La Fed mantiene estable la tasa en medio de perspectivas económicas inciertas

"Paciencia" fue la palabra clave hoy, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome "Jay" Powell, indicó que el banco central mantendría estables las tasas de interés y reduciría el ritmo de la liquidación de su balance. En una conferencia de prensa después de los dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reunida esta semana, Powell anunció que la Junta de la Reserva Federal había decidido por unanimidad mantener las tasas de interés entre el 2,25% y el 2,5%, en línea con las proyecciones de los inversores.

“Como se esperaba, la Reserva Federal mantuvo las tasas en suspenso y extendió la perspectiva moderada que el banco central ha perpetuado desde principios de año ", dijo James Chen, director de comercio e inversión de Investopedia contenido.

La Fed indicó que era poco probable que subiera las tasas de interés en 2019.

"Puede pasar algún tiempo antes de que las perspectivas de empleo y la inflación exijan claramente un cambio de política",

dijo Powell en el anuncio del miércoles.

También indicó que el banco reduciría la liquidación de su balance a partir de mayo. Actualmente redime $ 30 mil millones en bonos del Tesoro, que caerán a $ 15 mil millones antes de detenerse por completo en septiembre. La Fed también lanzará su valores respaldados por hipotecas, adquiridos después de la crisis financiera de 2008, en bonos del Tesoro a una tasa de 20.000 millones de dólares al mes.

Antes del anuncio, la CBOE FedWatch situó la probabilidad de que las tasas se mantuvieran en curso en casi el 99%. Investopedia Índice de ansiedad, una medida de la confianza de los inversores basada en el comportamiento de los lectores, señaló que los inversores no estaban ansiosos por el anuncio.

Tanto los inversores como los consumidores tienen buenas razones para vigilar de cerca la decisión de la Fed. Dado que la tasa de fondos federales determina la tasa de interés que los bancos cobran entre sí, sirve como punto de referencia para muchas tasas de interés de consumo, incluidas hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles. Si la Reserva Federal opta por subir las tasas, podría dar inicio a los aumentos de precios que sienten millones de estadounidenses.

Jeffrey Cleveland, economista jefe de Payden & Rygel, sin embargo, encuentra que los inversores pueden estar demasiado centrados en el balance de la Fed. En una declaración enviada por correo electrónico, Cleveland dijo: "Francamente, no creo que el balance de la Fed sea tan importante para la economía o los mercados, pero muchos inversores se obsesionan con el tema".

Los mercados se mantienen estables

Los mercados reaccionaron favorablemente al anuncio de Powell, con los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años cayendo a un mínimo de 14 meses. “Una Fed muy moderada ya tiene un precio” en el mercado de bonos, dijo Cleveland.

Las acciones estadounidenses se dispararon, rompiendo una rutina de la sesión inicial impulsada por una declaración del presidente Trump que parecía indicar que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China podría estar más lejos de lo esperado. Las acciones de tecnología lideraron la recuperación, y la energía también registró ganancias.

Como indica la reacción del mercado a las redes sociales de Trump, los riesgos pueden estar al acecho debajo de la superficie. Según John Jagerson, experto en inversiones y forex de Investopedia, en el "diagrama de puntos" de la Fed, las proyecciones de tipos de interés deberían seguir sirviendo como viento de cola para acciones ".

Powell se comprometió anteriormente a basar las decisiones de la Fed en datos macroeconómicos, que recientemente han sido ruidosos. Si bien en enero se registraron fuertes aumentos en los empleos en la fuerza laboral de EE. UU., Febrero fue decepcionante, con solo 20,000 empleos agregados. Según Caleb Silver, editor en jefe de Investopedia, "Vimos los primeros signos de una desaceleración en las contrataciones en febrero y esperaremos ver si eso fue una aberración o el comienzo de una tendencia no deseada ". El desempleo actualmente se ubica en 3.9%, mientras que la inflación se ubica cerca del 2% de la Fed. objetivo.

Jason Ware, director de operaciones institucionales de 280 CapMarkets, se hizo eco del sentimiento de Silver.

"Creo que la mayor influencia en la decisión de hoy es la incertidumbre".

dijo Ware, citando preocupaciones geopolíticas, incluida una posible guerra comercial con China, así como datos macroeconómicos inciertos, como los débiles números de empleo de Estados Unidos en febrero. "El crecimiento de los salarios es el repunte reciente", agregó Ware. "En este punto, creemos que necesitan más tiempo para evaluar estas variables a fin de elegir el camino adecuado".

Si bien la economía de EE. UU. Es saludable según muchas medidas, los inversores y consumidores son más cautelosos de lo que han sido en años. El riesgo de una desaceleración es real, dice Silver, "a $ 870 mil millones a fines de 2018, (la deuda de tarjetas de crédito) está en un nivel récord, y Si bien la morosidad sigue siendo relativamente baja, una economía en desaceleración podría traducirse en menos aumentos salariales, menos contratación y aumento deuda."