¿Qué es la teoría cuantitativa del dinero?

La economía monetaria es una rama de la economía que estudia diferentes teorías del dinero. Una de las principales áreas de investigación de esta rama de la economía es la teoría cuantitativa del dinero (QTM). Según la teoría cuantitativa del dinero, el nivel general de precios de los bienes y servicios es proporcional a la oferta monetaria en una economía. Si bien esta teoría fue formulada originalmente por el matemático polaco Nicolaus Copernicus en 1517, fue popularizada más tarde por los economistas Milton Friedman y Anna Schwartz después de la publicación de su libro, "A Monetary History of the United States, 1867-1960 ", en 1963.

Según la teoría cuantitativa del dinero, si la cantidad de dinero en una economía se duplica, todo lo demás es igual, niveles de precios también se duplicará. Esto significa que el consumidor pagará el doble por la misma cantidad de bienes y servicios. Este aumento en los niveles de precios eventualmente resultará en un aumento inflación nivel; la inflación es una medida de la tasa de aumento de los precios de los bienes y servicios en una economía.

Las mismas fuerzas que influyen en la oferta y la demanda de cualquier mercancía también influyen en la oferta y la demanda de dinero: un aumento en la oferta de dinero disminuye el valor marginal del dinero, en otras palabras, cuando la oferta de dinero aumenta, ceteris paribus, la capacidad de compra de una unidad monetaria disminuye. Como una forma de ajustar por esta disminución en el valor marginal del dinero, los precios de los bienes y servicios aumentan; esto resulta en un nivel de inflación más alto.

¿Qué es la teoría cuantitativa del dinero?

La teoría cuantitativa del dinero (QTM) también asume que la cantidad de dinero en una economía tiene una gran influencia en su nivel de actividad económica. Entonces, un cambio en el oferta de dinero da como resultado un cambio en los niveles de precios o un cambio en la oferta de bienes y servicios, o ambos. Además, la teoría asume que los cambios en la oferta monetaria son la razón principal de los cambios en el gasto.

Una consecuencia de estos supuestos es que el valor del dinero está determinado por la cantidad de dinero disponible en una economía. Un aumento en la oferta monetaria da como resultado una disminución en el valor del dinero porque un aumento en la oferta monetaria también hace que aumente la tasa de inflación. A medida que aumenta la inflación, poder adquisitivo disminuye. El poder adquisitivo es el valor de una moneda expresado en términos de la cantidad de bienes o servicios que una unidad monetaria puede comprar. Cuando el poder adquisitivo de una unidad monetaria disminuye, se requieren más unidades monetarias para comprar la misma cantidad de bienes o servicios.

A lo largo de las décadas de 1970 y 1980, la teoría cuantitativa del dinero se volvió más relevante como resultado del aumento de monetarismo. En economía monetaria, el método principal para lograr la estabilidad económica es mediante el control de la oferta de dinero. Según el monetarismo y la teoría monetaria, los cambios en la oferta monetaria son las principales fuerzas que sustentan toda economía actividad, por lo que los gobiernos deben implementar políticas que influyan en la oferta monetaria como una forma de fomentar la economía crecimiento. Debido a su énfasis en la cantidad de dinero que determina el valor del dinero, la teoría cuantitativa del dinero es fundamental para el concepto de monetarismo.

Calculando QTM

La teoría cuantitativa del dinero propone que el valor de cambio del dinero se determina como cualquier otro bien, con oferta y demanda. La ecuación básica de la teoría cuantitativa se llama La ecuación de Fisher porque fue desarrollado por el economista estadounidense Irving Fisher. En su forma más simple, se ve así:

​(METRO)(V)=(PAG)(T)donde:METRO=Oferta de dineroV=Velocidad de circulación (el número de veces el dinero cambia de manos)PAG=Nivel de precio medioT=Volumen de transacciones de bienes y servicios​

Algunas variantes de la teoría cuantitativa proponen que la inflación y deflación ocurren proporcionalmente a aumentos o disminuciones en la oferta de dinero. La evidencia empírica no ha demostrado esto, y la mayoría de los economistas no sostienen este punto de vista.

Una versión más matizada de la teoría cuantitativa agrega dos advertencias:

1. Nuevo dinero tiene que circular realmente en la economía para causar inflación.
2. La inflación es relativa, no absoluta.

En otras palabras, los precios tienden a ser más altos de lo que hubieran sido si hubiera más billetes de dólar involucrados en las transacciones económicas.

Monetarismo

Según los monetaristas, un rápido aumento de la oferta monetaria puede conducir a un rápido aumento de la inflación. Esto se debe a que cuando el crecimiento del dinero supera el crecimiento de la producción económica, hay demasiado dinero para respaldar muy poca producción de bienes y servicios. Para frenar un rápido aumento en el nivel de inflación, es imperativo que el crecimiento de la oferta monetaria caiga por debajo del crecimiento de la producción económica.

Cuando los monetaristas están considerando soluciones para una economía asombrosa que necesita un mayor nivel de producción, algunos monetaristas pueden recomendar un aumento en la oferta monetaria como un impulso a corto plazo. Sin embargo, los efectos a largo plazo de la política monetaria no son tan predecibles, por lo que muchos monetaristas creen que la oferta monetaria debe mantenerse dentro de un ancho de banda aceptable para que los niveles de inflación puedan ser revisado.

En lugar de que los gobiernos ajusten continuamente las políticas económicas mediante el gasto público y los niveles de impuestos, Los monetaristas recomiendan dejar que las políticas no inflacionarias, como una reducción gradual de la oferta monetaria, dirijan una economía. para pleno empleo.

Keynesianismo

Muchos economistas keynesianos siguen siendo críticos con los principios básicos de la teoría cuantitativa del dinero y el monetarismo, y cuestionan la afirmación de que las políticas económicas que intentan influir en la oferta monetaria son la mejor manera de abordar el crecimiento económico.

La economía keynesiana es una teoría de la economía que se utiliza principalmente para referirse a la creencia de que el gobierno debería utilizar políticas activistas de estabilización e intervención económica con el fin de influir en la demanda agregada y lograr rendimiento. John Maynard Keynes fue un economista británico que desarrolló esta teoría en la década de 1930 como parte de su investigación tratando de comprender, ante todo, las causas de la Gran Depresión. En ese momento, Keynes abogó por una respuesta del gobierno a la depresión global que involucraría al gobierno aumentando su gasto y bajando sus impuestos para estimular la demanda y sacar a la economía global del depresión.

En la década de 1930, Keynes también desafió la teoría cuantitativa del dinero, diciendo que los aumentos en la oferta monetaria en realidad conducen a una disminución en la oferta monetaria. velocidad de dinero en circulación y que ingreso real–El flujo de dinero al factores de producción-aumentado. Por lo tanto, la velocidad del dinero podría cambiar en respuesta a cambios en la oferta monetaria. En los años transcurridos desde que Keynes planteó este argumento, otros economistas han demostrado que la afirmación de Keynes con la teoría cuantitativa del dinero es, de hecho, precisa.

Algunos de los principios del monetarismo se hicieron muy populares en la década de 1980 tanto en los Estados Unidos como en el Reino Unido.Líderes en ambos países, como Margaret Thatcher y Ronald Reagan, intentaron aplicar los principios de la teoría para lograr los objetivos de crecimiento del dinero para sus países ' economías. Sin embargo, con el tiempo se reveló que la adhesión estricta a una oferta monetaria controlada no proporcionaba una solución para las desaceleraciones económicas.