LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bull 3X ETF

El Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que busca replicar el 300% del desempeño diario de su índice subyacente, el S&P Biotechnology Select Industry Index. Su cartera también contiene cierta exposición a la ETF de SPDR S&P Biotech.

LABU busca resultados de inversión apalancados diariamente y está diseñado como un vehículo de negociación a corto plazo, no como una participación de inversión a largo plazo. La palabra "alcista" en el título indica que el fondo debe apreciarse cuando el índice subyacente se comporta bien. Direxion tiene un fondo hermano inverso para LABU: el ETF Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Shares.

A diferencia de un ETF tradicional, LABU no es una colección de participaciones diseñada para reflejar un índice; en cambio, este fondo es una apuesta apalancada 3x diaria sobre el rendimiento del S&P Biotechnology Select Industry Index. Esto se logra mediante la exposición a opciones y derivados contratos, que posteriormente se reequilibran al final de cada sesión de negociación.

El índice subyacente se distribuye en casi 90 valores de renta variable diferentes en los sectores de biotecnología y salud. Este índice ha tenido un buen desempeño desde la crisis financiera de 2007-08, en gran parte gracias a la actividad de fusiones y adquisiciones y la influencia de la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio.

Caracteristicas

LABU se lanzó al público en mayo de 2015 y muchos lo vieron como un desafío directo al ETF de biotecnología ProShares Ultra NASDAQ.

El índice de gastos de LABU está limitado contractualmente al 0,95% a través de un acuerdo entre Direxion y el asesor del fondo. Sin embargo, las tarifas administrativas no importan mucho para los fondos negociados diariamente, porque un inversor está expuesto a ellas durante un período de tiempo muy corto. Las tarifas de negociación y otros gastos de la cuenta son mucho más importantes para este ETF. Estas tarifas se producen independientemente de la inversión y varían según la plataforma y el corretaje.

Este es un ETF muy pequeño. Sus $ 91 millones en activos bajo administración (AUM) son menos de un octavo del ETF de ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology. La única ventaja competitiva que LABU podría tener sobre el ETF de ProShares en este momento es una exposición adicional: el ETF de ProShares tiene un apalancamiento de 2x, mientras que LABU tiene un apalancamiento de 3x.

Idoneidad y recomendaciones

Cualquier fondo que busque un apalancamiento diario es más riesgoso que las alternativas sin apalancamiento. Los ETF apalancados magnifican las ganancias y pérdidas de sus índices subyacentes. Si el índice S&P Biotechnology Select Industry Index sufre pérdidas del 10% en el transcurso de un día de negociación, un inversor que posea LABU puede perder hasta un 30% o más.

Como caso extremo, es posible que un inversor pierda todo su dinero si el índice subyacente se mueve más del 33% en un día de negociación determinado. Además, los ETF apalancados diarios no son adecuados para períodos de tenencia prolongados. El regreso de LABU sufrirá tiempo en decaida; la volatilidad diaria de los rendimientos del fondo a menudo mitiga su diseño apalancado.

A mediados de 2015, LABU aún no había producido suficiente historial de desempeño para generar ningún riesgo medible confiable. Los ETF de biotecnología estándar tienden a tener betas bajos (en el rango de 0,55 a 0,75) y desviaciones estándar de bajas a moderadas (que van de 8,5 a 15). Sin embargo, es probable que el aspecto 3x apalancado de LABU fuerce las mediciones de volatilidad mucho más altas que eso.

LABU está diseñado para inversores sofisticados y lo utilizan mejor. Los compradores interesados ​​deben comprender los riesgos de usar el apalancamiento y las consecuencias del apalancamiento diario, y deben sentirse cómodos con la capacidad de monitoreo diario de sus inversiones.

Este ETF representa una oportunidad para la especulación a corto plazo sobre acciones de biotecnología en los Estados Unidos. No debe conservarse ni siquiera durante períodos de tiempo moderados, y no puede razonablemente formar parte de una cartera central o satélite.