Es posible que los mercados emergentes se hayan superado después de un repunte de sobreventa
Mercados emergentes puede haber superado el siguiente rebotes de sobreventa de los profundos mínimos de diciembre de 2018. Sin embargo, no es probable que se produzcan nuevos mínimos en los próximos meses porque los instrumentos sectoriales de base amplia doble fondo reversiones que probablemente presagien muchos meses de acción lateral. Como resultado, los inversores que busquen una exposición a largo plazo deberían limitar sus esfuerzos al liderazgo del sector que, según una encuesta reciente de Forbes, incluye a Polonia y Hungría como las principales empresas.
Los mercados emergentes pueden negociarse como un grupo a través de una variedad de los fondos negociados en bolsa (ETF). Los tres instrumentos más populares por activos totales son Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) a 61,1 millones de dólares, el ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG) a $ 57,4 millones y el ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) a $ 33,7 millones. Los gráficos de precios son casi idénticos, mientras que EEM tiene el historial de precios más largo, y se hizo público en abril de 2003.
Gráfico de EEM a largo plazo (2003-2019)
El fondo entró en una tendencia alcista inmediata en 2003, generando una amplia Rally de cinco olas de Elliott en el máximo histórico de octubre de 2007 en 55,83 dólares. Esculpió un pequeño patrón de doble techo en agosto de 2008 y se rompió, acelerando a la baja hasta el mínimo de cuatro años de noviembre en los adolescentes superiores. Eso marcó el mínimo más bajo en los últimos 10 años, antes de una ola de recuperación saludable que se estancó cerca de $ 50 en 2011, al mismo tiempo que materias primas y el crecimiento chino estaba a la cabeza.
Un retroceso en octubre de 2011 encontró apoyo a $ 33,42, completando un rango de negociación que se mantuvo intacto en un desglose de 2015 que alcanzó un mínimo de siete años a mediados de los $ 20 en el primer trimestre de 2016. Los alcistas tomaron un control firme en ese nivel, registrando ganancias saludables que continuaron en una prueba del máximo de 2011 en febrero de 2015. Los vendedores agresivos surgieron cuando el fondo se rompió resistencia, provocando un fuga fallida, antes de una caída persistente que alcanzó un mínimo de 19 meses en octubre. Probó ese nivel con éxito en diciembre y aumentó hasta enero de 2019.
El .786 Retroceso de Fibonacci del mercado bajista de la última década ha puesto fin a dos intentos de recuperación, mientras que la acción del precio se ha asentado en el rango de negociación vigente entre 2011 y 2015. Los 50 meses media móvil exponencial (EMA) ha pasado a una orientación horizontal al mismo nivel que mantuvo durante ese período, lo que significa una perspectiva técnica neutral. Mientras tanto, el mensual oscilador estocástico cambió a un ciclo de compra en julio de 2018, presagiando una cinta más equilibrada.
Gráfico de EEM a corto plazo (2017-2019)
La caída en octubre de 2018 terminó cerca del retroceso de Fibonacci de .618 de la tendencia alcista de 2017 a 2018, mientras que la prueba de diciembre completó una reversión de doble fondo, prediciendo que el soporte en la mitad de los $ 30 se mantendrá durante ahora. El rebote hasta enero de 2019 se revirtió en el retroceso de .382 de la caída de 10 meses, que ha estrechamente alineado con el retroceso de rally de .382, la EMA de 200 días y la parte superior del doble fondo patrón.
La reciente reversión en la resistencia cuádruple puede indicar el inicio de un proceso de prueba o de construcción de bases que podría durar algunos meses y generar poca o ninguna ventaja. Incluso es posible que la recesión a corto plazo se acelere, dejando al fondo en una temida triple fondo prueba. Como mínimo, esta compleja estructura de precios advierte a los nuevos accionistas que reduzcan los límites y consideren la posibilidad de obtener beneficios.
El volumen en equilibrio El indicador de acumulación-distribución (OBV) superó con el precio en enero de 2018 y se mantuvo hasta un desglose de junio que señaló una distribución agresiva. Publicó un mínimo más bajo en diciembre cuando el precio registró un mínimo más alto, lo que generó una tendencia bajista. divergencia hasta que el indicador subió a máximos de septiembre y noviembre. Sin embargo, ahora ha vuelto a caer por debajo de esos niveles (línea roja) en otra bandera roja para un techo intermedio.
La línea de fondo
El rebote de la sobreventa en los mercados emergentes puede haber llegado a su fin, preparando el escenario para una acción lateral que podría persistir durante muchos meses.
Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados o sus derivados al momento de la publicación.
