El papel de un corredor principal
El papel desempeñado por un corretaje principal es el de facilitar operaciones comerciales grandes y activas, como los fondos de cobertura. Se puede pensar en un corredor principal como una especie de corredor central, que facilita y coordina el comercio extenso y complejo en una variedad de instrumentos financieros.
Los principales bancos de inversión, como Merrill Lynch y Goldman Sachs, brindan servicios de corretaje de primer nivel a clientes institucionales.
Conclusiones clave
- El corretaje principal se refiere a un paquete de servicios que los bancos de inversión y otras instituciones financieras importantes ofrecen a los fondos de cobertura y clientes similares.
- Los servicios incluidos dentro de un paquete de corretaje principal pueden incluir administración de efectivo, préstamo de valores y más.
- Los servicios de una correduría de primera calidad ayudan a los fondos de cobertura a acceder a la investigación, encontrar nuevos inversores, tomar prestados valores o efectivo, y más.
- Un servicio de corretaje de primera ofrece a las grandes instituciones un mecanismo que les permite subcontratar muchas de sus actividades de inversión y cambiar el enfoque hacia los objetivos y la estrategia de inversión.
- Las instituciones financieras necesitan un tamaño mínimo de cuenta para poder realizar transacciones con corredores principales y todos los corredores principales tienen diferentes requisitos y tarifas.
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Corretaje Prime
Servicios de corretaje de Core Prime
Los corredores principales brindan una amplia variedad de servicios financieros y de custodia a sus clientes de fondos de cobertura, incluida la actuación como intermediarios entre los fondos de cobertura y dos contrapartes clave. Las primeras de estas importantes contrapartes son grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones, que tienen participaciones masivas de capital y, por lo tanto, sirven como fuente de valores para prestar con fines de venta al descubierto.
El segundo grupo de contrapartes importantes son los bancos comerciales que tienen fondos adecuados disponibles para otorgar grandes préstamos con fines de margen. Estas dos contrapartes, con la ayuda de la correduría principal, permiten a los fondos de cobertura participar en ventas en corto a gran escala a través del préstamo de acciones. y bonos de los grandes inversores institucionales, y para maximizar sus inversiones a través del apalancamiento mediante la obtención de financiación de margen de los bancos. El corredor principal gana dinero cobrando una tarifa, como un margen o una prima sobre el préstamo de un banco comercial, a cambio de facilitar la transacción.
Otro servicio básico proporcionado por los principales corredores es el de compensación y liquidación de operaciones. Si bien un fondo de cobertura opera tradicionalmente a través de cuentas en varias firmas de corretaje, comúnmente instruye a estos corredores ejecutores a compensar todas las operaciones a través de su corredor principal designado. Esto simplifica la presentación de informes y las operaciones del fondo de cobertura, ya que el corredor principal también suele actuar como custodio de los activos del fondo de cobertura. Simplifica y agiliza aún más el proceso de préstamo de valores de inversión y capital, ya que los activos del fondo de cobertura se pueden transferir rápida y fácilmente al corredor principal como garantía.
¿Cuál es la diferencia entre un corredor y un corredor principal? Un corredor facilita la negociación de valores, como la compra o venta de acciones para una cuenta de inversión. Un corredor principal, en cambio, es una institución grande que brinda una multitud de servicios, desde la administración de efectivo hasta el préstamo de valores y la administración de riesgos para otras instituciones grandes.
Servicios adicionales de Prime Broker
Además de los principales servicios de préstamos que brindan, los principales corredores ofrecen sus fondo de cobertura clientes otros servicios, a veces denominados "servicios de conserjería", diseñados para facilitar y mejorar el funcionamiento de un fondo de cobertura. Un servicio adicional importante es ofrecer análisis de riesgo y rendimiento. Varios corredores principales tienen asociaciones u otros acuerdos con proveedores de servicios de gestión de riesgos, como RiskMetrics Group, que les permite proporcionar a los clientes de fondos de cobertura un análisis diario de riesgo y rendimiento. servicios.
Otro servicio importante es la introducción de capital para el administrador del fondo. La introducción de capital es esencialmente el proceso de conectar a los administradores de fondos de cobertura con posibles inversores en forma de gestión de activos del corredor principal y banca privada clientela. Los corredores principales sirven además a sus clientes de fondos de cobertura, que con frecuencia se dedican a la negociación de instrumentos financieros derivados, ofreciéndoles acceso a sus derivados mesas de negociación, junto con sugerencias de gestión de riesgos de sus propias operaciones de negociación de derivados.
Los corredores principales también suelen ofrecer a sus clientes de fondos de cobertura acceso privado a los servicios de investigación del corredor principal, lo que mejora y reduce los costos de investigación del fondo de cobertura. La administración subcontratada y los servicios fiduciarios, junto con el apalancamiento mejorado que permite la oferta de líneas de crédito, son características adicionales que ofrecen muchas firmas de corretaje de primer nivel.
Consideraciones para los administradores de fondos de cobertura al seleccionar un corredor principal
Debido al hecho de que una correduría principal proporciona tantos servicios esenciales que son cruciales para la eficiencia y Con suerte, operación rentable de un fondo de cobertura, la selección de un corredor principal es una decisión importante para un fondo de cobertura. gerente. Entre las consideraciones principales al seleccionar un corredor principal se encuentran el precio de los diversos servicios ofrecidos, el fácil acceso a grandes tenedores de valores, incluidos los tenedores de valores menos líquidos y más difíciles de pedir prestados, y confidencialidad.
Además, los inversores potenciales en un fondo de cobertura pueden verse influenciados, positiva o negativamente, por la selección de un corredor principal en particular. Este puede ser un factor importante en la decisión, especialmente para un nuevo fondo que recién se está iniciando y busca activamente inversores importantes.
Preguntas frecuentes
¿Cuáles son las corredurías prime más grandes?
El tamaño relativo o el éxito de las corredurías principales se puede medir de varias formas. Según el número de fondos de cobertura atendidos, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Credit Suisse y UBS se encuentran entre los cinco primeros.
¿Son los principales corredores solo para fondos de cobertura?
Si bien los fondos de cobertura son importantes para el negocio de los principales corredores, otros grandes clientes de inversión que necesitan compensación servicios, o para poder tomar prestados valores o efectivo con el fin de participar en el comercio también necesitaría una prima corredor. Estos podrían incluir fondos mutuos, empresas formadoras de mercado, mesas de negociación patentadas y corredores entre intermediarios.
¿Cuál es la diferencia entre un corredor principal y un custodio?
Un custodio es una empresa financiera que mantiene activos financieros para su custodia a fin de minimizar el riesgo de robo o pérdida. Si bien un corredor principal puede ofrecer servicios de custodia, también ofrecen servicios adicionales que incluyen facilidad de crédito, compensación, ejecución, etc.
¿Qué es un contrato de intermediación principal?
Los clientes firman un acuerdo de intermediación principal que detalla las responsabilidades que asumirá el intermediario principal en la prestación de sus servicios, junto con su estructura de tarifas aplicable.
La línea de fondo
La intermediación principal es un servicio importante que se brinda a las grandes instituciones para ayudarlas a facilitar sus negocios y subcontratar actividades que les permitan concentrarse en sus responsabilidades principales.
El corretaje de primera es una parte importante del sector financiero que crea empleos para miles de personas y contribuye significativamente a la economía. Para muchas instituciones grandes, un corredor principal puede ser una ventanilla única que hace que hacer negocios sea mucho más fácil.