Walmart vs. Modelo de negocio objetivo: ¿Cuál es la diferencia?
Modelo de negocio de Walmart vs. Modelo de negocio objetivo: descripción general
Cuando se trata de grandes tiendas de descuento, Walmart (NYSE: WMT) todavía domina el mercado con su gran tamaño. Pero su principal competidor, Target (NYSE: TGT), se ha estado forjando cuota de mercado con campañas publicitarias pegadizas y asociaciones de diseño de moda. Las diferencias entre los dos se extienden también a sus modelos de negocio. Walmart prefiere el costo más bajo, mientras que Target se inclina más hacia el margen de ganancia y la imagen juvenil.
Conclusiones clave
- Walmart y Target son tiendas minoristas de bajo costo con ingresos gigantescos. A partir de 2019, Walmart es aproximadamente 20 veces el tamaño de Target.
- Walmart controla supercentros que a veces superan los 180.000 pies cuadrados, con el objetivo de ofrecer el precio más bajo posible.
- Target también opera grandes tiendas, pero están más enfocadas en los márgenes de ganancia a través de la cadena de suministro, por lo que pueden registrar ingresos más bajos pero márgenes de ganancia más altos.
- Un período de cobro de cuentas por cobrar corto es típico para el sector minorista, como lo demuestran estas cifras. Ambas empresas tienen menores Volumen de ventas de inventario ratios que el sector.
Modelo de negocio de Walmart
Walmart Stores Inc (WMT) es la empresa minorista más grande del mundo que opera 11,368 tiendas en todo el mundo a fines de junio de 2019, con alrededor de 5,000 de ellas en los Estados Unidos (incluidas las ubicaciones de Sam's Club).
Walmart es un gigante minorista que es al menos cinco veces más grande que su principal competidor, Target. Walmart también parece más eficiente en las operaciones comerciales que Target; esto se refleja en su mayor rotación de inventario y activos, así como en su dólar operativo generado por dólar de activo.
Walmart tiene casi 20 veces la participación de mercado de Target.
Solo echa un vistazo a su hoja de balance y capitalización de mercado para ver qué tan grande es Walmart en comparación con Target. Para el año financiero que finalizó el 30 de junio de 2018, los activos totales de Walmart fueron de $ 204.5 mil millones, aproximadamente cinco veces más grandes que los comparativamente modestos $ 39 mil millones de Target. En términos de capitalización de mercado, Los $ 319,67 mil millones de Walmart son 6.5 veces más grandes que los $ 44,41 mil millones de Target, a principios de julio de 2019.
Walmart puede ser mucho más grande que Target, pero el tamaño no lo es todo. Por un lado, el tamaño no dice qué tan eficientemente opera una empresa. Para eso, los inversores deben mirar hacia el Volumen de ventas de inventario, rotación de activos, y rotación de cuentas por cobrar ratios. Al comparar estos números con los de la competencia, así como con el sector minorista (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp (COSTO) y Dollar General Corporation (DG) son grandes actores en el sector), podemos averiguar qué tan eficiente es el negocio (por Año fiscal 2017):
|
Wal-Mart |
Objetivo |
Sector |
|
|
Rotación de cuentas por cobrar |
88.31 |
18.35 |
53.6 |
|
Volumen de ventas de inventario (TTM) |
8.53 |
5.91 |
7.43 |
|
Rotación de activos (TTM) |
2.41 |
1.72 |
0.82 |
Walmart superó al sector en facturación por cobrar, pero Target se quedó atrás. Walmart también tiene una tasa de rotación de cuentas por cobrar y una rotación de activos más alta que Target.
Walmart tarda unos 43 días en renovar su inventario, mientras que Target necesita 62 días. El sector necesita una media de 49 días. Al comparar la rotación de activos, podemos concluir que Walmart es altamente eficiente en comparación con Target y el sector porque tiene una mayor rotación de activos que los dos últimos. Una alta rotación de activos implica un alto nivel de ventas por dólar de activos totales.
Modelo de negocio objetivo
El principal rival de Walmart, Target Corp (TGT), opera aproximadamente 1.800 tiendas en los Estados Unidos. Target ha utilizado una estrategia de precios bajos similar a Walmart, pero está más enfocada en la plataforma de comercio electrónico, experimentando más del 30% del crecimiento de las ventas de comercio electrónico en 2018. En lugar de mega-tiendas como Walmart, el modelo de negocio de Target se centra en tiendas un poco más pequeñas, centrándose menos en los ahorros directos que en un atractivo comercial más joven.
En términos de rentabilidad, Target parece funcionar mejor que Walmart y, en algunos casos, el sector en general. Target supera a Walmart en ambos margen de beneficio bruto y margen de beneficio neto. Esto puede deberse en parte a la política de garantía de precios bajos de Walmart, según la cual Walmart promete los precios más bajos posibles para sus productos. Sin embargo, ambas empresas tienen un promedio de la industria margen de beneficio neto (para el trimestre que finaliza el 30 de junio de 2018):
|
Wal-Mart |
Objetivo |
Sector |
|
|
Margen bruto (TTM) |
25.35% |
31.15% |
23.53% |
|
Margen bruto: promedio de 10 años |
25.23 |
29.22 |
21.83 |
|
Margen de beneficio neto (TTM) |
-0.67 |
4.49 |
6.65 |
|
Margen de beneficio neto: promedio de 10 años. |
1.02 |
4.19 |
5.35 |
Al comparar los dos desde una perspectiva financiera, Target es un poco más rentable que Walmart. Walmart es más bajo margen de beneficio bruto y el margen de beneficio neto se puede explicar por su estrategia diaria de precios bajos que presenta una política de garantía de precios bajos.
