MicroStrategy está recaudando dinero para comprar más Bitcoin

Empresa de software MicroStrategy (MSTR), cuales hizo que las noticias duraran trimestre con la compra de Bitcoins para la gestión de tesorería, está duplicando la apuesta. El propósito de su inversión inicial era convertir el dinero de su tesorería en un activo de reserva de valor para protegerse contra la inflación.

La empresa con sede en Virginia es ofrecimiento $ 550 millones en pagarés senior convertibles no garantizados a cinco años para inversores y planes para usar los ingresos de la oferta para comprar más Bitcoin. La empresa pretende pagar una tasa de interés anualizada del 0,75% en junio y diciembre de cada año. Espera recaudar 537,2 millones de dólares de la oferta, después de restar los gastos necesarios y contabilizar la oferta.

Comprender la apuesta de Bitcoin de MicroStrategy

Esta es la primera vez que una empresa que cotiza en bolsa planea recaudar dinero en los mercados con el propósito explícito de comprar Bitcoin. MicroStrategy tiene buenas razones para hacerlo. Después de su compra en el último trimestre por un valor de $ 475 millones en Bitcoin, el precio de las acciones de la compañía cambió de trayectoria y se disparó aproximadamente un 130 por ciento para alcanzar un pico de $ 342. Al momento de escribir estas líneas, las acciones se cotizan a $ 286. La inversión inicial de la empresa de $ 475 millones en Bitcoin ahora vale más de $ 740 millones.

Es difícil atribuir el repentino aumento de las acciones de MicroStrategy a sus finanzas o negocios: la empresa ha informado de una disminución de los ingresos y las ganancias durante los últimos tres años. Si bien el anuncio de Bitcoin el último trimestre resultó en un aumento de la "actividad del cliente" para MicroStrategy, la empresa no firmó nuevos clientes, según Phong Le, jefe de MicroStrategy Oficial financiero.

El equipo ejecutivo de la empresa reconoció el Bitcoin se dispara durante una llamada de ganancias, cuando pasaron mucho tiempo explicando su nueva estrategia de gestión de tesorería. Michael Saylor, CEO de MicroStrategy, comparó Bitcoin alternativamente con el oro y la red social Facebook durante la llamada, afirmando, en un momento, que la criptomoneda era una "red de software que es capaz de almacenar y canalizar dinero energía."

Aparte de las comparaciones metafísicas, la apuesta de Bitcoin de MicroStrategy se ha vuelto rentable. La empresa compró Bitcoin a un costo promedio de $ 11,111. Al momento de escribir estas líneas, se cotiza a $ 18.237,57. MicroStrategy ha contabilizado Bitcoin como un activo intangible indefinido, lo que significa que afecta sus ganancias generales solo si deciden venderlo.

¿Una empresa de gestión de activos o de inteligencia empresarial?

La decisión de MicroStrategy de cargar con Bitcoin ha convertido a la empresa en el equivalente de una empresa de gestión de activos para la criptomoneda, según algunos comentaristas. En otras palabras, los inversores de la empresa pueden sentirse más atraídos por la perspectiva de beneficios de una rápida apreciación y activo menguante que para los fundamentos empresariales de MicroStrategy, que no parecen haber cambiado materialmente en los últimos dos meses.

No es sorprendente que la decisión no haya sido bien recibida por los analistas. Citigroup rebajó la calificación de la acción a "vender" después de que MicroStrategy publicara su comunicado de prensa. “Si bien la magnitud de la inversión inicial en bitcoins de MSTR (~ $ 450M), fue esencialmente sin precedentes, al menos esto se hizo con un exceso de efectivo y a un precio más bajo (~ $ 11K vs. ~ $ 19K). La emisión de nueva deuda para financiar las compras de Bitcoin es agresiva y puede ser un factor decisivo para inversores de software, que pueden temer que ahora posean un negocio de gestión de activos más riesgoso ”, escribieron los analistas. en una nota.