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Definición de rendimiento del mercado monetario

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¿Qué es el rendimiento del mercado monetario?

El rendimiento del mercado monetario es la tasa de interés que se obtiene al invertir en valores con alta liquidez y vencimientos inferiores a un año, como certificados de depósito negociables, Letras del Tesoro de los Estados Unidos y notas municipales. El rendimiento del mercado monetario se calcula tomando el rendimiento del período de tenencia y multiplicándolo por un año bancario de 360 ​​días dividido por los días hasta el vencimiento. También se puede calcular utilizando un rendimiento de descuento bancario.

El rendimiento del mercado monetario está estrechamente relacionado con el rendimiento equivalente en CD y rendimiento equivalente del bono (BEY).

Conclusiones clave

  • El rendimiento del mercado monetario es lo que se espera que los instrumentos del mercado monetario devuelvan a los inversores.
  • El mercado monetario implica la compra y venta de grandes volúmenes de productos de deuda a muy corto plazo, como reservas a un día o papel comercial.
  • Una persona puede invertir en el mercado monetario comprando un fondo mutuo del mercado monetario, comprando una letra del Tesoro o abriendo una cuenta del mercado monetario en un banco.

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Mercado de dinero

Comprensión del rendimiento del mercado monetario

El mercado de dinero es la parte de los mercados financieros más amplios que se ocupa de valores financieros de alta liquidez y de corto plazo. El mercado vincula a prestatarios y prestamistas que buscan realizar transacciones con instrumentos a corto plazo durante la noche o durante algunos días, semanas o meses, pero siempre menos de un año.

Los participantes activos en este mercado incluyen bancos, fondos del mercado monetario, corredores y distribuidores. Ejemplos de valores del mercado monetario incluyen Certificados de depósito (CD), letras del Tesoro (Letras del Tesoro), papel comercial, pagarés municipales, valores respaldados por activos a corto plazo, depósitos en eurodólares y acuerdos de recompra. Para obtener un rendimiento del mercado monetario, es necesario tener un cuenta del mercado monetario. Los bancos, por ejemplo, ofrecen cuentas del mercado monetario porque necesitan pedir prestados fondos a corto plazo para cumplir las exigencias de reservas y participar en préstamos interbancarios.

Los inversores del mercado monetario reciben una compensación por prestar fondos a entidades que necesitan cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo. Esta compensación es típicamente en forma de tasas de interés variables determinadas por la tasa de interés actual en la economía. Dado que se considera que los valores del mercado monetario tienen bajos riesgo predeterminado, el rendimiento del mercado monetario será más bajo que el rendimiento de las acciones y los bonos, pero más alto que las tasas de interés de las cuentas de ahorro estándar.

Cálculo del rendimiento del mercado monetario

Aunque las tasas de interés se cotizan anualmente, el interés cotizado puede en realidad estar compuesto semestralmente, trimestralmente, mensualmente o incluso diariamente. El rendimiento del mercado monetario se calcula utilizando el rendimiento equivalente del bono (BEY) basado en un año de 360 ​​días, que ayuda a un inversor a comparar el rendimiento de un bono que paga un cupón anualmente con un bono que paga cupones semestrales, trimestrales o de cualquier otro tipo.

La fórmula para el rendimiento del mercado monetario es:

Rendimiento del mercado monetario = Rendimiento del período de tenencia x (360 / tiempo hasta el vencimiento)
Rendimiento del mercado monetario = [(valor nominal - precio de compra) / precio de compra] x (360 / tiempo hasta el vencimiento)

Por ejemplo, una factura del Tesoro con $ 100,000 valor nominal se emite por $ 98,000 y vence en 180 días. El rendimiento del mercado monetario es:

  • = ($ 100,000 - $ 98,000 / $ 98,000) x 360/180
  • = 0,0204 x 2
  • = 0.0408 o 4.08%

El rendimiento del mercado monetario difiere ligeramente del descuento bancario rendimiento, que se calcula sobre el valor nominal, no sobre el precio de compra. Sin embargo, el rendimiento del mercado monetario también se puede calcular utilizando el rendimiento de descuento bancario como se ve en esta fórmula:

Rentabilidad del mercado monetario = Rentabilidad de descuento bancario x (Valor nominal / Precio de compra)
Rentabilidad del mercado monetario = Rentabilidad con descuento bancario / [1 - (Valor nominal - Precio de compra / Valor nominal)]

Donde rendimiento de descuento bancario = (valor nominal - precio de compra) / valor nominal x (360 / tiempo hasta el vencimiento)

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