Ganancias de Berkshire Hathaway: qué sucedió con BRK.A

Qué pasó

Berkshire Hathaway reportó ganancias peores de las esperadas, ya sea que busque ganancias netas, que incorporan ganancias de acciones no realizadas, o ganancias operativas, que no lo hacen. Las ganancias se vieron fuertemente afectadas por una reducción de $ 10 mil millones en el valor de Precision Castparts, un fabricante de componentes metálicos que Berkshire adquirió en 2016. Precision Castparts obtiene una parte importante de sus ingresos de componentes y piezas de aeronaves para el petróleo. y la industria del gas, y ambas industrias fueron golpeadas por el brote de COVID-19 debido a que los viajes y la demanda de gas caído. Además, la "devolución" de 2.500 millones de dólares de GEICO a los clientes, que se extenderá durante los próximos 12 meses, probablemente deprimirá las ganancias de GEICO durante los próximos trimestres. A pesar de las importantes ganancias de inversión, incluso la gran recuperación del mercado de valores no pudo compensar las reducciones sustanciales y las caídas comerciales de las EPS de Berkshire. Berkshire recompró una cantidad récord de acciones el último trimestre, pero aún así su enorme cantidad de efectivo creció a más de $ 140 mil millones, con los Precision Castparts antes mencionados siendo los últimos grandes de Buffett adquisición. Las acciones de Berkshire subieron un 1,4% el lunes 10 de agosto.

(A continuación se muestra la vista previa de ganancias original de Investopedia, publicada el 30 de julio de 2020)

Qué buscar

Berkshire Hathaway Inc.'s (BRK.A) GAAP las ganancias son tan volátiles como el mercado de valores, especialmente en una pandemia. Esto se debe a que Berkshire posee una enorme cartera de acciones por valor de cientos de miles de millones de dólares junto con sus diversas participaciones de empresas operativas. La caída del mercado inducida por COVID-19 afectó duramente a esa cartera de inversiones en el primer trimestre.

Los inversores buscarán ver cómo la cartera y los negocios operativos de Berkshire Hathaway afectaron los resultados de la compañía cuando informe las ganancias del segundo trimestre del año fiscal 2020. La compañía aún no ha anunciado cuándo publicará su informe del segundo trimestre, pero los analistas estiman que podría ser el 8 de agosto de 2020. Los analistas esperan que las ganancias GAAP aumenten drásticamente incluso cuando los ingresos totales disminuyan (YOY).

Los inversores también estarán interesados ​​en otra métrica clave en el informe del segundo trimestre: las ganancias operativas, que dan una mejor imagen de cómo se desempeñó la amplia gama de negocios operativos de Berkshire Hathaway excluyendo el impacto de su inversión portafolio. Los analistas estiman que las ganancias operativas registrarán una pequeña disminución para el trimestre.

Las acciones de Berkshire Hathaway se comportaron en conjunto con el mercado en general durante la mayor parte del año pasado, incluso durante la caída del mercado que comenzó a fines de febrero y durante las etapas iniciales del repunte del mercado de valores hasta Abril. Pero desde entonces, el mercado en general se ha adelantado a Berkshire Hathaway y sus acciones han tenido un rendimiento dramáticamente inferior. Como resultado, Berkshire ha registrado un rendimiento total del -6,2% en comparación con el rendimiento total del S&P 500 del 7,9% durante los últimos 12 meses.

El rendimiento de las acciones de Berkshire Hathaway comenzó a desviarse del resto del mercado cuando informó una pérdida neta por acción de clase A para el primer trimestre del año fiscal 2020 el 27 de abril. La compañía reportó EPS de - $ 30,653.00 en comparación con $ 13,209.37 del año anterior.Los ingresos de los negocios operativos de la compañía aumentaron un 1.0% a $ 61.3 mil millones, pero los ingresos totales fueron impactado negativamente por una pérdida de $ 70,3 mil millones en la cartera de inversiones y derivados de la compañía Contratos.

La gran pérdida en inversiones y contratos de derivados reflejó la caída del mercado que comenzó a fines de febrero. Antes de esa caída, Berkshire Hathaway informó ganancias por acción GAAP (EPS) crecimiento de 216.0% a un total de 17,909.42 para el cuarto trimestre del año fiscal 2019. Los ingresos totales aumentaron un 242,7%.Pero esos sólidos resultados no fueron suficientes para evitar que las acciones de la compañía se hundieran con el resto del mercado de valores.

Los analistas predicen un retorno a la rentabilidad en el segundo trimestre del año fiscal 2020 a medida que el repunte del mercado de valores eleva la cartera de inversiones de la empresa. Se espera que los BPA GAAP aumenten un 160.5% interanual para el segundo trimestre del año fiscal 2020.Sin embargo, se espera que los ingresos totales caigan un 27,2%.

Métricas clave de Berkshire Hathaway
Estimación para el segundo trimestre de 2020 (año fiscal)	Q2 2019 (año fiscal)	Segundo trimestre de 2018 (año fiscal)
Utilidad por acción ($) (acciones clase A)	$22,419.70	$8,607.54	$7,301.00
Ingresos totales ($ B)	$53.6	$73.7	$68.6
Ganancias operativas ($ B)	$5.9	$6.1	$6.9

Fuente: Alfa visible, YCharts.

Como se mencionó anteriormente, los inversores también se centrarán en las ganancias operativas de la empresa. Berkshire Hathaway es un gran holding diversificado cuyas subsidiarias se dedican a seguros, transporte ferroviario de mercancías, generación y distribución de energía, fabricación y venta minorista. Las ganancias operativas brindan una medida más precisa de cómo se desempeñaron estos negocios al excluir el impacto de la cartera de inversiones y contratos de derivados de la compañía. Por ejemplo, el valor de sus inversiones en valores de renta variable cayó un 27,1% interanual a $ 180,8 mil millones al 31 de marzo de 2020.

Berkshire Hathaway informó un aumento del 5,7% en las ganancias operativas para el primer trimestre del año fiscal 2020. Fue una mejora definitiva con respecto a la disminución del 11.6% registrada en el cuarto trimestre del año fiscal 2019, pero una desaceleración del aumento del 14.2% para el tercer trimestre del año fiscal 2019. Los analistas esperan que las ganancias operativas disminuyan un 3.4% para el segundo trimestre del año fiscal 2020 en medio de la pandemia en curso. Esta caída estimada es modesta en comparación con las drásticas caídas en las ganancias operativas experimentadas por muchas empresas en el segundo trimestre.Pero muchos de los negocios operativos de Berkshire Hathaway están estrechamente vinculados a la economía y las ganancias podrían empeorar si la economía de Estados Unidos se contrae aún más.