¿Qué son los dólares blandos?
El termino dólares suaves se refiere a los pagos realizados por los fondos de inversión, así como a otros administradores de dinero, a sus proveedores de servicios. La diferencia entre suave y dólares duros es que en lugar de pagar a los proveedores de servicios en efectivo (es decir, dólares duros), el fondo mutuo pagará en especie (es decir, dólares blandos) al traspasar el negocio a la corredora.
Veamos un ejemplo: Wittenberg LLP proporciona a MegaMutual Fund equipos informáticos y software para transmitir información sobre inversiones. Según un acuerdo o entendimiento entre las dos firmas, MegaMutual pagará por estos servicios dirigiendo las operaciones a Feral Hitch, una gran firma de corretaje. Feral Hitch cobrará una tarifa adicional por los intercambios de MegaMutual. El dinero de estas tarifas se enviará luego a Wittenberg, que, a su vez, obtiene su compensación por sus servicios a MegaMutual. La tarifa adicional generalmente asciende a décimas de centavo, pero debido a que MegaMutual comercializa miles de millones de acciones al día, la cantidad se suma a dinero real, la tarifa que habría tenido que pagar en dólares.
Los dólares blandos son una forma de que los fondos mutuos obtengan servicios sin tener que pagarlos directamente. Un pago fuerte en dólares requeriría que se emitiera un cheque y se registrara en los libros de MegaMutual, y que el gasto correspondiente se transfiriera a los inversores a través de la tarifa anual del fondo. Con dólares blandos, los gastos están ocultos en los costos comerciales. Si bien la práctica no es ilegal y el resultado final es el mismo (los inversores pagan), no ayuda a los inversores a analizar los costos de utilizar un fondo mutuo frente a otro.
Los dólares blandos se convirtieron en un problema mayor a medida que mundo financiero la actividad se sometió a un mayor escrutinio a raíz de las puntocom busto. Aún así, la práctica ha existido durante mucho tiempo y existen reglas que rigen su uso. Según Harold Bradley (vicepresidente senior de American Century Investments), sociedades de fondos hacer un estimado de $ 10 mil millones al año en negocios de dólares blandos.