Los pioneros del fraude financiero

Financiero fraude se remonta al año 300 a.C. cuando un comerciante griego llamado Hegestratos contrató una gran póliza de seguro conocida como contrato a la gruesa: El comerciante pidió dinero prestado y acordó devolverlo con intereses cuando se entregara la carga, en este caso maíz. Si el comerciante se negaba a devolver el préstamo, el prestador podría reclamar la carga y el barco utilizado para su transporte. Hegestratos planeaba hundir su bote vacío, quedarse con el préstamo y vender el maíz. El plan falló y se ahogó tratando de escapar de su tripulación y pasajeros cuando lo atraparon en el acto.

Este es el primer incidente registrado de fraude financiero y ha habido muchos desde entonces. Este artículo se centrará en el crecimiento de bolsa de Valores fraude en los Estados Unidos, seguido por un cuarteto de escándalos, todos ellos esquemas tortuosos basados ​​en la codicia y el deseo de poder.

El primer escándalo de uso de información privilegiada

En 1792, solo unos años después de que Estados Unidos se independizara oficialmente, la nación experimentó su primer fraude. En este momento, los bonos estadounidenses eran similares a las emisiones del mundo en desarrollo o bonos basura hoy en día, su valor fluctuaba con cada noticia sobre la suerte de las colonias que las emitieron. El truco de invertir en un mercado tan volátil era ir un paso por delante de las noticias que harían subir o bajar el valor de un bono.

Alexander Hamilton, Secretario de la Tesorería, comenzó a reestructurar las finanzas estadounidenses reemplazando las cautiverio de varias colonias con bonos del nuevo gobierno central. En consecuencia, los grandes inversores en bonos buscaron personas que tuvieran acceso al Tesoro para averiguar qué emisiones de bonos reemplazaría Hamilton.

William Duer, miembro del círculo íntimo del presidente George Washington y subsecretario del Tesoro, estaba en una posición ideal para beneficiarse de información privilegiada. Duer estaba al tanto de todas las acciones del Tesoro y avisaba a sus amigos y negociaba con su propia cartera antes de filtrar información selecta al público que sabía que haría subir los precios. Entonces Duer simplemente vendería para obtener una ganancia fácil. Después de años de este tipo de manipulación, incluso asaltando fondos del Tesoro para hacer apuestas más grandes, Duer dejó su puesto pero mantuvo sus contactos internos. Continuó invirtiendo su propio dinero y el de otros inversores en ambos problemas de deuda y las acciones de los bancos que están apareciendo en todo el país.

Sin embargo, con todo el dinero europeo y nacional persiguiendo bonos, hubo un exceso especulativo a medida que emisores se apresuró a cobrar. En lugar de dar un paso atrás del mercado sobrecalentado, Duer contaba con su ventaja de información para mantenerse a la vanguardia. Amontonó sus ganancias mal habidas y las de sus inversores en el mercado. Duer también pidió prestado en gran medida para promover aprovechar sus apuestas de bonos.

Todo salió, y se derrumbó, eventualmente; Duer y muchos otros neoyorquinos se quedaron aferrados a inversiones sin valor y enormes deudas. Hamilton tuvo que rescatar el mercado comprando bonos y actuando como prestamista de última instancia.

Las secuelas

William Duer terminó en la prisión de deudores, donde murió en 1799. El Pánico financiero de 1792 fue, curiosamente, el catalizador de la Acuerdo de Buttonwood, que marcó los inicios de la comunidad inversora de Wall Street y la Bolsa de Valores de Nueva York.

El fraude acaba con un presidente

Ulises S. Grant, un renombrado héroe de la Guerra Civil y presidente de los Estados Unidos, solo quería ayudar a su hijo a tener éxito en los negocios, pero terminó creando un pánico financiero.

El hijo de Grant, Buck, ya había fracasado en varios negocios, pero estaba decidido a triunfar en mundo financiero. Buck se asoció con Ferdinand Ward, un hombre sin escrúpulos que solo estaba interesado en la legitimidad obtenida del nombre Grant. Los dos abrieron una empresa llamada Grant & Ward. Ward buscó de inmediato capital de los inversores, afirmando falsamente que el ex presidente había accedido a ayudarlos a conseguir lucrativos contratos con el gobierno. Ward luego usó este efectivo para especular en el mercado. Lamentablemente, Ward no tenía tanto talento para especular como para hablar, y perdió mucho.

De los fondos que Ward despilfarró, $ 600,000 se vincularon al Marine National Bank, y pronto tanto el banco como Grant & Ward estuvieron al borde del colapso. Ward convenció a Buck de que le pidiera más dinero a su padre. Grant Sr., que ya había invertido mucho en la empresa, no pudo reunir los fondos suficientes y se vio obligado a solicitar un préstamo personal de 150.000 dólares a William Vanderbilt. Ward esencialmente tomó el dinero y salió corriendo, dejando a los Grants, al Marine National Bank y a los inversores con la bolsa. Marine National Bank colapsó después de un corrida bancaria, y su caída ayudó a desencadenar el pánico de 1884.

Las secuelas

Grant Sr. pagó su deuda con Vanderbilt con todos sus efectos personales, incluidos sus uniformes, espadas, medallas y otros recuerdos de la guerra. Ward finalmente fue capturado y encarcelado durante seis años.

