¿Por qué las empresas se fusionan o adquieren otras empresas?

Fusiones y adquisiciones (M & As) son los actos de consolidación de empresas o activos, con miras a estimular el crecimiento, obtener ventajas competitivas, aumentar la participación de mercado o influir en las cadenas de suministro.

Tipos de fusiones y adquisiciones

Fusión

Una fusión describe un escenario en el que dos empresas se unen y una de las empresas deja de existir después de ser absorbida por la otra. Los consejos de administración de ambas empresas deben primero obtener la aprobación de sus respectivas bases de accionistas.

Adquisición

Un adquisición ocurre cuando una empresa (la adquirente) obtiene una participación mayoritaria en la empresa objetivo, que de paso conserva su nombre y estructura legal. Por ejemplo, después de que Amazon adquiriera Whole Foods en 2017, esta última empresa mantuvo su nombre y continuó ejecutando su modelo de negocio, como de costumbre.

Consolidación

A consolidación resulta en la creación de una empresa completamente nueva, donde los accionistas de ambas empresas aprueban la consolidación y reciben acciones ordinarias de capital en la entidad recién formada. Por ejemplo, en 2018, Harris Corp. y L3 Technologies Inc. unió fuerzas bajo el nuevo nombre de L3 Harris Technologies Inc., que se convirtió en el sexto contratista de defensa más grande del país.

Oferta pública

Una oferta pública describe una oferta pública de adquisición, en la que una empresa adquirente (también conocida como licitador), se pone en contacto directamente con un accionistas de empresas que cotizan en bolsa y ofrece comprar un número específico de sus acciones, por un precio específico, a un precio específico. tiempo. La empresa adquirente pasa por alto la administración y el consejo de administración de la empresa objetivo, que pueden aprobar o no el acuerdo.

Adquisición de activos

La adquisición de activos ocurre cuando una empresa adquiere los activos de otra, con la aprobación de los accionistas de la entidad objetivo. Este tipo de evento ocurre a menudo en casos de quiebra, donde las empresas adquirentes ofertan por varios activos de la empresa liquidadora.

Adquisición de gestión

En adquisiciones de gestión, que a veces se denominan adquisiciones impulsadas por la dirección (MBO), los ejecutivos de una empresa compran una participación mayoritaria en otra empresa, para eliminarla de la lista de una bolsa y hacerla privada. Pero para que ocurran adquisiciones por parte de la gerencia, la mayoría de los accionistas de una empresa deben aprobar la transacción.

Razones para las fusiones y adquisiciones

Las empresas se fusionan o adquieren otras empresas por una serie de razones, que incluyen:

Sinergias

Al combinar las actividades comerciales, la eficiencia del desempeño general tiende a aumentar y los costos generales tienden a bajar, debido al hecho de que cada empresa se apalanca de la otra fortalezas de la empresa.

Crecimiento

Las fusiones pueden brindar a la empresa adquirente la oportunidad de aumentar su participación en el mercado sin tener que hacer un gran esfuerzo. En cambio, los adquirentes simplemente compran el negocio de un competidor por un precio determinado, en lo que generalmente se conoce como fusión horizontal. Por ejemplo, una empresa de cerveza puede optar por comprar una cervecería competidora más pequeña, lo que permite que el grupo más pequeño produzca más cerveza y aumente sus ventas a clientes leales a la marca.

Aumente el poder de fijación de precios de la cadena de suministro

Al comprar uno de sus proveedores o distribuidores, una empresa puede eliminar todo un nivel de costos. Específicamente, la compra de un proveedor, lo que se conoce como fusión vertical, permite a una empresa ahorrar en los márgenes que el proveedor estaba agregando anteriormente a sus costos. Y al comprar un distribuidor, una empresa a menudo obtiene la capacidad de enviar productos a un costo menor.

Elimina la competencia

Muchos acuerdos de fusiones y adquisiciones permiten adquiridor para eliminar la competencia futura y ganar una mayor cuota de mercado. En el lado negativo, generalmente se requiere una gran prima para convencer a los accionistas de la empresa objetivo de que acepten la oferta. No es raro que los accionistas de la empresa adquirente vendan sus acciones y bajen el precio, en respuesta a que la empresa paga demasiado por la empresa objetivo.