Estrategias de retroceso: 10 acciones que podrían caer más rápido
Cuando el sentimiento del mercado de valores se vuelve bajista repentinamente, las salidas seguramente se llenarán de gente. Como resultado, los inversores cautelosos deben tener cuidado con la posesión de acciones que probablemente se vean sometidas a una fuerte presión vendedora de fondos que cotizan mucho. "En tiempos de estrés, los inversores deben centrarse en quién posee qué acciones, qué fondos tienen más probabilidades de 'hacer estallar' un nombre e impactar el rendimiento", como Steven DeSanctis, un estratega en Jefferies, advirtió en una nota a los clientes citada por CNBC.
"La idea aquí es que cuando el mercado se pone inestable, es probable que se eliminen los nombres y quién se sumaría a las posiciones. Saber esto puede ayudar a los inversores a decidir si comprar o vender una acción; También es cada vez más importante saber quién es el propietario de los nombres que tienes ", añadió DeSanctis. La siguiente tabla enumera 10 acciones que Jefferies encuentra que son particularmente vulnerables a las ventas masivas por parte de
fondo de cobertura gestores con horizontes de inversión cortos y un enfoque de negociación acelerado.10 acciones vulnerables a una corriente descendente
(Ponderaciones en fondos de cobertura de alta rotación)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8
- Facebook Inc. (pensión completa), 0.9
- Red Hat Inc. (RHT), 0.7
- Boeing Co. (licenciado en Letras), 0.6
- Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5
- Honeywell International Inc. (HON), 0.5
- Visa Inc. (V), 0.5
- Netflix Inc. (NFLX), 0.5
- Bank of America Corp. (BAC), 0.4
- Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Fuente: Jefferies, según lo informado por CNBC
Importancia para los inversores
Para encontrar operaciones abarrotadas que pueden relajarse rápidamente, ejerciendo una fuerte presión a la baja sobre los precios, Jefferies miró trimestralmente Formulario SEC 13F presentaciones de los 100 principales fondos de cobertura, utilizando estos datos para identificar los 25 fondos que negocian con acciones con mayor frecuencia y para determinar qué acciones son de su propiedad en mayor medida. Las acciones tecnológicas dominan la lista anterior, contribuyendo con 7 de las 10, como resultado de las fuertes compras de los fondos de cobertura durante su diciembre. 2018 fondos.
"El crecimiento económico de Estados Unidos se ha desacelerado drásticamente desde principios de diciembre. Consenso estimaciones de crecimiento de ingresos para S&P 500 también se han recortado firmas ", como observa Goldman Sachs en una publicación reciente de su informe US Weekly Kickstart. Actualmente, el mercado parece estar ignorando estas tendencias negativas, pero eventualmente pueden desencadenar las ventas masivas contra las que advierte Jefferies.
Mientras tanto, los inversores que apuestan por impulso, que persiguen las acciones con mejores resultados con la expectativa de que sigan liderando, deben actuar con cierta cautela, Según Sarah McCarthy, estratega de renta variable europea y cuantitativa global con sede en Irlanda de la firma de gestión de inversiones Bernstein, por Barron. Ella señala que las acciones de alto impulso terminaron 2018 con primas de valoración más altas en comparación con las acciones de bajo impulso que en 2009, cuando de repente se desplomaron un 53% en seis meses.
"Hay un alto nivel de fragilidad en el [impulso] factor", Advirtió McCarthy en un informe citado por Barron's. "Advertimos enérgicamente contra la exposición al factor y mantenemos nuestra posición corta", agregó.
Mirando hacia el futuro
En el otro extremo del espectro, Jefferies también identifica las acciones que se encuentran entre las principales tenencias de los 25 fondos de cobertura en su muestra de estudio que son los operadores menos activos. En teoría, estas acciones no deberían estar en riesgo de ventas masivas por parte de los fondos de cobertura, y los nombres principales en esta lista son Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) y Microsoft Corp. (MSFT). Curiosamente, tanto Amazon.com como Facebook, favoritos de los fondos de cobertura de alta rotación, también se encuentran entre las 10 principales tenencias de los fondos de baja rotación.
