Definición de Futuro de Acciones Únicas (SSF)
¿Qué es un futuro de acción única?
Un contrato de futuros de acciones únicas (SSF) es un estándar contratos futuros con una acción individual como garantía subyacente. Cada contrato controla típicamente 100 acciones. A diferencia de poseer las acciones subyacentes, los futuros de acciones individuales no transmiten derechos de voto ni dividendos.
a diferencia de opciones de alamcenaje, que otorgan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de entregar las acciones subyacentes (ejercer el contrato), los contratos de futuros confieren tanto el derecho como la obligación de hacerlo.
Conclusiones clave
- Un futuro de acciones únicas es un contrato entre dos inversores en el que el comprador acuerda pagar un precio específico en un momento futuro, momento en el que el vendedor entregará las acciones.
- Cada contrato de futuros de acciones está estandarizado y generalmente controla 100 acciones.
- La negociación de futuros de acciones individuales se utiliza a menudo como estrategia para cubrir posiciones de renta variable.
- Los futuros de acciones individuales también permiten un mayor apalancamiento y una toma de corto plazo que negociar con las acciones subyacentes.
Comprensión de los futuros de acciones individuales (SSF)
Los futuros de acciones individuales, como con todos los contratos de futuros estándar, dan al tenedor la obligación de recibir las acciones de las acciones subyacentes en la fecha de vencimiento del contrato. El vendedor del contrato tiene la obligación de entregar esas acciones.
El mercado de futuros ofrece la posibilidad de utilizar un apalancamiento muy alto en relación con los mercados al contado o al contado. Los operadores utilizan futuros para cubrir o especular sobre el movimiento del precio del activo subyacente. Por ejemplo, un productor de maíz podría usar futuros para fijar un precio determinado y reducir el riesgo, o cualquiera podría especular sobre el movimiento del precio del maíz con opciones largas o cortas utilizando futuros.
Antes del advenimiento de futuros de acciones individuales, los inversores del mercado de valores solo podían cubrir sus posiciones con opciones o futuros de índices. Sin embargo, el presidente Bill Clinton firmó el Ley de Modernización de Futuros de Materias Primas (CFMA) el dic. 21, 2000.
Bajo la nueva ley, el Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y el Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) trabajó en un plan de distribución de jurisdicción, y los futuros de acciones individuales comenzaron a cotizar a fines de 2002. El Congreso autorizó la Asociación Nacional de Futuros actuar como la organización autorreguladora de los mercados de futuros de valores.
Riesgos y Beneficios
El principal beneficio de los futuros de acciones individuales es la capacidad de construir una estrategia centrada en las acciones de una empresa individual. Anteriormente, un administrador de cartera, por ejemplo, se cubría con futuros de índices, como los basados en la S&P 500 o Índice compuesto de la línea de valor. Debido a que la cartera rara vez coincidía con la construcción del índice, las posiciones cubiertas no eran perfectas. Las correlaciones pueden haber sido fuertes pero no siempre lo suficientemente fuertes.
Otro beneficio fueron las diferencias en los requisitos de margen y Venta corta. Los futuros simplificaron y redujeron los costos en comparación con estrategias de opciones comparables y ventas en corto de acciones individuales, respectivamente.
Los riesgos son similares a otros contratos de futuros en que el apalancamiento podría amplificar las pérdidas, así como las ganancias. Además, el volumen de negociación de contratos individuales estuvo y sigue estando muy por debajo del de los futuros sobre índices. Eso lleva a mayores diferenciales de oferta / demanda y un mercado menos líquido.
Mercados globales
Si bien la recepción de los futuros de acciones individuales fue positiva cuando se lanzaron en EE. UU., La actividad se ha desvanecido con el tiempo. Sin embargo, este tipo de seguridad sigue registrando un interés mundial. El comercio en Europa, anterior al de EE. UU., Sigue siendo bastante activo. En junio de 2020, el Bolsa de Singapur (SGX) anunció el lanzamiento de sus propios futuros de acciones individuales que cubren 10 acciones.
En 2017, SGX anunció un plan para lanzar futuros de acciones individuales para algunas de las empresas más grandes de la India. El Bolsa de Valores Nacional de la India (NSE), que ya negociaba futuros de acciones individuales, pidió a la SGX que retrasara ese lanzamiento, sugiriendo que el mercado no era lo suficientemente grande para todos los jugadores.