El pionero Daniel Drew

La segunda mitad del siglo XIX vio a hombres como Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman y J.P. Morgan convirtió el incipiente mercado de valores en su patio de recreo personal, y sus maniobras no siempre fueron las más honorable. Sin embargo, Daniel Drew fue un verdadero pionero del fraude y la manipulación del mercado de valores.

Drew se inició en el ganado, trayendo el término "caldo regadoSegún nuestro vocabulario, las acciones regadas son acciones emitidas a un valor mucho mayor que sus activos subyacentes, generalmente como parte de un plan para defraudar a los inversores. Más tarde, Drew se convirtió en financiero cuando la cartera de préstamos que otorgó a sus compañeros ganaderos le dio el capital para comenzar a comprar grandes posiciones en acciones de transporte.

Drew vivió en un tiempo antes divulgar, cuando solo existían las regulaciones más básicas. Su técnica fue conocida como esquina. Compraría todas las acciones de una empresa y luego difundiría noticias falsas sobre la empresa para reducir el precio. Esto alentaría a los comerciantes a vender las acciones al descubierto. A diferencia de hoy, era posible vender corto muchas veces el stock real en circulación.

Cuando llegó el momento de cubrir sus posiciones cortas, los comerciantes descubrirían que la única persona que tenía acciones era Daniel Drew y esperaba una prima alta. El éxito de Drew con las esquinas dio lugar a nuevas operaciones. Drew a menudo intercambiaba acciones de su propiedad total entre él y otros manipuladores a precios cada vez más altos. Cuando esta acción llamó la atención de otros comerciantes, el grupo volcaría las acciones al mercado.

El peligro de la combinación de Drew caca y pala y bombear y tirar Los esquemas consistían en tomar una posición corta. En 1864, Drew quedó atrapado en un rincón propio por Vanderbilt. Drew estaba tratando de vender una empresa que Vanderbilt intentaba adquirir simultáneamente. Drew se acortó mucho, pero Vanderbilt había comprado todas las acciones. En consecuencia, Drew tuvo que cubrir su puesto con una prima pagada directamente a Vanderbilt.

Drew y Vanderbilt volvieron a luchar en 1866 por un ferrocarril, pero esta vez Drew fue mucho más sabio, o al menos mucho más corrupto. Cuando Vanderbilt trató de comprar uno de los ferrocarriles de Drew, Drew imprimió más y más acciones ilegales. Vanderbilt siguió su estrategia anterior y usó su Tesoro de guerra para comprar las acciones adicionales. Esto dejó a Drew huyendo de la ley para regar las existencias y dejó a Vanderbilt sin dinero en efectivo.

Las secuelas

Los dos combatientes llegaron a una tregua incómoda: los compañeros manipuladores de Drew, Fisk y Gould, estaban enojados por la tregua y conspiraron para arruinar a Drew. Murió arruinado en 1879.

Las piscinas de valores

Hasta la década de 1920, la mayoría de los fraudes de mercado afectaban solo a los pocos estadounidenses que estaban invirtiendo. Cuando se limitó en gran parte a las batallas entre manipuladores adinerados, el gobierno no sintió la necesidad de intervenir.

Después de la Primera Guerra Mundial, sin embargo, los estadounidenses promedio descubrieron el mercado de valores. Para aprovechar la afluencia de dinero nuevo y ansioso, los manipuladores se unieron para crear grupos de acciones. Básicamente, los grupos de valores llevaron a cabo una manipulación al estilo de Daniel Drew a mayor escala. Con más inversores involucrados, las ganancias de la manipulación de acciones fueron suficientes para convencer a la dirección de las empresas a las que se apuntaba para que participaran. Las reservas de acciones se volvieron muy poderosas, manipulando incluso capa larga acciones como Chrysler, RCA y Standard Oil.

Los precios continuaron subiendo en espiral. Sin embargo, con el tiempo, comenzó a extenderse la sensación de que el mercado estaba sobrevalorado y los inversores empezaron a vender. Los precios inflados de las acciones colapsaron y, a medida que se extendió el pánico, todo el mercado de valores se estrelló en 1929.

Las secuelas

Tanto el público en general como el gobierno estaban asombrados por el nivel de corrupción que había contribuido a la catástrofe financiera. Es posible que la noticia publicada en octubre de 1929 de que las sociedades de cartera de servicios públicos serían reguladas fuera el detonante real del colapso. Los grupos de valores asumieron la mayor parte de la culpa, lo que llevó a la creación del Comisión Nacional del Mercado de Valores.

La línea de fondo

Con la creación de la SEC se formalizaron las reglas del mercado y se definió el fraude bursátil. Las prácticas comunes de manipulación fueron prohibidas al igual que la gran comercio de información privilegiada. Wall Street ya no sería el Salvaje Oeste donde pistoleros como Drew y Vanderbilt se reunieron para enfrentamientos. Eso no quiere decir que la bomba y el volcado o el tráfico de información privilegiada hayan desaparecido. En la era de la SEC, los inversores todavía se dejan engañar por el fraude, pero ahora existe protección legal que les da a los inversores algún recurso.