La mayor divergencia del mercado en 15 años indica un aumento récord del 10-20%

Las salidas de acciones y las entradas de bonos están divergiendo al ritmo más extremo en 15 años, lo que envía una señal alcista de que las acciones podrían subir a nuevos máximos, según un estudio de Bernstein. Cuando es similar, extremo bifurcaciones de flujos entre los dos clases de activos han sucedido en el pasado, las acciones se han disparado al menos un 10% y hasta un 22% durante el año siguiente, según Bernstein, según una historia detallada en Business Insider.

Ganancias de acciones como estas catapultarían el índice de referencia S&P 500 a nuevos niveles récord de todos los tiempos, dado que el índice ahora cotiza aproximadamente un 2% por debajo del máximo histórico que estableció a principios de mayo.

Si bien las implicaciones del estudio de Bernstein son optimistas, la firma dice que requerirá un catalizador o evento importante para provocar este movimiento alcista. Un estratega contrario de gran prestigio, Chen Zhao de Alpine Macro, cree saber cuál podría ser ese catalizador. Zhao es conocido por llamar al 

burbuja tecnológica en 1998 y el inicio del mercado alcista actual en 2009, y ahora aconseja a los inversores que apuesten mucho por los activos de riesgo en previsión de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, según Bloomberg.

Qué significa para los inversores

Las salidas totales de fondos de capital este año se han disparado a $ 155 mil millones, mientras que las entradas de bonos se han disparado a $ 182 mil millones, marcando la mayor bifurcación entre bonos y acciones en al menos 15 años, por BI. Esos flujos masivos tampoco están disminuyendo. La semana pasada vio las mayores entradas semanales de bonos en más de cuatro años con $ 17.5 mil millones y $ 10.5 mil millones en salidas de fondos de capital.

“A menudo hay tensiones como esta en el mercado, pero el grado de esta tensión se encuentra en los extremos de experiencia histórica ", escribió el analista senior de Bernstein, Inigo Fraser-Jenkins, en una nota a los clientes, según BI.

Estas condiciones sobreextendidas históricamente han precedido ganancias de capital significativas durante el año siguiente, generalmente provocadas por un evento. Y Zhao de Alpine Macro dice que tal desencadenante podría venir en forma de una resolución de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las dos economías más grandes del mundo.

El análisis de Zhao es que la reciente intensificación de la guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo es parte del objetivo final del presidente de los Estados Unidos, Trump, de lograr el La Reserva Federal reducirá las tasas de interés este año antes de cerrar un acuerdo comercial con China a principios del próximo. año. Esto proporcionaría a la economía y los mercados de valores un doble impulso durante el último año de su campaña electoral presidencial.

“Una vez que la Fed recorta, los aranceles se reducirán. Todos los activos de riesgo se beneficiarán. No tendremos guerra comercial y las acciones de Estados Unidos a China subirán. Hay una probabilidad muy alta de que eso ocurra ”, dijo Zhao, ex codirector de investigación macro de Brandywine Global Investment Management.

Mirando hacia el futuro

Sin duda, varios osos dicen que es más probable que la guerra comercial entre Estados Unidos y China se ralentice drásticamente. crecimiento de las ganancias corporativas junto con la economía global y estadounidense, empujando a los EE. UU. recesión. Los analistas de Citigroup, por ejemplo, ven un escenario posible en el que no hay acuerdo comercial ni recortes de tasas, lo que envía acciones en un mercado bajista.