificaciones de sostenibilidad de la cartera de Morningstar se emiten mensualmente.
Comprensión de la calificación de sostenibilidad de Morningstar
El desarrollo de Morningstar de este sistema de calificación refleja el dramático aumento y la importancia de sostenible invertir. Las calificaciones de sostenibilidad se basan en dos componentes: calificaciones de ESG a nivel de empresa desarrolladas por Sustainalytics y controversias de ESG. La puntuación ESG de cada fondo se basa en la preparación, la divulgación y el rendimiento de las empresas subyacentes. Cada empresa de la cartera se califica en una escala de 0 a 100 en relación con otras empresas de su grupo de pares de la industria global. Como resultado, dos empresas que tienen el mismo puntaje pero que pertenecen a diferentes grupos de pares pueden no tener niveles equivalentes de desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). Una puntuación de 50 significa que la empresa se considera promedio en relación con su grupo de pares; una puntuación de 70 o más significa que la empresa tiene una calificación de al menos dos desviaciones estándar por encima del promedio en su grupo de pares. Un puntaje de 30 o menos significa que la empresa obtiene al menos dos desviaciones estándar por debajo del promedio en su grupo de pares.
Al menos la mitad de la cartera los activos bajo gestión (AUM) debe tener una puntuación ESG de la empresa para que la cartera obtenga una puntuación de sostenibilidad. Luego, Morningstar Sustainability Rating toma la puntuación de la cartera y resta puntos por problemas controvertidos relacionados con ESG que puedan tener las empresas de la cartera. Las controversias incluyen incidentes que impactan el medio ambiente y la sociedad, como derrames de petróleo, juicios por discriminación o eventos que afectan a la empresa.
Según Morningstar, los fondos con calificaciones de sostenibilidad más altas tienden a tener participaciones de mayor calidad. Por mayor calidad, Morningstar se refiere a los fondos con calificaciones de sostenibilidad de cinco globos que tienen más probabilidades de tener calificaciones de estrellas altas para su rendimientos ajustados al riesgo, tienen más probabilidades de ser favorecidos por los analistas de Morningstar, son menos volátiles y tienen más exposición a empresas financieramente saludables con fosos económicos.
Sin embargo, un fondo puede tener una calificación de estrellas alta y una calificación de sostenibilidad baja. Por ejemplo, el fondo Total Market Index Premium de Fidelity (FSTVX) tiene una calificación Morningstar de cuatro estrellas sobre cinco para sus rendimientos ajustados al riesgo. El informe de analistas premium de Morningstar llama a este fondo "una excelente opción para una exposición diversificada a acciones estadounidenses de todos los tamaños" gracias a su bajo costo (sin carga y un índice de gastos de 0.05%, muy por debajo de la mediana del grupo de 0.90%) y su "amplio, ponderado por capitalización de mercado cobertura del mercado estadounidense ". También tiene una calificación de oro, lo que indica que los analistas esperan que el fondo tenga un rendimiento superior a lo largo de un ciclo de mercado completo de al menos cinco años. Sin embargo, solo tiene una calificación de sostenibilidad de dos globos de cada cinco (por debajo del promedio) según una clasificación del 80% en su categoría y una puntuación de sostenibilidad de 45.
Las calificaciones de sostenibilidad de Morningstar permiten a los inversores inclinar sus carteras hacia una filosofía de inversión sustentable sin tener que comprar sustentable, responsable y de impacto (SRI, antes inversión socialmente responsable) fondos. Los fondos SRI tienen varias deficiencias potenciales: representan un pequeño porcentaje del universo de fondos (alrededor del 2%, según Morningstar (estimaciones de Morningstar) y los estudios han probado y refutado su capacidad para ofrecer rendimientos más altos en comparación con sus contrapartes. Como resultado, muchos inversores dudan en invertir en fondos SRI. Además, invertir en fondos SRI puede generar sobreexposición en algunos sectores y subexposición en otros.
Los inversores pueden estar más inclinados a elegir un fondo tradicional sobre otro en función de las calificaciones relativas de sostenibilidad de Morningstar. Si un inversor elige entre dos empresas de gran capitalización fondos de crecimiento con estrategias de inversión y rendimiento a largo plazo similares, y una tiene una calificación de dos globos y la otra una de cuatro, la calificación de globo puede ser el factor decisivo.
