Cómo funciona la tasa objetivo

¿Qué es una tasa objetivo?

También conocido como objetivo operativo, una tasa objetivo es una tasa de interés clave en una economía que el banco central utiliza para orientar y medir la efectividad de su política monetaria. La tasa objetivo es un objetivo intermedio que el banco puede influir directamente a través de su política monetaria y que entiende que está relacionado con el desempeño económico posterior.

Comprensión de las tasas objetivo

Las tasas objetivo se utilizan para orientar la política monetaria, especialmente las operaciones de mercado abierto, con el fin de evaluar cómo mucho dinero y crédito para agregar o retirar del sistema financiero para lograr la economía deseada Salir. Son fenómenos de mercado observables que responden directamente a las acciones del banco central y también están vinculados a la actividad económica en general. El banco central ajusta su política monetaria para lograr la tasa objetivo deseada, con la intención de que sea instrumental para lograr las tasas de inflación, el crecimiento del ingreso nacional y el empleo que son los mandatos del banco metas.

Los bancos centrales establecen la tasa objetivo utilizando una amplia variedad de herramientas. Las tasas objetivo pueden establecerse únicamente según el conocimiento y la discreción de los funcionarios del banco o por reglas fijas, tal como Regla de Taylor. Un cambio en una tasa objetivo, como la tasa de fondos federales, puede afectar otras tasas de interés a corto plazo, tasas de interés a más largo plazo, tipos de cambio, los precios de las acciones, la cantidad de dinero y crédito en la economía, el empleo y los precios de los bienes y servicios.

Objetivo del Comité Federal de Mercado Abierto

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) utiliza la tasa de fondos federales como tasa objetivo. La tasa de fondos federales se define como la tasa de interés que cobra un banco por un préstamo a un día de dinero almacenado en la Reserva Federal a otro banco. Un objetivo abarcar a veces es designado por el FOMC junto con la tasa objetivo en tiempos de incertidumbre económica. La tasa objetivo a menudo está relacionada con la tasa libre de riesgo en una economía.

El FOMC controla la tasa objetivo a través de operaciones de mercado abierto (OMO), que involucra las compras y ventas de valores, como bonos del Tesoro de EE. UU., valores respaldados por hipotecas u otros instrumentos de deuda al aire libre mercado. Se considera una tasa de interés objetivo porque el valor real de la tasa dependerá de la oferta y la demanda de préstamos a un día en el mercado abierto. Sin embargo, debido a que un banco que exige reservas a un día podría pedir prestado a la propia Fed en el ventana de descuento, la tasa objetivo tiende a mantenerse.

Los 12 miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed se reúnen para ocho reuniones programadas regularmente por año. Durante estas reuniones, el FOMC revisa las condiciones económicas y financieras y determina la tasa objetivo de los fondos federales. El FOMC puede reducir su objetivo si quiere estimular la inflación o el flujo de crédito, o puede aumentar su objetivo si quiere combatir la inflación o ralentizar los mercados crediticios.

El FOMC puede programar reuniones adicionales según sea necesario para implementar cambios en la tasa de fondos federales objetivo. En cualquiera de las reuniones del FOMC, la tasa objetivo de fondos federales puede aumentar, disminuir o permanecer sin cambios dependiendo de la Condiciones económicas en los Estados Unidos. Por lo general, un objetivo está vinculado a un nivel de inflación particular que el banco central cree que es benigno para una economía. Por ejemplo, durante el mandato de Janet Yellen como presidenta de la Fed, la tasa objetivo para la tasa de fondos federales estaba vinculada a una inflación anual del 2%.