Definición de criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)

¿Qué son los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)?

Los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) son un conjunto de estándares para las operaciones de una empresa que los inversionistas con conciencia social utilizan para detectar posibles inversiones. Los criterios ambientales consideran cómo se desempeña una empresa como administradora de la naturaleza. Los criterios sociales examinan cómo gestiona las relaciones con los empleados, proveedores, clientes y las comunidades donde opera. La gobernanza se ocupa del liderazgo de una empresa, la remuneración de los ejecutivos, auditorías, controles internosy derechos de los accionistas.

En los últimos años, dado que los inversores más jóvenes, en particular, han mostrado interés en poner su dinero donde están sus valores, las firmas de corretaje y las compañías de fondos mutuos han comenzado a ofrecer fondos cotizados en bolsa (ETF) y otros productos financieros que siguen los criterios ESG. Robo-asesores como Mejoramiento y Wealthfront también los he utilizado para atraer a estos inversores. Según el informe más reciente de la Fundación SIF de EE. UU., Los inversores tenían $ 11,6 billones en activos elegidos de acuerdo con los criterios de ESG a principios de 2018, en comparación con $ 8.1 billones en solo dos años más temprano.

La inversión ASG a veces se denomina sostenible inversión, inversión responsable, inversión de impacto o inversión socialmente responsable.

Cómo funcionan los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)

Para evaluar una empresa en función de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), los inversores observan una amplia gama de comportamientos.

Los criterios ambientales pueden incluir el uso de energía, los desechos, la contaminación, la conservación de los recursos naturales y el tratamiento de los animales por parte de una empresa. Los criterios también se pueden utilizar para evaluar cualquier riesgo ambiental que pueda enfrentar una empresa y cómo la empresa está gestionando esos riesgos. Por ejemplo, ¿existen problemas relacionados con su propiedad de tierras contaminadas, su disposición de residuos peligrosos, su gestión de emisiones tóxicas o su cumplimiento de las normas ambientales del gobierno. regulaciones?

Los criterios sociales miran las relaciones comerciales de la empresa. ¿Funciona con proveedores que tienen los mismos valores que dice tener? ¿La empresa dona un porcentaje de sus ganancias a la comunidad local o alienta a los empleados a realizar trabajo voluntario allí? ¿Las condiciones de trabajo de la empresa muestran un gran respeto por la salud y la seguridad de sus empleados? ¿Se tienen en cuenta los intereses de otras partes interesadas?

Con respecto a la gobernanza, los inversores pueden querer saber que una empresa utiliza métodos de contabilidad precisos y transparentes y que los accionistas tienen la oportunidad de votar sobre cuestiones importantes. También pueden querer garantías de que las empresas eviten conflictos de interés en su elección de miembros de la junta, no utilice contribuciones políticas para obtener un trato indebidamente favorable y, por supuesto, no participe en prácticas ilegales.

Ninguna empresa puede pasar todas las pruebas en todas las categorías, por supuesto, por lo que los inversores deben decidir qué es lo más importante para ellos y hacer la investigación.

A nivel práctico, las empresas de inversión que siguen los criterios ASG también deben establecer prioridades. Por ejemplo, Trillium Asset Management, con sede en Boston, con $ 2.8 mil millones bajo administración a marzo 2020, utiliza una selección de factores ASG para ayudar a identificar las empresas posicionadas para fuertes a largo plazo. rendimiento. Determinado en parte por analistas que identifican problemas que enfrentan diferentes sectores e industrias, los criterios ESG de Trillium incluyen Evitar empresas con exposición conocida a la minería del carbón y aquellas que un cierto porcentaje de sus ingresos provengan de la energía nuclear o armas. También evita invertir en empresas con importantes controversias recientes o en curso relacionadas con la discriminación en el lugar de trabajo. gobierno corporativoy bienestar animal, entre otros temas.

Pros y contras de los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG)

En años pasados, las inversiones socialmente responsables tenían la reputación de requerir una compensación por parte del inversionista. Debido a que limitaron el universo de empresas que eran elegibles para la inversión, también limitaron el beneficio potencial del inversor. Las empresas "malas" a veces se desempeñaron muy bien, al menos en términos del precio de sus acciones.

Más recientemente, sin embargo, algunos inversores han llegado a creer que los criterios ambientales, sociales y de gobernanza tienen un propósito práctico que va más allá de cualquier preocupación ética. Al seguir los criterios de ESG, es posible que puedan evitar las empresas cuyas prácticas podrían indicar un factor de riesgo, como lo demuestra el derrame de petróleo de BP en 2010. y el escándalo de emisiones de Volkswagen, los cuales sacudieron los precios de las acciones de las compañías y resultaron en miles de millones de dólares en inversiones asociadas. pérdidas.

A medida que las prácticas comerciales orientadas a los ESG ganan más tracción, las empresas de inversión siguen cada vez más su desempeño. Las empresas de servicios financieros como JPMorgan Chase, Wells Fargo y Goldman Sachs han publicado informes anuales que revisan exhaustivamente sus enfoques de ESG y los resultados finales.