Las operaciones de derivados de Bitcoin se disparan en el "mayor casino de la historia"

La volatilidad de Bitcoin está disminuyendo, y eso aparentemente está haciendo que el comercio al contado tradicional en la criptomoneda más grande del mundo sea una actividad cada vez más aburrida. Especuladores buscando bote las operaciones ahora se están volcando a Bitcoin derivados, productos apalancados que pueden transformar incluso las variaciones menores del precio del activo subyacente en importantes ganancias, pero también pérdidas sustanciales. El comercio global de tales productos ahora está superando al del comercio al contado en Bitcoin, según una historia reciente en Bloomberg como se describe a continuación.

Liderando la estampida de derivados de Bitcoin está el intercambio de criptomonedas BitMex con un volumen de operaciones de 24 horas de $ 1,82 mil millones en Bitcoin contratos de futuros. El siguiente es Huobi con un volumen de operaciones de 24 horas de $ 1,00 mil millones, seguido de bitFlyer con $ 0,67 mil millones, Binance con $ 0,56 mil millones y CoinFlex con $ 0,48 mil millones. El volumen de comercio diario global en derivados de Bitcoin está ahora en el rango de $ 5 mil millones a $ 10 mil millones, de 10 a 18 veces más alto que el volumen al contado de Bitcoin.

"Ahí es donde se hará el dinero en cripto", dijo a Bloomberg Sid Shekhar, cofundador del rastreador TokenAnalyst, con sede en Londres. "Es el casino más grande de todos los tiempos".

Qué significa para los inversores

El comercio de derivados de Bitcoin superó al del comercio al contado solo recientemente, ya que el volumen de comercio diario en ambos fue de aproximadamente iguales a principios de año, aunque debe tenerse en cuenta que los datos precisos de los intercambios de cifrado no son fáciles de conseguir. Al menos una de las razones de la disminución de las operaciones al contado en relación con la negociación de derivados es la presencia de Ballenas Bitcoin, participantes del mercado que controlan alrededor de un tercio de las monedas digitales. Estas ballenas pueden tener impactos desproporcionados en los movimientos de precios y contribuir a la falta de liquidez.

Pero una razón más importante para el cambio al comercio de derivados es la disminución de la volatilidad del propio Bitcoin. Las oscilaciones de precios han caído por debajo del 2% por día recientemente, según el intercambio BitMex, por Bloomberg. Si bien eso podría ayudar a mejorar la candidatura de Bitcoin como depósito estable de valor y favorecer a aquellos que ven la moneda digital como una forma de dinero, es un desarrollo decepcionante para los comerciantes que especulan con las grandes variaciones de precios. Aunque el activo digital que algunos han comparado con el oro perdió casi el 20% de su valor en un período de cuatro días cerca de finales de septiembre.

Pero los comerciantes que buscan ganancias inesperadas que provienen de asumir más riesgos están migrando a los mercados de derivados, haciendo uso de aprovechar para aumentar las ganancias potenciales en ausencia de movimientos volátiles de precios del subyacente. Tanto BitMex como Binance ofrecen contratos de futuros de Bitcoin que se pueden aprovechar más de 100 veces y, a menudo, sin fecha de vencimiento (es decir, contratos de futuros perpetuos). Binance acaba de lanzar sus futuros en septiembre y ya tiene 34,000 clientes registrados para el comercio de derivados y maneja alrededor de $ 500 millones en futuros todos los días.

"Cuando operan con apalancamiento, los operadores no tienen que inmovilizar tanto capital como lo harían operando al contado", dijo el CEO de Binance, Zhao Changpeng. Bloomberg. “Esto hace que la negociación de futuros sea más barata. Esta es la razón por la que la negociación de futuros en los mercados tradicionales es más alta que la negociación al contado ".

Pero en los mercados tradicionales, los derivados se utilizan a menudo para cubrir transacciones comerciales, que hasta ahora no son tan comunes en los mercados de criptomonedas. El uso más probable de derivados en estos mercados es para la especulación, y eso significa que hay mucha especulación. Mas que Se han negociado $ 23 mil millones en productos criptoderivados durante los primeros nueve meses del año, incluidas las opciones criptográficas, futuros y otros instrumentos exóticos.

Mirando hacia el futuro

Pero para algunos, la especulación equivale a apostar. Y aunque el apalancamiento, el uso de efectivo prestado para aumentar la exposición de uno en un activo financiero, puede amplificar las ganancias, también puede amplificar las pérdidas. En un mercado lo suficientemente grande, las pérdidas extendidas pueden tener efectos de desbordamiento en otros mercados financieros y crear el potencial de un colapso financiero, razón por la cual los reguladores gubernamentales de todo el mundo están tomar una postura dura sobre los derivados criptográficos. "Los productos más populares que la gente comercializa, ni siquiera puedes ofrecerlos en EE. UU.", Dijo Jeremy Allaire, director ejecutivo de Circle. Bloomberg.