Comprender la teoría de la reversión a la media
¿Qué es la reversión a la media?
La reversión a la media, o reversión a la media, es una teoría utilizada en finanzas que sugiere que activo La volatilidad de los precios y los rendimientos históricos eventualmente volverán al largo plazo. significar o nivel medio de todo el conjunto de datos.
Este nivel medio puede aparecer en varios contextos, como el crecimiento económico, la volatilidad de una acción, la relación precio-beneficio (Relación P / E), o el retorno promedio de una industria.
Conclusiones clave
- La reversión a la media, en finanzas, sugiere que varios fenómenos de interés, como los precios de los activos y la volatilidad de los rendimientos, eventualmente vuelven a sus niveles promedio a largo plazo.
- La teoría de la reversión a la media ha dado lugar a muchas estrategias de inversión, desde técnicas de negociación de acciones hasta modelos de fijación de precios de opciones.
- El comercio de reversión a la media intenta capitalizar los cambios extremos en el precio de un valor en particular, asumiendo que volverá a su estado anterior.
Los fundamentos de la reversión a la media
Una reversión a la media implica volver sobre cualquier condición a un estado anterior. En los casos de reversión a la media, la idea es que cualquier precio que se aleje mucho de la norma a largo plazo volverá nuevamente, volviendo a su estado entendido.
La teoría se centra en la reversión de cambios relativamente extremos, ya que el crecimiento normal u otras fluctuaciones son una parte esperada del paradigma.
Esta teoría ha llevado a muchos invertir estrategias que implican la compra o venta de acciones u otras valores cuyas actuaciones recientes han diferido mucho de sus promedios históricos. Sin embargo, un cambio en los rendimientos también podría ser una señal de que una empresa ya no tiene las mismas perspectivas que tenía antes, en cuyo caso es menos probable que se produzca una reversión de la media.
Los rendimientos porcentuales y los precios no son las únicas medidas consideradas en la reversión de la media; Tasas de interés o incluso la relación P / U de una empresa puede estar sujeta a este fenómeno.
Usando la teoría de la reversión a la media
La teoría de la reversión a la media se utiliza como parte de un análisis estadístico de las condiciones del mercado y puede ser parte de una estrategia comercial general. Se aplica bien a las ideas de comprar barato y vender caro, con la esperanza de identificar una actividad anormal que, teóricamente, volverá a un patrón normal.
La reversión a la media también se ha utilizado en opciones fijación de precios para describir la observación de que la volatilidad fluctuará alrededor de un promedio a largo plazo. Uno de los supuestos fundamentales de muchos modelos de fijación de precios de opciones es que la volatilidad del precio de un activo se revierte a la media.
Como muestra la figura siguiente, la volatilidad observada de una acción puede subir o bajar por encima de su media, pero siempre parece estar limitada alrededor de su nivel medio. Los períodos de alta volatilidad suelen ir seguidos de períodos de baja volatilidad y viceversa. Usar la reversión a la media para identificar los rangos de volatilidad combinados con previsión técnicas, los inversores pueden seleccionar el mejor comercio posible.
Imagen de Julie Bang © Investopedia 2020
Negociación de reversión media en renta variable intenta capitalizar los cambios extremos en el precio de un valor en particular, asumiendo que volverá a su estado anterior. Esta teoría se puede aplicar tanto a la compra como a la venta, ya que permite al comerciante beneficiarse de subidas inesperadas y ahorrar en mínimos anormales.
Limitaciones de la reversión a la media
El regreso a un patrón normal no está garantizado, ya que los máximos o mínimos inesperados podrían indicar un cambio en la norma. Dichos eventos podrían incluir, entre otros, lanzamientos de nuevos productos o desarrollos en el lado positivo, o recuerda y juicios en el lado negativo.
Un activo podría experimentar una reversión media incluso en el evento más extremo. Pero como ocurre con la mayor parte de la actividad del mercado, existen pocas garantías sobre cómo determinados eventos afectarán o no el atractivo general de determinados valores.
