¿Cuál es la diferencia entre los fondos cotizados en bolsa (ETF) y los fondos cerrados?
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Thomas M Dowling, CFA, CFP®, CIMA®
Aegis Capital Corp,Hilton Head, Carolina del Sur
Los CEF emiten un número fijo de acciones a través de una oferta pública inicial. A partir de entonces, pueden negociar, y a menudo lo hacen, a un precio diferente de su valor liquidativo, según la demanda del mercado secundario.
Los ETF pueden crear o reembolsar acciones de forma continua a través de un participante autorizado, generalmente una gran institución financiera; por lo que las acciones suelen cotizar cerca del valor liquidativo.
Gestión: los ETF son en su mayoría pasivos, por lo que incurren en pocas comisiones comerciales. Los CEF tienen costos comerciales más altos, porque la frecuencia de compras y ventas es mayor.
Impuestos: si un inversor de un ETF desea canjear acciones, el ETF no vende ninguna acción de la cartera. En cambio, ofrece "reembolsos en especie", que normalmente no limitan las ganancias de capital. Por el contrario, los CEF venden acciones subyacentes, lo que genera ganancias de capital que se transfieren al inversor.
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Un fondo de capital variable es un fondo mutuo que puede emitir nuevas acciones ilimitadas, cotizadas diariamente sobre su valor liquidativo. El patrocinador del fondo vende acciones directamente a los inversores y también las vuelve a comprar.
Un fondo cerrado recauda una cantidad prescrita de capital solo una vez, a través de una oferta pública inicial, mediante la emisión de un número fijo de acciones, compradas por inversores.
Los ETF de índice son fondos cotizados en bolsa que buscan rastrear un índice de referencia como el S&P 500 lo más cerca posible.
Un patrocinador de ETF es un administrador de fondos o una compañía financiera a cargo de crear y administrar un fondo cotizado en bolsa.
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es una canasta de valores que rastrea un índice subyacente. Los ETF pueden contener diversas inversiones, incluidas acciones, materias primas y bonos.
Un fondo de doble propósito es un fondo cerrado que ofrece dos clases de acciones: acciones ordinarias y preferentes.